Esperanza y Peligro: Cómo las Criptomonedas se Convirtieron en un Campo Minado Financiero bajo Trump

La llegada de la administración Trump provocó un apoyo sin precedentes en el sector de las criptomonedas. Sin embargo, la rapidez con la que la industria creció e innovó también abrió la caja de Pandora de los riesgos financieros que podrían perjudicar a toda la economía.

La rápida transformación de la estrategia corporativa: “Fiebre de Tesorería Cripto”

Desde principios de verano, un nuevo modelo de negocio surgió en Wall Street. Expertos e inversores comenzaron a impulsar una estrategia sencilla pero innovadora: tomar una pequeña empresa pública, cambiar su enfoque hacia la acumulación de activos digitales y aumentar su atractivo en el mercado mediante holdings en criptomonedas.

Conocido como “Empresas de Tesorería Cripto” o DAT, este modelo se difundió rápidamente. Según datos de organizaciones de consultoría en criptomonedas, esta tendencia refleja un movimiento más amplio. Casi 250 empresas públicas en todo Estados Unidos han comenzado a impulsar acumulaciones estratégicas de criptomonedas. La cifra continúa aumentando mes a mes.

Anthony Scaramucci, ex asesor presidencial, es una de las personalidades que vio el potencial de este modelo. “Al principio, era muy sencillo”, comentó Scaramucci sobre su primera participación en la estrategia. Su decisión de convertirse en asesor estratégico de tres empresas le reportó éxito rápido — pero esto no duró.

En otoño, cuando la volatilidad del mercado aumentó, los precios de las acciones de las empresas en las que participaba Scaramucci cayeron drásticamente. La caída más severa superó el 80%, enviando la primera señal de advertencia para esta estrategia agresiva.

La trampa del apalancamiento: cómo comenzó la gran liquidación

El verdadero peligro no solo residía en la caída de los precios — sino en la estructura de los nuevos productos financieros. Muchas plataformas de trading de criptomonedas introdujeron herramientas de alto apalancamiento que permitían a los traders amplificar sus apuestas hasta 10 veces. En un año, los préstamos en criptomonedas a nivel global alcanzaron un récord de $74 mil millones, creciendo en $20 mil millones en solo un trimestre.

Este sistema funcionó mientras el mercado subía. Pero en octubre, cuando el presidente del país anunció nuevas restricciones comerciales, el mercado de criptomonedas respiró profundamente y cayó. En una sola noche, se liquidaron posiciones apalancadas por valor de $19 mil millones en todo el mundo, afectando a 1.6 millones de traders.

Las consecuencias fueron muy fuertes. Muchas plataformas principales de trading experimentaron fallos técnicos mientras el volumen aumentaba dramáticamente. Algunos usuarios enfrentaron cuentas congeladas y no pudieron cerrar sus posiciones a tiempo. Derek Bartron, desarrollador de software de Tennessee, afirmó que perdió casi $50,000 debido a retrasos en la respuesta del sistema. “Parece que encerraron nuestro dinero en la plataforma, y no pudimos hacer más que observar cómo caía,” dijo.

La verdadera pérdida: historias individuales detrás del colapso del mercado

La adopción del nuevo modelo de tesorería cripto no fue para todos. Allan Teh, gestor de activos de Miami, invirtió $2.5 millones en una de las empresas pioneras en tesorería cripto, con fuertes holdings en Solana. En septiembre, la acción alcanzó $40 por acción. En diciembre, cayó a $7.

¿La pérdida de Allan Teh? Casi $1.5 millones. “Antes, todos estaban convencidos de que esta estrategia no tenía pérdidas,” recuerda. “Ahora sé que debo ser más cauteloso.”

Su experiencia no es aislada. La volatilidad de los activos digitales se ha vuelto difícil de predecir, incluso para inversores sofisticados. Nuestros datos muestran que los patrones de subida y bajada no siguen los ciclos tradicionales del mercado.

El dilema regulatorio: innovación versus riesgo

En medio del caos del mercado, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. enfrenta una decisión crítica. La agencia formó un grupo de trabajo especial para cripto y comenzó a colaborar con docenas de empresas que buscan claridad regulatoria.

La posición del presidente de la SEC es reveladora. Aunque reconoce el potencial de la tokenización de activos como un “gran avance tecnológico,” otros líderes regulatorios tienen preocupaciones más profundas. La Secretaria Asistente de Estabilidad Financiera de la administración anterior advirtió directamente: “La línea entre especulación, juego y inversión se ha vuelto borrosa. Estoy muy preocupado.”

El momento de apertura regulatoria resulta conveniente para los actores de la industria. Emprendedores cripto se reúnen en reuniones de alto nivel y eventos formales en Washington, promoviendo una agenda para tokenizar acciones, bienes raíces y otros activos en tecnología blockchain.

La conexión entre World Liberty Financial, negocios y gobierno: difuminando límites

Uno de los desarrollos más destacados es la profunda conexión entre las empresas cripto y círculos gubernamentales. World Liberty Financial, una startup con observadores en su consejo provenientes de la familia presidencial, se asoció con empresas que buscan recaudar $1.5 mil millones para iniciativas cripto.

Esta asociación desencadenó una cascada de problemas. La empresa socia anunció que un ejecutivo enfrentaba investigaciones en una jurisdicción extranjera, y otros ejecutivos también estaban involucrados. El precio de sus acciones cayó un 85%.

Los acuerdos de reparto de ingresos, divulgados públicamente, muestran cómo los intereses privados de lucro y las decisiones públicas se han entrelazado. Cada transacción con los socios genera tarifas que van a entidades relacionadas.

La visión general: riesgo sistémico en el horizonte

La interconexión del mercado cripto con las finanzas tradicionales se ha vuelto cada vez más peligrosa. En 2022, la crisis en el sector cripto fue aislada. Ahora, con $200 mil millones en interés abierto en contratos de futuros que utilizan apalancamiento, muchas empresas públicas están muy expuestas.

Economistas de la Reserva Federal advierten que la ola de tokenización de activos podría propagar riesgos del mercado cripto a todo el sistema financiero. “Esto podría debilitar la capacidad de los responsables políticos para mantener la estabilidad,” según su evaluación.

La ironía es que esta innovación opera en un entorno regulatorio que la industria ya ha experimentado como el más favorable. Pero un apoyo sin suficientes salvaguardas podría generar consecuencias mayores que las de 2008.

Recuerdos y derrotas: perspectivas internas

Líderes de la industria cripto permanecen optimistas. “Riesgo alto, recompensa alta,” dicen los ejecutivos de empresas de productos de inversión. Para ellos, la volatilidad del mercado no es una advertencia — es una oportunidad.

Pero nuestra investigación revela historias distintas. Los inversores que entraron en etapas tempranas esperaban un crecimiento sostenible. Lo que vieron fueron aumentos dramáticos y colapsos repentinos sin un patrón lógico — solo mecánicas de juego envueltas en lenguaje financiero.

La revolución cripto en la gestión de activos del Tesoro de EE. UU. se ha convertido en el centro de atención de las políticas. Pero la velocidad de adopción supera la sabiduría. El marco regulatorio aún está en desarrollo, y las brechas entre innovación y supervisión siguen ampliándose.

La verdadera pregunta no es si habrá una próxima crisis cripto — sino cuándo.