La reducción de tasas de la Fed alimenta el pesimismo del mercado: Bitcoin permanece bloqueado en una franja de equilibrio precaria

La Reserva Federal deliberó el miércoles un relajamiento monetario de 25 puntos básicos, el tercer intervención del año. Sin embargo, el resultado no ha galvanizado a los inversores como se podría esperar. Según las agencias de prensa, la distribución de votos (9-3 con posiciones divergentes) revela profundas fracturas dentro de la institución sobre los próximos pasos de la política económica estadounidense. Esta “etiqueta frágil” que marca la decisión de hoy ha generado malentendidos y volatilidad inesperada en el mercado de criptomonedas.

Bitcoin había anticipado el anuncio subiendo por encima de los $94.000 el lunes, alimentado por las especulaciones pre-FOMC. Sin embargo, las informaciones mediáticas sobre una Fed dividida entre quienes temen la persistencia de la inflación y quienes apoyan mayores relajamientos han invertido la dirección. Hoy, la cotización oscila alrededor de $93.11K, con una disminución del 2,06% en las últimas 24 horas, incapaz de estabilizarse en la zona psicológica de los $100.000 que el mercado sigue persiguiendo.

Por qué Bitcoin no despega a pesar del recorte de tasas

Los analistas de Glassnode han identificado una estructura de mercado inestable que atrapa a BTC. La moneda permanece comprimida entre dos niveles cruciales: el coste medio a corto plazo de $102.700 hacia arriba y el “True Market Mean” a $81.300 hacia abajo. Este corredor comprimido no representa un rango de consolidación saludable, sino una fase de alta tensión donde los vendedores mantienen una presión constante.

Los datos on-chain muestran un cuadro de debilidad estructural. La demanda de futuros está en contracción mientras el precio intenta avanzar—una divergencia que señala la falta de confianza especulativa. Paralelamente, las pérdidas no realizadas de las carteras han alcanzado el 4,4% en media móvil de 30 días, el nivel más alto en dos años, ampliando la probabilidad de liquidaciones forzadas a medida que los titulares en rojo ceden ante las presiones psicológicas.

La dinámica de realización de beneficios bloquea la recuperación

Paradójicamente, son precisamente quienes deberían impulsar al alza los que frenan el ascenso. Los holders a largo plazo (más de un año de tenencia) han cristalizado más de $1 miliardo al día en beneficios, con picos de $1,3 mil millones, realizando sus posiciones justo cuando el precio se acerca a los umbrales críticos. Al mismo tiempo, las pérdidas realizadas han alcanzado $555 millones diarios—un nivel igual al observado durante el colapso de FTX en 2022, señal de una oleada de capitulación entre los pequeños inversores.

Esta combinación de distribución agresiva por parte de los grandes tenedores y liquidaciones por parte de los pequeños crea un ambiente de desconfianza que mantiene a BTC bajo presión. La banda de resistencia de $95.000–$102.000 representa una barrera psicológica que el mercado intenta superar repetidamente sin éxito, consolidando aún más la percepción de debilidad.

El mercado spot impulsa, los futuros abandonan

CryptoQuant ha destacado una anomalía significativa: el rebote de Bitcoin desde noviembre (cuando tocó mínimos en $92.700) ha sido impulsado principalmente por compras spot en lugar de especulación con apalancamiento. Mientras el precio ha alcanzado nuevos niveles, el interés abierto en el mercado de derivados ha permanecido en declive, confirmando que el movimiento carece de la componente especulativa estructuralmente dominante en los rallies sostenidos.

El mercado de futuros, históricamente responsable del 90% de la actividad total, registra volumen estancado. El volumen spot constituye apenas el 10% de la actividad total, insuficiente para mantener una inercia alcista duradera si las perspectivas de mayores relajamientos monetarios se debilitan. Los analistas advierten que sin el encendido del apalancamiento, la economía del precio de Bitcoin sigue siendo frágil y vulnerable a las inversiones en reversa.

El factor tiempo juega en contra de los alcistas

Cada día que Bitcoin permanece atrapado por debajo de los $100.000 agrava la acumulación de pérdidas latentes, desencadenando un mecanismo psicológico y técnico que alimenta ventas adicionales. La ventana para un repunte decisivo se está estrechando mientras las presiones estructurales siguen pesando sobre el mercado. Con la volatilidad que podría intensificarse si las expectativas sobre los recortes de tasas cambian, el mercado permanece en un estado de equilibrio precario donde el mínimo impulso negativo podría desencadenar una corrección significativa.