## Oro y plata en contracción: las figuras de doble techo de la plata alertan a los alcistas

El Banco Popular chino ha apoyado una vez más el mercado del oro, comprando otras 30.000 onzas el mes pasado. En los catorce meses consecutivos de adquisiciones, la institución ha acumulado en total aproximadamente 1,35 millones de onzas (equivalente a 42 toneladas), destacando cómo la demanda oficial sigue siendo robusta a pesar de que los precios han alcanzado niveles históricos. Sin embargo, el miércoles durante la sesión de la tarde en Estados Unidos, tanto el oro como la plata experimentaron una pausa.

**Presiones a corto plazo frenan el ascenso**

El futuro de febrero del oro se detuvo en 4.467,2 dólares la onza con una pérdida de 28,9 dólares, mientras que el contrato de marzo de la plata alcanzó los 78,22 dólares la onza, bajando 2,819 dólares. La contracción fue principalmente provocada por la realización de beneficios por parte de los traders especulativos a muy corto plazo, que decidieron recoger las ganancias alcanzadas en las semanas anteriores. Al mismo tiempo, las fuertes barreras técnicas colocadas en los máximos históricos impulsaron a los operadores largos a adoptar una estrategia más cautelosa, esperando desarrollos más claros antes de proceder con nuevas compras.

**El comportamiento del oro en gráfico revela señales de debilidad para la plata**

Desde el punto de vista técnico, el gráfico diario de los futuros de marzo del COMEX muestra un esquema preocupante: la acción de los precios de esta semana, caracterizada por la fuerte caída de hoy, podría estar delineando una figura de doble techo invertido. Si el precio cayera por debajo del mínimo entre los dos máximos (69,255 dólares la onza), el patrón bajista se confirmaría según el análisis tradicional. En ese momento, muchas órdenes de stop-loss preestablecidas podrían activarse, amplificando la presión a la baja.

El comportamiento del metal blanco podría actuar como catalizador para el del metal amarillo. Actualmente, la primera resistencia para el oro de febrero se sitúa en el máximo de ayer en 4.512,40 dólares, seguida por 4.550,00 dólares, mientras que el soporte inmediato está en el mínimo de hoy en 4.432,90 dólares, con una segunda línea en 4.400,00 dólares. Para la plata, la resistencia técnica principal sigue siendo el máximo histórico de 82,67 dólares la onza, con soporte primario en 75,70 dólares.

**El contexto macroeconómico sigue favoreciendo a los metales preciosos**

A pesar de la reciente volatilidad, el oro ha registrado el mejor año desde 1979, impulsado por compras de bancos centrales, tensiones geopolíticas persistentes y movimientos defensivos de los inversores. Estos se están desplazando progresivamente de los bonos soberanos hacia instrumentos de preservación del valor. En cuanto a los mercados externos, el dólar estadounidense se ha apreciado ligeramente, el petróleo cotiza a 56,50 dólares por barril, mientras que el Treasury a diez años se sitúa en torno al 4,15%.

A corto plazo, para los largos el próximo objetivo sigue siendo un cierre firme por encima de la sólida resistencia en el máximo contractual de 4.584,00 dólares, mientras que para los cortos el objetivo se sitúa por debajo del fuerte soporte en 4.200,00 dólares. La evolución del gráfico del oro en los próximos días será determinante para definir la dirección de los precios durante el resto de la semana.