Stablecoin y el rompecabezas de los pagos globales: Cuando la velocidad se convierte en el elemento clave para desbloquear el ciclo ya iniciado

El año 2024 podría pasar a la historia como el momento en que la industria finalmente comprendió qué significan realmente las stablecoin. Pero esta conciencia no llegó de la nada: representa la culminación de seis años de experimentos, fracasos e iteraciones silenciosas que comenzaron a tomar forma en 2019.

El momento de inflexión: De 2019 a hoy

Cuando una gran empresa de pagos global decidió aliarse públicamente con un ambicioso proyecto de stablecoin, el sector financiero tradicional se detuvo en seco. Esa maniobra no era solo una asociación técnica, era una señal: las criptomonedas estaban a punto de convertirse en un asunto serio, ya no más un experimento marginal.

Lo que siguió fue una fuerte presión regulatoria. Muchas corporaciones financieras internacionales se retiraron de esa iniciativa en octubre de 2019. Pero el daño ya estaba hecho—en el mejor sentido posible. Había creado una fisura en la narrativa consolidada, impulsando a las instituciones tradicionales a formalizar equipos dedicados a las criptomonedas, no por juego, sino como parte de su estrategia central.

En estos seis años, el ciclo de bloques entre aplicaciones e infraestructuras comenzó a moverse. Al principio, muchos pensaban que bastaba impulsar la tecnología blockchain en sistemas de pago existentes. La realidad resultó ser más compleja: primero había que construir la infraestructura adecuada, que luego generaría aplicaciones más robustas, las cuales a su vez requerirían una infraestructura aún más eficiente. Un ciclo continuo de mejora.

La brecha infraestructural como cuello de botella

La arquitectura de los pagos tradicionales sigue basada en tecnologías obsoletas: mainframes bancarios, transferencias con liquidación en T+1 o T+2. Para quienes gestionan remesas internacionales o operaciones de tesorería multinacionales, cada hora de retraso representa liquidez bloqueada, costos de oportunidad perdidos.

Quienes han intentado construir una alternativa, operando simultáneamente en varias blockchain, se han enfrentado a una paradoja frustrante: el ecosistema de la Ethereum Virtual Machine concentra toda la liquidez y el efecto de red, y sin embargo sufre congestión y costos elevados. Las cadenas alternativas ofrecen velocidad, pero presentan ecosistemas fragmentados donde la liquidez está dispersa.

La solución teórica parecería obvia: una blockchain compatible con EVM, pero con rendimiento de subsegundo y comisiones mínimas. Este es el verdadero enigma que el sector está intentando resolver, porque no se trata de “por qué necesitamos otra blockchain”, sino de “qué infraestructura puede realmente soportar pagos globales a la velocidad de Internet?”

La metamorfosis del modelo de negocio

Tras la llamada “Genius Act”, el panorama de las stablecoin está transformándose radicalmente. Los modelos de negocio anteriores, basados principalmente en la captura de intereses sobre depósitos, están cediendo el paso a algo más sofisticado.

Emergen nuevos emisores que redistribuyen a los usuarios los intereses generados por los activos subyacentes. Esto no es solo una cuestión de equidad: representa un primitive financiero nunca visto antes. En el sistema bancario tradicional, el dinero transferido deja de generar rendimiento durante el movimiento. Las stablecoin invierten esta lógica: incluso durante pagos de alta velocidad, los activos subyacentes siguen acumulando intereses.

Algunos equipos experimentan enfoques aún más radicales, transfiriendo la totalidad de los rendimientos a los usuarios. ¿Cómo generan beneficios entonces? A través de servicios de valor añadido construidos alrededor del ecosistema de pagos mismo. Este cambio de paradigma explica por qué cada gran institución financiera está evaluando seriamente cómo ingresar en este espacio.

La revolución de la fintech global

La verdadera discontinuidad entre fintech tradicional y fintech cripto reside en un detalle aparentemente técnico, pero de enorme importancia estratégica: localización versus globalidad.

La primera generación de bancos digitales permanecía atada a la infraestructura local: debían operar dentro de los límites regulatorios nacionales, lo que significaba un grupo de usuarios virtualmente restringido. Con la llegada de blockchain y stablecoins, todo cambia. Un equipo puede lanzar una aplicación financiera el primer día ya dirigido a un mercado global, sin tener que afrontar los cuellos de botella de licencias localizadas o asociaciones con intermediarios regionales.

Esto representa el cambio de paradigma más significativo en la historia de la fintech: por primera vez, el concepto de “banco nacional” se vuelve una anomalía respecto al potencial nativo de un “banco global on-chain”.

El próximo capítulo: Pagos e inteligencia artificial

De cara a los próximos 3-5 años, la intersección entre AI Agent y finanzas de alta frecuencia representa la verdadera frontera. Ya no se trata solo de optimizar la velocidad para los humanos, sino de habilitar algoritmos para operar a escala y velocidad biológicamente incomprensibles.

Los Agent no están limitados por el ritmo del cerebro humano. En blockchains con latencia ultra-baja, pueden ejecutar transacciones y operaciones de tesorería a velocidades de milisegundos, pronto de microsegundos. Esto no es una mejora incremental: es una metamorfosis en el flujo de trabajo financiero, de eficiencia humana a eficiencia algorítmica.

Al mismo tiempo, los límites entre cuentas de inversión y cuentas de pago se están difuminando. Las plataformas aspiran a convertirse en “super apps” financieras: en una sola cuenta puedes depositar, comprar activos, participar en mercados predictivos, y todo esto integrado de forma transparente, con DeFi y pagos operando en superposición sin que el usuario perciba la complejidad subyacente.

Algunos expertos en trading de alta frecuencia ya están trasladando sus sofisticados mecanismos de decisión algorítmica desde los mercados financieros tradicionales hacia los flujos de trabajo ordinarios de las finanzas corporativas. Un responsable de tesorería que gestione fondos multinacionales en diferentes monedas podría confiar en sistemas automatizados para optimizar la gestión de liquidez, maximizando rendimientos en cada transacción, con una velocidad y precisión que solo los algoritmos pueden garantizar.

Hacia el “momento email de la moneda”

Si consideramos la historia de la comunicación, el email representó un salto conceptual: no solo aceleró la transmisión de mensajes, sino que hizo posible una velocidad de intercambio de información previamente inimaginable, transformando radicalmente la forma en que los humanos interactúan.

Las stablecoin en blockchain representan el equivalente para la transferencia de valor: por primera vez en la historia de la civilización, el movimiento de fondos puede ocurrir a la velocidad de Internet, 24/7, sin intermediarios geográficos. Pero todavía estamos en los primeros pasos de entender qué generará todo esto realmente.

El verdadero objetivo no es hacer que los expertos entiendan blockchain, sino integrarla tan profundamente en las aplicaciones cotidianas—desde apps de delivery hasta servicios de streaming—que el usuario medio ni siquiera sea consciente de una blockchain subyacente, sino que simplemente experimente la velocidad y eficiencia de una transferencia de dinero instantánea, como enviar un mensaje.

Solo entonces habremos desbloqueado realmente el ciclo iniciado hace seis años, transformando la promesa en una realidad tangible.