Por qué se dice que la tendencia actual de Bitcoin no tiene nada que ver con la de 2022

【比推】Sobre la reciente tendencia de Bitcoin, algunos analistas comparan el mercado actual con 2022, insinuando una perspectiva bajista. A simple vista, la forma del precio a corto plazo ciertamente tiene algunas similitudes. Pero si ampliamos la línea de tiempo, esta comparación resulta completamente absurda.

La razón principal radica en que el contexto macroeconómico ha cambiado por completo. En 2022, el objetivo principal del capital era reducir riesgos, y Bitcoin estaba en una fase de distribución en un ciclo de contracción. La situación ahora es completamente diferente: el índice de liquidez de EE. UU. no solo ha roto la tendencia bajista a corto plazo, sino también la de largo plazo, y una nueva tendencia alcista se está formando.

Desde el punto de vista técnico, entre 2021 y 2022, Bitcoin formó una figura de pico en forma de M en el marco semanal. Esta estructura de pico generalmente indica una resistencia a largo plazo, lo que puede arrastrar los precios durante mucho tiempo. Pero ahora, el canal alcista semanal ya ha roto. Desde una perspectiva probabilística, esto parece más una trampa bajista que un cambio real de tendencia. Por supuesto, también existe la posibilidad de un mercado bajista, pero el rango de 80,850 a 62,000 dólares ha pasado por una consolidación y rotación suficientes. Este proceso de absorción de la oferta en realidad deja a los alcistas con una relación riesgo-retorno más favorable: el potencial de subida claramente supera el riesgo de bajada.

Para que un mercado bajista realmente se reinicie, deben cumplirse varias condiciones simultáneamente: un nuevo shock inflacionario, una crisis geopolítica similar a la de 2022, una nueva subida de tipos por parte de los bancos centrales o una reducción en el balance, y que el precio caiga decididamente por debajo de 80,850 dólares. Antes de que estas condiciones se materialicen, afirmar que un mercado bajista estructural está por comenzar es más una conjetura que un análisis.

Lo más importante es el cambio en la estructura de los inversores. A principios de 2026, la mayor diferencia con 2022 es que hemos pasado de una especulación apalancada liderada por minoristas a una estructura de tenencia a largo plazo liderada por instituciones. La caída de 2022 fue impulsada por pánico minorista y liquidaciones en cadena de apalancamiento, un descenso típico en las criptomonedas. Ahora, Bitcoin ha entrado en una era institucional, caracterizada por una demanda estable, oferta bloqueada y volatilidad a nivel institucional. Este es un juego completamente diferente.