**El indicador NVT de Bitcoin señala un reajuste de precio: ¿Está el mercado subvalorado?**

Las métricas en cadena están adquiriendo una importancia cada vez mayor para comprender la propuesta de valor real de Bitcoin. El analista de CryptoQuant MorenoDV_ destacó recientemente el indicador de cruce dorado NVT (suavizado con una media móvil de 100 días) como una lente clave para evaluar si la capitalización de mercado de Bitcoin coincide con su actividad real en la red. La métrica NVT funciona de manera similar a una relación precio-beneficio para las acciones, sustituyendo el volumen de transacciones por beneficios para responder a una pregunta crítica: ¿la valoración de la red refleja una participación económica genuina?

**¿Qué nos dicen los datos actuales de NVT?**

Las lecturas más recientes muestran un panorama interesante sobre el estado de valoración de Bitcoin. Los niveles de NVT a corto plazo se están negociando significativamente por debajo de su tendencia a largo plazo, lo que sugiere que la red está operando con un descuento respecto a su velocidad de transacción en cadena. La trayectoria reciente del indicador es particularmente notable: cayó a un mínimo histórico de -0.58 durante períodos de fuerte debilidad del mercado y aversión al riesgo, pero desde entonces se ha recuperado hasta aproximadamente -0.32. Esta recuperación, aunque todavía conservadora, indica una recalibración gradual del precio hacia fundamentos impulsados por transacciones.

**Contexto histórico: cuándo la subvaloración precede a la recuperación**

Las divergencias negativas profundas entre NVT a corto y largo plazo suelen surgir durante ciclos de desapalancamiento y entornos de aversión al riesgo. Estos períodos, aunque incómodos para los participantes del mercado, históricamente coinciden con fases de acumulación y descubrimiento de precios estructurales. El mercado actual parece estar en transición desde una fuerte subvaloración hacia un equilibrio, con un flujo selectivo de capital que vuelve a ingresar en activos digitales.

**¿Qué sigue?**

La recuperación gradual de -0.58 a -0.32, aunque todavía indica valoraciones conservadoras, puede señalar que Bitcoin está entrando en una fase de descubrimiento de precio más saludable. A medida que el indicador NVT continúa normalizándose, podría reflejar tanto una mejora en el sentimiento del mercado como mecanismos de valoración más sostenibles. Para quienes siguen las señales en cadena, esta métrica sigue siendo digna de monitoreo como un posible indicador de oportunidades estructurales en el mercado cripto.