La semana pasada, el lunes 19 de enero, una clara ola de aversión al riesgo recorrió los mercados financieros globales, siendo los activos criptográficos los más afectados. La causa fue el anuncio del nuevo gobierno de Estados Unidos de iniciar una nueva política arancelaria contra varios países europeos, lo que inmediatamente activó el instinto de evitación del riesgo en los mercados, presionando generalmente a los activos de riesgo.

Bitcoin mostró signos de debilidad desde la apertura en Asia. La ola de rebote impulsada por el mercado de derivados la semana pasada estaba decayendo, y BTC retrocedió aproximadamente un 3%, situándose cerca de los 92,415 dólares. Aunque parece una caída pequeña, desencadenó una reacción en cadena en el mercado: en las últimas 24 horas, el mercado de criptomonedas en su conjunto ha liquidado en exceso de 6.8 mil millones de dólares, de los cuales aproximadamente 6 mil millones provienen de posiciones largas, lo que indica que muchos traders apalancaron sus operaciones durante la tendencia alcista de la semana pasada, apostando a que la subida continuaría, pero fueron tomados por sorpresa.

El rendimiento de las altcoins fue aún más pobre. SOL cayó un 6.7%, SUI incluso cayó más del 10% en un momento, reflejando la verdadera temperatura del sentimiento del mercado: cuando los inversores entran en pánico, lo primero que suelen recortar son los activos con alto apalancamiento y alto riesgo.

Lo interesante es que, aunque en el corto plazo se ha producido una corrección, algunos observadores del mercado creen que la presión de venta desde principios de 2025 se está reduciendo gradualmente. Rachael Lucas, analista de BTC Markets, mencionó que si los niveles de soporte actuales no se mantienen, los 90,000 dólares podrían convertirse en el próximo nivel de interés para los traders. Sin embargo, los optimistas señalan que la demanda potencial de fondos institucionales podría estar formando un soporte en los niveles más bajos.

Todo esto apunta a una misma pregunta: ¿qué tan frágil es realmente la estructura del mercado? Según los datos de liquidaciones, aproximadamente el 90% de las posiciones son largos forzados, lo que revela que el mercado ha acumulado muchas posiciones largas sobrecargadas tras la recuperación, y cualquier catalizador negativo puede desencadenar una estampida. La escalada en la tensión comercial es justo esa chispa.