Análisis completo de la "estrategia" de los aranceles de Trump: Guía práctica de operación

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Autor: The Kobeissi Letter

Traducido por: Jesse

Este es un análisis profundo de The Kobeissi Letter sobre el evento arancelario en Groenlandia y la “estrategia arancelaria” de Trump.

¿La guerra comercial resurgirá con los nuevos aranceles en Groenlandia?

Justo ahora, el presidente Trump anunció la imposición de nuevos aranceles a la Unión Europea y confirmó su objetivo estratégico principal: la adquisición de Groenlandia. Esto incluye, desde el 1 de febrero, la imposición de un nuevo arancel del 10% a Dinamarca, Noruega, Suecia, Francia, Alemania, Reino Unido, Países Bajos y Finlandia.

Además, estos aranceles se aumentarán al 25% el 1 de junio, y no se cancelarán hasta que se llegue a un acuerdo sobre Groenlandia. Según Trump, esta transacción debe ser una compra “completa y total” de Groenlandia.

Antes de analizar nuestra estrategia precisa, es importante señalar: la guerra comercial se ha convertido en una “viento en contra cíclico”. Los aranceles siempre regresan en los momentos menos esperados del mercado y luego se disipan lentamente. Esto es producto de la “estrategia arancelaria” del presidente Trump, cuidadosamente diseñada.

El ejemplo más reciente ocurrió el 10 de octubre, cuando Trump amenazó con imponer un arancel del 100% a China a partir del 1 de noviembre (es decir, solo 21 días después del anuncio). Este momento puede parecer familiar, ya que forma parte del manual de estrategia. Tras el anuncio, los futuros del S&P 500 cayeron en la misma jornada, ampliando la caída hasta -3.5% antes del cierre del fin de semana.

10 de octubre - Trump amenaza con arancel del 100% a China

El presidente Trump siempre inicia con mensajes punitivos y de amenaza, como parte de su táctica de negociación. Y esta estrategia le funciona muy bien. En la disputa con China en octubre, terminó con la firma de un nuevo acuerdo comercial y la eliminación de restricciones a las exportaciones de tierras raras por parte de China, que Trump afirmó estaban dañando a EE. UU.

En esta ocasión, la declaración se hizo el sábado, y los futuros del mercado no abrirán hasta la noche del lunes (porque el lunes es feriado federal). La reacción del mercado puede estar marcada por una “venta emocional” similar, pero considerando el tiempo para digerir la noticia, el impacto podría ser menor.

Todo esto forma parte de la “estrategia arancelaria” del presidente Trump, que detallaremos a continuación:

Manual de estrategia arancelaria

En 2025, nuestra estrategia de inversión casi duplica los rendimientos del S&P 500, en gran parte porque aprovechamos tempranamente la volatilidad de los precios durante la guerra comercial. A continuación, las estrategias específicas que hemos utilizado continuamente:

Guía paso a paso para responder a la guerra comercial de Trump:

Viernes: El presidente Trump publica un mensaje ambiguo que insinúa la imposición de aranceles a ciertos países o sectores. Con el aumento de la incertidumbre, el mercado cae. Este evento comienza con la amenaza de Trump de imponer aranceles a Dinamarca.

Más tarde ese día o el sábado: Trump anuncia un nuevo arancel importante, generalmente superior al 25%.

Sábado y domingo: Trump, durante el cierre del mercado, intensifica repetidamente las amenazas arancelarias para ejercer presión, maximizando el impacto psicológico.

Durante el fin de semana: Los países afectados suelen responder públicamente o enviar señales de disposición a negociar.

Domingo a las 6 p.m. hora del Este (lunes por la noche): Se abren los futuros, y el mercado reacciona emocionalmente a las noticias de los aranceles, con una caída en los precios de futuros.

Lunes y martes: Trump continúa presionando públicamente, pero los inversores empiezan a darse cuenta de que los aranceles aún no entran en vigor, y que hay varias semanas hasta su implementación (como el 1 de febrero).

Miércoles de esa semana: Los compradores oportunistas entran y provocan un rebote de alivio, aunque esta tendencia suele desaparecer y dar lugar a otra caída. Este suele ser el momento en que “el dinero inteligente” empieza a comprar.

El fin de semana siguiente (aproximadamente una semana después): Trump publica en redes sociales que las negociaciones están en marcha, y que está trabajando con los líderes de los países objetivo para encontrar una solución.

Ese domingo a las 6 p.m.: Con el regreso del optimismo, los futuros suben significativamente, pero en la apertura del mercado en efectivo el lunes, las ganancias se reducen.

Tras la apertura del lunes: El secretario del Tesoro, Bessent (Bessent), y otros altos funcionarios aparecen en televisión para tranquilizar a los inversores y destacar avances en el acuerdo.

Las siguientes 2-4 semanas: Funcionarios de todos los niveles del gobierno de Trump continúan filtrando avances en el acuerdo comercial.

Finalmente: Se anuncia oficialmente el acuerdo comercial, y el mercado alcanza nuevos máximos históricos.

Ciclo: Repetir desde el paso 1.

Por supuesto, esto no es un mapa 100% garantizado, pero según nuestra experiencia, desde enero de 2025, casi todas las explosiones de guerra comercial han seguido un patrón similar.

Nota: En esta ocasión, el plan de Trump de adquirir Groenlandia sin duda es más ambicioso que simplemente reducir las restricciones a las exportaciones chinas. Por lo tanto, el proceso de ejecución puede ser más largo, pero seguirá una secuencia de eventos similar.

El momento es clave

Toda la estrategia de negociación de Trump gira en torno al timing y la presión. Él ofrece un período de gracia de 2-3 semanas antes de que los aranceles entren en vigor, para facilitar un acuerdo. El objetivo de Trump es que estos aranceles nunca se hagan efectivos realmente; lo que busca es un acuerdo. Esto también explica por qué estos anuncios aparecen cada vez más en los fines de semana en que los mercados están cerrados. Él lleva la amenaza al límite. Esa es la razón por la que funcionan: si realmente entraran en vigor y permanecieran, tendrían un impacto que podría sacudir los mercados y cambiar el mundo.

En la última guerra comercial con China, Trump anunció un nuevo acuerdo el 1 de noviembre, justo el día en que los aranceles del 100% estaban programados para entrar en vigor.

Al final, quienes lograron mantener la objetividad y seguir el proceso durante las fluctuaciones de la guerra comercial, están obteniendo las mejores condiciones de trading de la historia.

Como se mencionó, este método objetivo y sistemático ha permitido que nuestro rendimiento supere ampliamente los índices de referencia. Como se muestra en la gráfica, desde 2020, los retornos de nuestra estrategia de inversión casi quintuplican al S&P 500.

Conclusión

En esta ocasión, el plan de Trump de adquirir Groenlandia es sin duda más ambicioso que sus demandas anteriores. La volatilidad del mercado podría durar más, pero queremos reiterar la idea principal: los mejores traders están aprovechando la volatilidad en los precios de los activos generada por las noticias de la guerra comercial.

La volatilidad es oportunidad.