El regreso del Euro Stablecoin: Cómo MiCA impulsó un renacimiento del mercado

La llegada de MiCA en junio de 2024 ha dado la vuelta a la narrativa de las stablecoins en euros. Después de una brutal contracción del 48% en el mercado durante el año anterior, el sector ahora ha duplicado su tamaño, marcando un giro dramático que pocos predijeron.

De colapso a recuperación: Los números cuentan la historia

La transformación es sorprendente. Las stablecoins denominadas en euros entraron en 2024 con dificultades, perdiendo casi la mitad de su valor. Pero una vez que entró en vigor la Regulación de Mercados en Criptoactivos de la UE, el impulso se invirtió bruscamente. La capitalización de mercado ha pasado de $250 millones en junio de 2024 a aproximadamente $680 millones hoy, según el seguimiento de CoinGecko.

Este rendimiento superó al mercado más amplio de stablecoins, que creció un 26% en el mismo período. La recuperación sugiere que la claridad regulatoria—que durante mucho tiempo faltó en este rincón del cripto—en realidad atrae capital en lugar de repelerlo.

¿Qué tokens están emergiendo como beneficiarios de la capitalización?

No todas las stablecoins en euros se beneficiaron por igual. Los que destacaron revelan dónde el mercado está poniendo sus apuestas.

EURS ha sido la estrella emergente, lanzada por Stasis, con sede en Malta. Este token se disparó un 644% para alcanzar un valor de mercado de 283,9 millones de dólares en octubre de 2025. EURC de Circle y EURCV de SG-Forge también registraron ganancias impresionantes, convirtiéndose en principales beneficiarios de la capitalización junto a EURS. Estos tres tokens ahora representan la mayor parte de la adopción de stablecoins en euros.

La actividad sigue a la capitalización de mercado más alta

Las métricas de volumen reflejan una participación genuina en el ecosistema, no solo interés especulativo. La actividad mensual de transacciones en stablecoins en euros se multiplicó por casi nueve después de MiCA, alcanzando los 3,83 mil millones de dólares. EURC y EURCV mostraron una expansión particularmente fuerte—1.139% y 343% respectivamente—impulsadas por infraestructura de pagos, rampas de fiat y actividad de trading spot.

La señal de búsqueda: El interés del consumidor despierta

Una métrica a menudo pasada por alto cuenta una historia importante: qué buscan realmente las personas. En toda la UE, las consultas sobre stablecoins en euros aumentaron dramáticamente. Finlandia experimentó un aumento del 400%, Italia subió un 313,3%, mientras que Chipre y Eslovaquia registraron ganancias de dos dígitos constantes. Esta actividad de búsqueda sugiere una expansión genuina del conocimiento, no solo un hype fabricado.

Aún son pequeñas en comparación con las stablecoins en dólares

La narrativa de recuperación no debe enmascarar una realidad fundamental: las stablecoins en euros siguen siendo diminutas en comparación con sus contrapartes en USD. La capitalización de mercado de $680 millones en stablecoins en euros palidece frente a los $300 mil millones dominados por tokens vinculados al dólar, con USDT de Tether y USDC de Circle dominando ese escenario. Para contextualizar, USDC solo ha alcanzado un valor de mercado en circulación de 75,68 mil millones de dólares.

La brecha refleja tanto la ventaja del primer movimiento como la dominancia del dólar en las finanzas globales. Pero la trayectoria del sector en euros sugiere que la brecha podría estar cerrándose, paso a paso, con cada hito regulatorio.

Por qué esto importa más allá de los números

MiCA no se suponía que fuera optimista para las criptomonedas. Sin embargo, la recuperación del mercado de stablecoins en euros demuestra que una regulación transparente y predecible puede desbloquear una adopción real. Los emisores ganaron certeza sobre los requisitos de reserva y obligaciones operativas. Los usuarios ganaron confianza en la seguridad. Ambos respondieron desplegando capital.

La pregunta ahora es: ¿repetirán otras regiones el modelo de MiCA, o permanecerán en la niebla regulatoria que frenó el crecimiento anterior?