El dólar australiano se impulsa al alza mientras las apuestas dovish de la Fed pesan sobre el dólar estadounidense

El Dólar Australiano subió a un máximo de cinco días el jueves, aprovechando la debilidad del Dólar estadounidense en medio de crecientes expectativas de que la Reserva Federal recortará las tasas el próximo mes. El sentimiento del mercado cambió drásticamente a medida que los operadores reevaluaban la divergencia en las tasas de interés entre Australia y Estados Unidos.

¿Qué impulsa la fortaleza del AUD?

La postura cautelosa del Banco de la Reserva de Australia respecto a los recortes de tasas, combinada con datos económicos internos resistentes, pintó un panorama alcista para el dólar australiano. Las últimas cifras de Gasto en Capital Privado fueron más altas de lo esperado, aumentando un 6.4% trimestre a trimestre en el tercer trimestre en comparación con solo un 0.2% de crecimiento en el trimestre anterior y superando la previsión del 0.5%. Esta sorpresa fortaleció el argumento para que el RBA mantenga su Tasa de Efectivo Oficial en 3.6%, desafiando las tendencias globales de recortes de tasas.

Sumándose al contexto favorable, la primera lectura mensual del Índice de Precios al Consumo en Australia en octubre subió un 3.8% interanual, superando tanto el consenso del mercado del 3.6% como la lectura del mes anterior del 3.5%. Aunque todavía elevada, estos datos reforzaron que la inflación sigue siendo la principal preocupación del RBA, apoyando la idea de mantener la estabilidad en la política en el corto plazo.

Los futuros de la Tasa de Efectivo Interbancaria de 30 días del ASX mostraron una postura dovish para el RBA, con contratos de diciembre de 2025 negociándose a 96.41 a partir del 26 de noviembre—lo que implica solo un 6% de probabilidad de un recorte de tasa a 3.35% en la próxima reunión. Esta estrecha ventana para un alivio respaldó el rendimiento superior del dólar australiano.

El Dólar estadounidense se desploma mientras el pivote de la Fed se acelera

Mientras tanto, el Dólar extendió una racha de pérdidas de tres semanas, arrastrado por apuestas reforzadas sobre una política acomodaticia de la Reserva Federal. La herramienta CME FedWatch ahora estima en un 84% la probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en la reunión del FOMC de diciembre, en comparación con solo un 30% hace una semana—un cambio dramático que indica la convicción de los operadores en un alivio inminente.

¿El catalizador? Comentarios recientes de los responsables de la Fed destacaron prioridades en evolución. El gobernador de la Fed, Christopher Waller, enfatizó el lunes que la debilidad del mercado laboral representa un riesgo mayor, descartando la inflación como “no un gran problema” dada la suavidad reciente en el empleo. El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, expresó sentimientos similares el viernes, señalando apertura a recortes “a corto plazo”. El gobernador de la Fed, Stephen Miran, fue aún más allá, diciendo que “votaría por un recorte de 25 puntos básicos” si su voto fuera decisivo, citando los decepcionantes datos de nóminas no agrícolas como justificación.

Los indicadores del mercado laboral efectivamente se suavizaron, con las Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo cayendo a 216,000 para la semana que terminó el 22 de noviembre—superando las expectativas de 225,000 pero reforzando la tendencia de deterioro gradual. La media móvil de cuatro semanas bajó a 223,750, sugiriendo debilidad subyacente a pesar del resultado positivo en los datos principales.

La confianza del consumidor también se vio afectada, con el Conference Board reportando que la percepción de los hogares cayó 6.8 puntos hasta 88.7 en noviembre desde 95.5 en octubre. El crecimiento en las Ventas Minoristas se desaceleró a un modesto 0.2% mes a mes en septiembre frente al 0.6% de agosto, señalando un comportamiento más cauteloso por parte de los consumidores a medida que se acerca la temporada de compras navideñas.

El índice del Dólar estadounidense (DXY), que rastrea el dólar frente a seis monedas principales, se debilitó por debajo de 99.50, extendiendo las pérdidas a medida que aumentaban las apuestas dovish sobre la Fed.

AUD/USD mira el nivel 0.6630

Desde una perspectiva técnica, el par AUD/USD operó cerca de 0.6530 el jueves, tras romper por encima de la Media Móvil Exponencial de nueve días (EMA) en 0.6495. El par se está consolidando dentro de una zona rectangular de negociación, señalando que los operadores están digiriendo el movimiento alcista agudo.

La resistencia inmediata se encuentra en la parte superior de la zona de consolidación cerca de 0.6630. Una ruptura sostenida por encima de esta barrera podría abrir la puerta hacia 0.6700, atrayendo nuevo impulso. Por otro lado, una corrección buscaría la EMA de nueve días en 0.6495 y el nivel psicológico de 0.6500 como soporte inmediato. Una debilidad más profunda podría hacer que el par pruebe la frontera inferior de la consolidación alrededor de 0.6420, seguida por el mínimo de cinco meses de 0.6414 registrado el 21 de agosto.

Amplitud del mercado y momentum en cruces de divisas

El Dólar Australiano superó a casi todas las principales monedas el jueves. Frente al Dólar estadounidense, el aussie subió un 0.33%, marcando su mejor rendimiento del día. El AUD también subió frente al Euro (0.02%), la libra (0.00%) y el yen (0.06%), aunque se suavizó marginalmente frente al Dólar de Nueva Zelanda (bajó 0.20%) y el Franco Suizo (bajó 0.01%).

La actividad manufacturera mostró un panorama mixto. El PMI de Manufactura de Australia de S&P Global subió a 51.6 en noviembre desde 49.7 anteriormente, señalando una vuelta a la expansión. El PMI de Servicios se mantuvo resistente en 52.7, ligeramente por encima de octubre (52.5), mientras que el PMI Compuesto subió a 52.6 desde 52.1—todo en línea con un impulso económico moderado.

Precio de Bitcoin en AUD: ¿Una jugada paralela?

Mientras los mercados tradicionales reaccionan a los cambios en la política monetaria, los operadores de criptomonedas han comenzado a seguir el precio de Bitcoin en AUD como una cobertura alternativa contra la inflación y un proxy para la fortaleza del AUD. A medida que el Dólar Australiano se aprecia, el precio de Bitcoin en AUD puede ofrecer exposición tanto a la volatilidad de los activos digitales como a la apreciación de la moneda—aunque esta relación sigue siendo especulativa y lejos de estar consolidada.

Mirando hacia adelante: ¿Qué sigue para el Aussie?

Las actas de la reunión de política monetaria de noviembre del RBA reforzaron una postura equilibrada, con los miembros del consejo señalando una prolongada pausa en las tasas si los datos entrantes resultan ser más fuertes de lo esperado. La subgobernadora del RBA, Sarah Hunter, advirtió que un crecimiento sostenido por encima de la tendencia podría reactivar la inflación, aunque enfatizó que el banco central no reaccionará de forma exagerada ante un solo mes de datos volátiles.

Los próximos catalizadores importantes para el movimiento del AUD/USD serán la decisión de la Fed en diciembre y la reunión del RBA en enero. Los operadores deben vigilar los datos laborales de EE. UU., las cifras de inflación y los comentarios de la Fed para obtener pistas sobre el momento y la magnitud de los recortes de tasas. Cualquier debilidad inesperada en los datos económicos australianos o una desaceleración de la inflación en EE. UU. más rápida de lo previsto podría desencadenar una reversión rápida de las recientes ganancias del dólar australiano.

Por ahora, la diferencia de tasas favorece al Dólar Australiano, pero la ventana puede estar cerrándose a medida que la política monetaria global se inclina hacia la acomodación. Los operadores tácticos deben vigilar de cerca la resistencia en 0.6630—una ruptura podría señalar la próxima fase de fortaleza del AUD/USD, mientras que una falla en romper al alza podría indicar una consolidación antes del próximo movimiento direccional.