El dólar se fortalece mientras los mercados asiáticos reaccionan a la disminución de las expectativas de recorte de tasas de la Fed

Las sesiones de negociación asiáticas abrieron el martes con una nueva turbulencia en los mercados de divisas, ya que el yen japonés se deterioró a niveles no vistos en más de nueve meses, cayendo a 155.29 frente al dólar. El catalizador de esta caída proviene de una disminución significativa en las apuestas del mercado sobre una reducción de las tasas de interés de la Reserva Federal en la próxima reunión del 10 de diciembre. La cotización de los futuros ha cambiado drásticamente: la probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos ahora es de apenas el 43%, una reversión marcada desde el 62% de hace solo siete días, lo que indica una recalibración completa de las expectativas de política monetaria.

Preocupaciones de política y implicaciones en el mercado

La debilidad del yen activó alarmas en todo el establecimiento financiero de Tokio. La ministra de Finanzas, Satsuki Katayama, advirtió a la prensa sobre movimientos de divisas “unilaterales y rápidos” y sus efectos desestabilizadores en las perspectivas económicas de Japón. Una conversación programada entre la primera ministra Sanae Takaichi y el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, subraya la creciente presión para estabilizar la moneda, especialmente dado que Takaichi tiene una preferencia histórica por estrategias monetarias expansionistas que generalmente amplifican la depreciación del yen.

Datos de empleo en EE. UU. reconfiguran las perspectivas de la Fed

La narrativa cambiante sobre los recortes de tasas refleja una creciente ansiedad sobre la resistencia del mercado laboral estadounidense. Los funcionarios de la Reserva Federal han destacado tendencias laborales preocupantes, con el vicepresidente Philip Jefferson describiendo abiertamente las condiciones como “lentas”. El impulso en la contratación se ha desacelerado a medida que las empresas adoptan posturas cautelosas ante la disrupción tecnológica y la incertidumbre política. La publicación de las cifras de nóminas de septiembre este jueves será decisiva para determinar si las expectativas del mercado experimentan más ajustes.

Movimientos más amplios en divisas y acciones

Los efectos en cadena se extendieron más allá del yen. Las monedas europeas experimentaron una presión modesta, con el euro en torno a $1.1594 y la libra esterlina cayendo un 0.1% a $1.3149 en su tercer día consecutivo de pérdidas. Mientras tanto, el dólar australiano cayó a $0.6493 y el dólar neozelandés se mantuvo estable en $0.56535. Los rendimientos del Tesoro se contrajeron en toda la curva, con los bonos a dos años bajando 0.2 puntos básicos a 3.6039%, mientras que los rendimientos a diez años subieron 0.6 puntos básicos a 4.1366%.

Las acciones estadounidenses reflejaron el entorno de incertidumbre, con los tres principales índices en descenso a medida que los inversores reevaluaban la trayectoria económica. Los analistas de ING advirtieron que, incluso si la Fed hace una pausa en diciembre, esta pausa podría ser temporal, ya que los datos de empleo se convierten en la variable crítica que guiará la futura dirección de la política.