¿Surgimiento de operaciones internas en el mercado de predicciones? Legislación y regulación por parte de legisladores estadounidenses generan cambios en la industria

El congresista estadounidense Ritchie Torres está trabajando en la elaboración de la “Ley de Integridad Pública de los Mercados de Predicción Financiera 2026”, con el objetivo de prohibir que los funcionarios federales utilicen información privilegiada para operar en mercados de predicción. Esta iniciativa legislativa surge tras un evento que generó gran atención: poco antes de que las fuerzas armadas estadounidenses atacaran a Venezuela y arrestaran al presidente Maduro, una cuenta recién registrada en Polymarket realizó apuestas precisas, con un capital inicial de aproximadamente 32,000 dólares, que finalmente le reportaron más de 400,000 dólares.

Cronología del evento

Una cuenta creada el 27 de diciembre de 2025 apareció discretamente en la plataforma Polymarket, con un historial de operaciones excepcionalmente simple y claro. Esta cuenta realizó solo cuatro transacciones, todas relacionadas con la posible intervención de Estados Unidos en Venezuela y el destino político de Maduro.

El día antes de la acción militar, esta cuenta apostó más de 30,000 dólares a que Maduro sería depuesto antes del 31 de enero de 2026. En ese momento, los datos del mercado mostraban que el precio del contrato “Maduro depuesto” llegó a estar por debajo de 0,07 dólares, con una probabilidad estimada de solo un 5% a 6% de que ocurriera ese evento. Sin embargo, unas horas después de realizar la apuesta, se reportó la captura de Maduro, y el contrato se liquidó de inmediato. La cuenta obtuvo finalmente más de 400,000 dólares en beneficios, con una rentabilidad del 1242%, y esta operación anómala fue rápidamente expuesta en las redes sociales.

Respuesta regulatoria

Frente a este evidente caso de posible uso de información privilegiada, el congresista demócrata de Nueva York Ritchie Torres reaccionó rápidamente y anunció que presentará la “Ley de Integridad Pública de los Mercados de Predicción Financiera 2026”. La ley busca prohibir que funcionarios electos, nombrados políticos y empleados del poder ejecutivo, operen en contratos de mercados de predicción relacionados con políticas gubernamentales o resultados políticos, cuando tengan acceso a información no pública a través de sus funciones.

Según la propuesta, esta restricción aplicaría a la compra, venta o intercambio de contratos de predicción relacionados con políticas gubernamentales, acciones del gobierno o resultados políticos en plataformas comerciales que operen en diferentes estados. La ley mantiene los estándares existentes contra el uso de información privilegiada en los mercados financieros tradicionales, pero ampliaría su alcance al ámbito de los mercados de predicción.

Estado actual del sector

Los mercados de predicción, como un campo de rápido crecimiento, alcanzaron un volumen de comercio superior a 44 mil millones de dólares en 2025. Estas plataformas permiten a los operadores predecir y apostar sobre los resultados de diversos eventos, desde competiciones deportivas hasta elecciones políticas. Polymarket se autodenomina como el mercado de predicción más grande del mundo, y reporta que en 2025 se realizaron predicciones por varios miles de millones de dólares en su plataforma.

El desarrollo de este sector no se limita a predicciones sobre eventos políticos. En noviembre de 2025, Polymarket firmó un acuerdo de colaboración plurianual con TKO Group Holdings, convirtiéndose en el socio oficial y exclusivo en predicciones para UFC y Zuffa Boxing. Según el acuerdo, UFC y Zuffa Boxing serán las primeras organizaciones deportivas en integrar directamente la tecnología de mercados de predicción en la experiencia en vivo para los fans.

Desafíos regulatorios

La Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. (CFTC) enfrenta desafíos significativos en la regulación de los mercados de predicción en rápida expansión. La limitada capacidad de supervisión dificulta que las autoridades hagan cumplir las normas, especialmente cuando la mayoría del volumen de operaciones proviene de contratos relacionados con deportes. Los críticos señalan que, debido a la insuficiencia de herramientas de monitoreo, estos mercados presentan riesgos de uso de información privilegiada. La CFTC intenta equilibrar innovación y regulación, pero la falta de personal y recursos genera preocupaciones sobre la confianza de los inversores y la legitimidad del mercado.

Cabe destacar que Polymarket no ha tenido un camino fácil en materia regulatoria. Tras abandonar el mercado estadounidense en 2022 por problemas regulatorios, ha estado intentando regresar. Fuentes informan que su prioridad actual es resolver los obstáculos para volver a operar en EE. UU., y solo después consideraría lanzar su token nativo en 2026.

Reacciones del sector y perspectivas futuras

En respuesta a las acusaciones de uso de información privilegiada relacionadas con el caso Maduro, otra plataforma de predicciones, Kalshi, afirmó claramente que sus reglas prohíben que insiders o decisores utilicen información no pública para operar. La diferencia en las posturas respecto al uso de información interna entre plataformas refleja que la industria de los mercados de predicción aún no ha establecido un estándar unificado en materia de regulación y autorregulación.

Polymarket atribuye el robo de cuentas a herramientas de terceros. Según Cointelegraph, varios usuarios de Polymarket reportaron que, tras intentos de acceso sospechosos, sus saldos fueron vaciados. La plataforma afirmó haber localizado y corregido vulnerabilidades relacionadas con servicios de autenticación de terceros.

El futuro de los mercados de predicción está estrechamente ligado a la regulación. Con la propuesta de la ley de Torres, estos mercados podrían enfrentar una supervisión más estricta. Esta iniciativa legislativa no solo apunta a los mercados políticos, sino que también podría tener un impacto profundo en toda la industria. Los observadores están atentos a cómo evoluciona este proceso y cómo logra equilibrar la innovación con la protección de los inversores.

Cambios en el panorama

La industria de los mercados de predicción se encuentra en una encrucijada. Por un lado, las colaboraciones con organizaciones deportivas principales muestran su potencial comercial; por otro, los problemas de uso de información privilegiada revelados por el caso Maduro evidencian las deficiencias en regulación y transparencia de este sector emergente. Si la ley de Torres se aprueba, establecerá límites claros para la conducta en estos mercados, especialmente en contratos relacionados con eventos políticos y de interés público.

La noticia de que Polymarket planea emitir su token nativo en 2026 también añade incertidumbre al desarrollo del sector. Aunque, según datos de Kalshi, la probabilidad de que Polymarket anuncie su token en 2025 ha caído por debajo del 15%, lo que sugiere que la compañía podría estar adoptando una estrategia prudente, priorizando la resolución de cuestiones regulatorias.

Lo que hace único a este mercado es que funciona como una herramienta financiera y un mecanismo de agregación de información. Cuando los operadores toman decisiones basadas en diferentes datos, el precio del mercado refleja la inteligencia colectiva. Pero cuando se abusa de información interna, este mecanismo falla. Para que los mercados de predicción prosperen de manera saludable en el futuro, será necesario encontrar un equilibrio entre fomentar la circulación de información y prevenir su uso indebido, lo cual requiere la colaboración entre autorregulación, regulación normativa y avances tecnológicos.

Para los usuarios comunes, es importante mantener una actitud racional al participar en estos mercados, reconociendo los riesgos de asimetría de información, especialmente en contratos relacionados con eventos políticos y públicos. Aunque una regulación más estricta pueda limitar algunas oportunidades a corto plazo, a largo plazo contribuirá a crear un entorno de predicción más justo y transparente.