La ola de IPOs crea "millonarios en papel": advertencia sobre la reducción del 23% en la riqueza de 21 nuevos ricos

En 2025, el año nuevo global vio una recuperación esperada en el mercado de IPO, y los datos más recientes divulgados por Bloomberg son llamativos: esta ola de mercado generó de una sola vez 21 nuevos multimillonarios. Pero la segunda mitad de la historia está llena de la implacable realidad: estos nuevos ricos, cuyos activos en la primera jornada de cotización superaron los 10 mil millones de dólares, vieron cómo su valor en acciones se evaporó en promedio un 23% en las semanas o meses siguientes.

Según el seguimiento del Índice de Multimillonarios de Bloomberg, este fenómeno refleja un problema profundo: la gran diferencia entre la valoración en la IPO y la tendencia del precio de las acciones después de la cotización. Tras desaparecer el halo de la primera jornada, la racionalidad del mercado suele llevar a los inversores a ajustar sus expectativas, y la riqueza en papel que representan las participaciones de los fundadores se reduce en consecuencia.

El mercado de IPO en Asia, sin embargo, presenta un panorama completamente diferente. El mercado de IPO en India sigue siendo caliente, absorbiendo financiamiento extranjero de manera continua; el mercado de Vietnam tampoco se queda atrás, con la compañía GSM iniciando planes de cotización en el extranjero con una valoración objetivo de hasta 200 mil millones de dólares, demostrando la dinámica de financiamiento en el sudeste asiático; en contraste, el mercado de IPO en Tailandia enfrenta dificultades, con una actividad en constante descenso; Japón, por su parte, se encuentra en una situación aún más sombría: el número de pequeñas empresas que cotizan ha caído a su nivel más bajo en 12 años, reflejando una decadencia estructural en los mercados de IPO desarrollados.

Detrás de esta reducción de la riqueza de los nuevos multimillonarios, en realidad se está gestando un fenómeno que merece atención: una cotización rápida puede traer un halo de riqueza a corto plazo, pero la realización del valor a largo plazo aún requiere la aprobación del mercado. La diferenciación regional se vuelve aún más evidente: los mercados emergentes mantienen su impulso de financiamiento, mientras que los mercados maduros enfrentan una profunda reestructuración.