Las RWA conquistan el 5º lugar en DeFi: cómo los activos reales superan a los DEX y redefinen las finanzas descentralizadas

El escenario de finanzas descentralizadas atraviesa una transformación estructural. Datos de DefiLlama revelan que los protocolos de activos del mundo real (RWA) han experimentado un crecimiento explosivo para convertirse en la quinta categoría más grande de DeFi por valor total bloqueado (TVL), dejando atrás a los intercambios descentralizados. Con aproximadamente $17 mil millones en TVL actualmente, frente a $12 mil millones a finales de 2024, el crecimiento es vertiginoso, y aún más impresionante: a principios de este año, los RWAs ni siquiera figuraban entre las diez principales categorías.

Esta aceleración no es casualidad. Refleja un cambio fundamental en cómo el capital institucional percibe el ecosistema cripto.

El cambio de paradigma: de experimentos a infraestructura esencial

Los RWAs han dejado de ser una apuesta experimental para convertirse en bloques constructivos fundamentales del DeFi. Según análisis del mercado, la expansión está impulsada por incentivos estructurados en lugar de la búsqueda de rendimiento especulativo. Con las tasas de interés manteniéndose en niveles elevados, instrumentos como Títulos del Tesoro tokenizados y crédito privado ofrecen retornos previsibles y menos volátiles, exactamente lo que buscan los asignadores institucionales.

La mejora en la claridad regulatoria también reduce las barreras de entrada para actores tradicionales. Solo en 2025, los RWAs (excluyendo stablecoins) ya habrán alcanzado cerca de $24 mil millones, con deuda gubernamental tokenizada y crédito privado liderando el crecimiento.

Ethereum mantiene dominio, pero el futuro es multichain

Ethereum sigue siendo la principal base de liquidación pública para RWAs, alojando la mayoría de los instrumentos de deuda, fondos tokenizados y estructuras de crédito. Sin embargo, el escenario se está diversificando rápidamente.

Según datos de RWA.xyz, otras redes públicas están ganando espacio significativo:

• BNB Chain
• Avalanche
• Solana
• Polygon
• Arbitrum

Cada una captura parcelas crecientes, aunque aún modestas en términos individuales. Juntas, apuntan a un futuro donde los activos tokenizados fluyen de manera natural entre múltiples blockchains. Además, infraestructuras permissionadas como la Red Canton han emergido como fuerzas relevantes, controlando más del 90% de la participación de RWAs institucionales a través de entornos regulados que preservan la privacidad mientras mantienen interacción con los canales de liquidez del DeFi.

Títulos tokenizados: el producto que atrae miles de millones

Los Títulos del Tesoro tokenizados de EE. UU. se consolidaron como la principal puerta de entrada para capital en la blockchain. Plataformas como BUIDL (BlackRock), USYC (Circle), BENJI (Franklin Templeton) y OUSG (Ondo) ya movilizan miles de millones de dólares, consolidando la deuda gubernamental como un producto de rendimiento fundamental.

La cuestión ahora no es si la tokenización funciona, sino dónde está la liquidez real, cómo operan los mercados secundarios y cómo estos activos se integran en los sistemas financieros tradicionales.

Commodities tokenizados: la nueva ola de crecimiento

El oro, la plata y otros activos commoditizados añaden un nuevo capítulo a la narrativa de RWA. El mercado de commodities tokenizadas se acerca a $4 mil millones en capitalización, liderado por productos respaldados en oro como Tether Gold y Paxos Gold.

Con la subida de los precios spot, estos activos han ganado relevancia macroeconómica. Los inversores ahora demandan acceso 24/7 y liquidación en la blockchain durante períodos de volatilidad extrema, una necesidad que la cripto responde perfectamente. A medida que los precios suben, la nueva emisión atrae liquidez, que refuerza la adopción: una “validación conductual” que va más allá de la simple búsqueda de rendimiento.

El horizonte de 2026: qué esperar de los RWAs en finanzas descentralizadas

Tres temas clave definen el próximo capítulo:

Interoperabilidad: Los RWAs evolucionan hacia colaterales neutros que se mueven perfectamente entre cadenas y plataformas, maximizando utilidad y liquidez.

Consolidación de producto: El enfoque cambia de números de TVL a cuestiones estructurales: quién controla la emisión, dónde sirven los RWAs como colateral, qué ecosistemas capturan flujo en el mercado secundario.

Relevancia institucional: El puente entre balances financieros tradicionales y liquidez nativa de la blockchain deja de ser conceptual para volverse operacional y masivo.

Los RWAs ya no son un experimento lateral en finanzas descentralizadas. Son, cada vez más, la infraestructura que define cómo el capital institucional percibe el futuro de la blockchain.