Comprensión de la métrica SOPR: indicadores STH y LTH para leer los ciclos del mercado

En el mercado de criptomonedas, donde los precios pueden variar en decenas de porcentajes en cuestión de horas, los inversores necesitan herramientas confiables para determinar el estado actual del mercado. Entre los indicadores más efectivos que ayudan a entender el comportamiento de los participantes del mercado, destacan las métricas SOPR — en particular, STH SOPR y LTH SOPR.

¿Cómo funcionan los indicadores SOPR?

SOPR (Relación de Beneficio de Salida Gastada) — es un indicador que compara el precio de venta con el precio de compra para diferentes grupos de titulares de criptomonedas. La diferencia fundamental entre STH SOPR (indicador de rentabilidad de los holders a corto plazo) y LTH SOPR (indicador de rentabilidad de los holders a largo plazo) radica en los horizontes temporales de posesión del activo.

STH SOPR refleja si los participantes que han poseído las monedas por un corto período están vendiendo sus activos con ganancia o pérdida. LTH SOPR, por su parte, muestra la rentabilidad media de los inversores que mantienen la criptomoneda durante meses o años. Cuando ambos indicadores superan la unidad, esto indica que ambos grupos de titulares en general están realizando beneficios.

SOPR como indicador de fases del mercado

La dinámica de STH SOPR y LTH SOPR proporciona una imagen clara de la fase actual del mercado. Durante una tendencia alcista, ambos indicadores se mantienen por encima de 1, lo que significa que tanto los nuevos participantes como los inversores experimentados están ganando. Es un período de alto optimismo, cuando la demanda supera significativamente la oferta y la mayoría de las transacciones se cierran con ganancias.

La situación opuesta se desarrolla en un mercado bajista, cuando ambos indicadores SOPR caen por debajo de 1. En este período, tanto los holders a corto como a largo plazo se ven obligados a vender con pérdidas, lo que indica un pesimismo pronunciado entre los inversores y una oferta excesiva en el mercado.

El momento más informativo ocurre cuando las métricas SOPR se acercan o cruzan la marca neutral de 1. Esto suele coincidir con puntos de inflexión del mercado — períodos en los que los sentimientos de los participantes cambian radicalmente. La divergencia entre STH SOPR y LTH SOPR también aporta información importante: si el indicador de los holders a corto plazo cae más rápido que el de los de largo plazo, esto puede indicar pánico entre los traders más activos, mientras que la fe de los inversores a largo plazo se mantiene.

Aplicación práctica en el trading

Los traders experimentados utilizan los indicadores SOPR como parte de un análisis integral, combinándolos con la acción del precio y los volúmenes de comercio. Cuando STH SOPR y LTH SOPR alcanzan valores extremos simultáneamente, esto suele coincidir con puntos clave de compra o venta. Sin embargo, confiar únicamente en estas métricas sería un error — funcionan de manera más efectiva como señales de confirmación para la estrategia de trading principal.