Por qué las empresas mineras americanas están cotizando con valoraciones de ganga en este momento

El sector minero suele atraer a inversores que buscan exposición a commodities críticos como litio, cobre y mineral de hierro. Pero en el último año, estas acciones han sufrido una caída—y eso está creando una oportunidad interesante para inversores a largo plazo.

Los precios de las commodities son inherentemente cíclicos y dependen en gran medida de la estabilidad macroeconómica. Cuando la demanda se suaviza, los mineros sienten el impacto primero. Eso fue exactamente lo que ocurrió: las valoraciones se comprimieron, y ahora varias de las mayores acciones mineras de Estados Unidos cotizan a niveles que podrían parecer atractivos si crees en la recuperación del ciclo de commodities.

Tres empresas mineras americanas que merecen tu atención

BHP: El Diversificador Global

BHP opera en los mercados de mineral de hierro, cobre y carbón con una huella verdaderamente global—Asia, las Américas y Australia. Para su primer semestre fiscal 2024, la compañía entregó un EBITDA ajustado de $14 mil millones, con la fortaleza del mineral de hierro impulsando un crecimiento del 6% interanual en ingresos. La compañía también sorprendió a los analistas con un dividendo de $0.72 por acción (los analistas esperaban $0.70), lo que indica confianza de la dirección en la recuperación de las commodities.

La acción cotiza actualmente a 10.3x ganancias futuras. China, el mercado más grande de BHP, podría ser un punto de vigilancia ya que podría rebotar en los próximos meses.

Rio Tinto: Beneficios Concentrados en Mineral de Hierro

Rio Tinto aporta experiencia diversificada en minería—especialmente en extracción de mineral de hierro, aluminio y cobre—en múltiples continentes. En 2023, el mineral de hierro aportó aproximadamente el 80% de las ganancias, generando $32 mil millones en ingresos y $20 mil millones en EBITDA. El aluminio generó $12 mil millones en ventas, pero enfrentó compresión de márgenes debido a vientos en contra en los precios.

Lo que destaca es la resiliencia del dividendo de Rio Tinto: la compañía pagó $2.58 por acción en el último período, frente a $2.25 en 2022 y por encima de las expectativas de los analistas. La acción ha caído un 11.2% en lo que va del año y cotiza a 9.0x ganancias futuras—potencialmente atractiva para inversores enfocados en ingresos que apuestan a una normalización a largo plazo de las commodities.

Albemarle: La Jugada del Litio

Aunque Albemarle opera como una compañía diversificada de productos químicos, su segmento minero se centra en compuestos de litio—incluyendo carbonato, hidróxido y cloruro de litio—esenciales para la producción de baterías de iones de litio. Los vehículos eléctricos y la electrónica de consumo representan mercados finales principales.

El desafío es real: tasas de interés más altas e inflación han reducido la demanda de EV, deprimieron los precios del litio y presionaron las ventas de Albemarle en 2024. Pero los ciclos de commodities no duran para siempre. Albemarle está expandiendo activamente la producción en Salar de Atacama, uno de los mayores depósitos de litio del mundo en Chile, preparándose para cuando el mercado de litio se estabilice.

La visión general

Las acciones mineras a menudo quedan a la sombra durante vientos en contra macroeconómicos, pero los períodos de valoraciones comprimidas pueden ofrecer puntos de entrada para capital paciente. Ya sea que sigas los fundamentos a largo plazo de las empresas mineras americanas o esperes a que los precios de las commodities se normalicen, entender en qué posición se encuentra cada jugador—fuerza del dividendo, calidad de activos, exposición cíclica—importa más que perseguir la volatilidad a corto plazo.