Muchas personas ven los conflictos geopolíticos solo en su superficie y en su aparente bullicio, pero Wall Street mira los números. Especialmente en este momento, entender la lógica económica detrás de la política exterior de Estados Unidos en realidad es entender el mercado de capitales — y, en consecuencia, cómo será el próximo movimiento de Bitcoin.

El ejemplo más directo: ¿por qué el capital prefiere el «ataque preciso» en lugar de la guerra tradicional? A simple vista son conflictos, pero las cuentas económicas son completamente diferentes.

**Las enormes diferencias en la estructura de costos**

¿A qué equivale el modelo de guerra tradicional (tomando a Irak como ejemplo)? A déficits fiscales por billones de dólares. ¿De dónde sale ese dinero? Imprimiéndolo. Y una vez que la Reserva Federal activa la flexibilización cuantitativa, la inflación se dispara y el dólar se devalúa. Esto es un doble golpe para las acciones y los bonos estadounidenses, pero impulsa el oro y los activos de refugio.

Pero el ataque preciso no es así. El costo puede ser de solo unos pocos millones de dólares, casi sin presión sobre las finanzas de EE. UU. ¿Cuál es la reacción del mercado? Lo que se observa es la eficiencia del poder estadounidense, y la estabilidad de la hegemonía del dólar se refuerza. En ese momento, el índice del dólar se fortalece, los rendimientos de los bonos suben, y los inversores venden oro y activos de refugio, dirigiéndose hacia el dólar y las acciones estadounidenses.

¿Y qué pasa con Bitcoin? En un entorno de dólar fuerte, los activos de riesgo están bajo presión. Esa es la lógica básica.

**El significado a largo plazo de la reconstrucción de la cadena de suministro de energía**

Pero esto no es la lógica más profunda. La clave está en la energía.

Venezuela posee las mayores reservas probadas de petróleo del mundo, pero ese petróleo no puede salir ahora. ¿Por qué? Por sanciones. El régimen actual está sancionado por los principales países occidentales, lo que hace que Venezuela, como gran proveedor, esté ausente del mercado mundial de petróleo.

Si la situación cambia y un nuevo régimen pro-occidental llega al poder, y se levantan las sanciones, ¿qué pasará? La oferta mundial de petróleo aumentará de repente, y los precios del crudo enfrentan presión. Las expectativas de inflación disminuirán, y el dólar se fortalecerá aún más. Mirando los activos de riesgo ligados a la inflación — incluyendo Bitcoin — también enfrentarán presiones de ajuste.

**La valoración del mercado a corto vs largo plazo**

¿Cómo reaccionará el mercado este año? A corto plazo, puede haber cierta volatilidad, pero una vez que se establezca este patrón de «dólar fuerte + baja expectativa de inflación», los activos de riesgo en general podrían entrar en una fase de ajuste. El oro será presionado, y a Bitcoin le será difícil mantenerse al margen.

A largo plazo, todo dependerá del rumbo de la política de la Reserva Federal. Pero en este momento, la política geopolítica en realidad está enviando señales de precios al mercado de capitales.