Cómo elegir entre acciones preferentes y comunes: guía para invertir con criterio

Si eres nuevo en el mundo de las inversiones, probablemente hayas escuchado hablar de acciones, pero no todas son iguales. Las empresas pueden emitir diferentes tipos, y cada uno tiene características muy distintas. La clave para invertir bien es entender qué te ofrece cada opción y cuál se adapta mejor a tu perfil.

Los dos pilares del mercado de acciones: ¿cuál es la diferencia real?

Cuando una compañía decide captar dinero emitiendo acciones, generalmente ofrece dos modelos principales: acciones comunes y acciones preferentes. Aunque ambas representan una inversión en la empresa, funcionan de formas radicalmente diferentes.

Las acciones comunes son el tipo más tradicional. Te otorgan poder de voto en las decisiones clave de la empresa, como la elección del consejo directivo. También recibes dividendos, pero estos fluctúan según cómo le vaya a la compañía. Si todo va bien, ganas mucho; si hay problemas, podrías recibir poco o nada.

Las acciones preferentes, en cambio, operan bajo otro modelo. No te permiten votar, pero a cambio recibes dividendos más estables y predecibles. Es como tener una deuda con ventajas de capital: la empresa te paga un porcentaje fijo o establecido de antemano, y en caso de que la compañía quiebre, tienes prioridad para recuperar tu inversión (aunque después de los acreedores).

Desglosando las características clave

Dividendos: estabilidad versus potencial

Con las acciones comunes, los dividendos son variables. Dependen completamente del desempeño financiero de la empresa. En años buenos, podrías recibir pagos generosos; en años difíciles, quizá ninguno.

Las acciones preferentes ofrecen lo contrario: dividendos fijos o con una tasa preestablecida. Algunos tipos incluso acumulan los dividendos no pagados, garantizando que los recibas en el futuro.

Poder de decisión

Los accionistas comunes pueden votar en asambleas y influir en la dirección de la empresa. Los poseedores de acciones preferentes no tienen este derecho, lo que limita su influencia corporativa.

Prioridad en caso de problemas

Si la empresa entra en quiebra, el orden de compensación es claro: primero los acreedores, luego los bonistas, después los accionistas preferentes, y finalmente los accionistas comunes. Esto significa que si eres propietario de acciones preferentes, tienes mejor posición que los accionistas ordinarios.

Variedades de acciones preferentes que debes conocer

No existe un único modelo de acciones preferentes. Hay varias modalidades diseñadas para diferentes necesidades:

• Acumulativas: Los dividendos omitidos se acumulan y deben pagarse después
• Convertibles: Pueden transformarse en acciones ordinarias bajo ciertas condiciones
• Rescatables: La empresa puede recomprarlas en ciertos momentos
• Participativas: Los dividendos se vinculan a los resultados financieros de la compañía
• Con cláusulas de protección: Incluyen salvaguardas ante eventos específicos

El perfil del inversor: ¿quién elige cada tipo?

Los inversores jóvenes o en búsqueda de crecimiento suelen preferir acciones comunes. Tienen horizonte temporal largo, pueden tolerar volatilidad y buscan multiplicar su capital. El riesgo es parte de su estrategia.

Los inversores conservadores, cercanos a la jubilación o en fase de preservación de capital encuentran en las acciones preferentes su mejor aliado. Valoran el flujo regular de ingresos sobre las grandes ganancias de capital, y necesitan reducir su exposición al riesgo.

Dicho esto, muchos inversores sofisticados combinan ambas en su cartera: usan acciones preferentes como estabilizador y acciones comunes para el crecimiento.

Lo que muestra el mercado real: comparativa de rendimiento

La brecha entre estos dos tipos de inversión es evidente en los índices de mercado. El S&P U.S. Preferred Stock Index, que representa aproximadamente el 71% del mercado de acciones preferentes negociadas en Estados Unidos, experimentó una caída del 18,05% durante un período de cinco años. En el mismo lapso, el S&P 500 (que incluye acciones comunes de las 500 empresas más grandes) creció un 57,60%.

Esta diferencia destaca cómo las acciones preferentes son más sensibles a los cambios en las tasas de interés, comportándose más como bonos que como acciones tradicionales.

Ventajas y desventajas de cada opción

Acciones comunes

Ventajas:

• Potencial de crecimiento significativo
• Alta liquidez para comprar y vender
• Influencia en decisiones corporativas
• Posibilidad de ganancias sustanciales

Desventajas:

• Volatilidad considerable del precio
• Dividendos impredecibles o inexistentes en malas épocas
• Riesgo mayor de pérdida de capital

Acciones preferentes

Ventajas:

• Flujo de ingresos predecible
• Mayor seguridad en liquidación
• Menos sensibles a cambios de mercado
• Ideal para generación de ingresos pasivos

Desventajas:

• Potencial limitado de apreciación de capital
• Sin derecho de voto
• Menor liquidez, más difíciles de vender
• Afectadas por cambios en tasas de interés

Cómo empezar a invertir: pasos prácticos

Si decides invertir en cualquiera de estos instrumentos, aquí está el proceso:

1. Elige tu bróker: Busca una plataforma regulada, fiable y que ofrezca acceso a estos valores
2. Abre tu cuenta: Completa los datos personales y financieros requeridos
3. Estudia las empresas: Analiza sus números, sector, perspectivas antes de decidir
4. Coloca tu orden: Puedes comprar al precio actual del mercado o establecer un límite de precio
5. Considera los CFDs: Algunos brókers ofrecen Contratos por Diferencia sobre estas acciones, permitiéndote especular sin poseerlas

La estrategia inteligente: mezclar ambas

La diversificación es tu mejor aliada. Combinar acciones comunes y acciones preferentes en proporciones que reflejen tu tolerancia al riesgo es más sabio que apostar todo a un solo tipo.

Por ejemplo, un inversor en jubilación podría mantener 70% en acciones preferentes y 30% en acciones comunes para algo de crecimiento. Un inversor joven podría invertir la proporción.

Conclusión: elige según tu realidad financiera

No existe una respuesta universal sobre cuál es “mejor”. La elección depende de tu edad, tus objetivos, tu capacidad de tolerar pérdidas y cuánto tiempo tengas por delante. Las acciones preferentes son para quienes valoran la certeza; las comunes, para quienes pueden esperar y asumir riesgos. Lo importante es entender qué ofrece cada una antes de tomar decisiones que afectarán tu patrimonio.