Guía completa de inversión en materias primas: ¿cómo aprovechar los activos valorados globalmente?

¿Por qué las materias primas valen tu atención?

En los portafolios de inversión modernos, las materias primas (Commodities) junto con las acciones, bonos y divisas, ocupan un lugar destacado, pero a menudo son ignoradas por muchos inversores. ¿Por qué son tan importantes estos activos? Porque están profundamente vinculados con la salud de la economía global, los ciclos de inflación e incluso cada aspecto de la vida cotidiana.

Un fenómeno interesante es que, cuando los bancos centrales globales implementan políticas de flexibilización cuantitativa (como durante la pandemia de 2020), la situación de “dinero más que bienes” impulsa una subida generalizada en los precios de las materias primas. Esto refleja la sensibilidad de los precios de las materias primas a las condiciones macroeconómicas. En otras palabras, participar en inversiones en materias primas es, en esencia, una revaloración de la cadena de producción global.

¿Qué tipos de materias primas existen?

Las materias primas, o commodities, son aquellos materiales que entran en circulación pero no en el comercio minorista, que poseen atributos de bienes y que se utilizan ampliamente en la producción industrial y el consumo en grandes volúmenes. La característica común es que son “grandes” — la oferta, demanda, circulación y stock son muy elevados, por lo que suelen situarse en la parte superior de la cadena de valor.

Según la práctica del mercado, las materias primas se dividen en seis categorías principales:

Energía incluye petróleo crudo, gasolina, fuel oil, gas natural, electricidad, etc. Entre ellas, el petróleo crudo es el más líquido y el más negociado, ya que sus productos derivados penetran en todos los aspectos de la vida — plásticos para embalaje de alimentos, PTA para tejidos, PVC para suelos y tuberías, gasolina para vehículos. El petróleo crudo es considerado el rey de las materias primas.

Metales industriales abarcan cobre, aluminio, plomo, zinc, mineral de hierro, etc. La demanda de estos metales está estrechamente relacionada con la salud de la manufactura global.

Metales preciosos incluyen oro, plata, paladio y platino. La principal diferencia con los metales industriales es su carácter “precioso” — su precio por unidad de peso es varias veces mayor y casi no se corroen ni deterioran, por lo que cumplen funciones de reserva de valor y cobertura contra riesgos.

Productos agrícolas comprenden soja, maíz, trigo, entre otros cereales ampliamente cultivados en todo el mundo.

Productos blandos incluyen azúcar, algodón, café, etc.

Productos ganaderos abarcan carne de cerdo, carne de vacuno, etc.

Además, debido a la gran circulación marítima de estas materias primas, los índices de transporte marítimo también se consideran una categoría especial de commodities.

¿Qué tipos de productos conviene que el inversor elija?

No todas las materias primas son aptas para invertir. Aunque la oferta y la demanda son grandes, algunos productos no resultan ideales por limitaciones de tiempo, región, etc. Por ejemplo, la electricidad, aunque tiene una demanda y oferta enormes, está limitada por su transporte y se ve afectada por la región en la que se produce, por lo que carece de atractivo para la mayoría de los inversores.

Entonces, ¿qué características deben tener los productos para que tengan valor de inversión?

Alta liquidez es la condición principal. El producto debe atraer una gran cantidad de fondos para participar en su comercio, de modo que el mercado pueda establecer precios adecuados y casi no exista riesgo de manipulación. Petróleo, cobre, oro, soja, maíz, cumplen con este criterio.

Un mecanismo de fijación de precios global también es crucial. Si un producto cotiza en varias bolsas a nivel mundial, los traders pueden participar en el mercado con un precio unificado, facilitando mucho la operación.

Fácil almacenamiento y transporte es igualmente importante. Los metales y cereales, por ejemplo, no se ven afectados en gran medida por la región o el clima, y son fáciles de mantener a largo plazo.

Calidad estandarizada también es un requisito. Ya sea donde se produzca, el oro sigue siendo oro, el petróleo sigue siendo petróleo, con estándares de calidad y reconocimiento unificados, sin que haya productos de calidad desigual.

Estabilidad y amplitud de la demanda garantizan la viabilidad de inversiones a largo plazo. La energía tiene una demanda constante a nivel mundial, y los alimentos son básicos para la vida.

Facilidad para acceder a información fundamental ayuda a los inversores a evitar decisiones ciegas basadas solo en análisis técnico. Cuando puedes obtener fácilmente datos que reflejan la lógica económica, tus probabilidades de éxito aumentan.

Resumiendo estos aspectos, los productos que merecen mayor atención son: petróleo, cobre, aluminio, oro, plata, soja, maíz, azúcar, algodón.

¿Cómo participar en inversiones en materias primas?

Las formas de inversión en materias primas son variadas, incluyendo inversión en bienes físicos (como comercio de contado, inversión en minas, logística) y en derivados. Para los principiantes, los derivados — especialmente futuros y opciones sobre materias primas — son la opción más sencilla de comenzar.

Cada contrato de futuros tiene un activo subyacente claro, por ejemplo, el futuro de petróleo corresponde al petróleo crudo. Una vez definido el activo, el inversor debe entender la fecha de vencimiento del contrato. El precio de futuros refleja el precio del activo en un mes futuro, por lo que el trader debe predecir el nivel del precio spot en esa fecha y tomar decisiones en consecuencia.

Para participar eficazmente en futuros, hay que dominar dos dimensiones de análisis:

Análisis fundamental que se centra en el entorno macroeconómico y en los cambios en la oferta y demanda del sector. Estos factores determinan la dirección y magnitud del movimiento de precios futuros.

Análisis técnico que utiliza gráficos, indicadores y otras herramientas para predecir movimientos a corto plazo. Pero ambos análisis deben complementarse: el análisis fundamental confirma las señales técnicas para determinar puntos de entrada y salida; el análisis técnico ayuda a entender la tendencia y su fuerza, guiado por los fundamentos. Solo combinando ambos se puede formar un marco completo de decisiones de inversión.

Reflexiones finales

Las materias primas son activos que compiten en importancia con las acciones y bonos, pero por su complejidad a menudo son subestimadas por los inversores. En realidad, si se conocen los criterios adecuados para seleccionar productos y los métodos de análisis, los inversores comunes también pueden beneficiarse.

El camino de la inversión futura consiste en: combinar análisis fundamental y técnico, seleccionar productos líquidos, con precios globales y fundamentados en la macroeconomía. Enfocarse en los productos de calidad como petróleo, cobre, aluminio, oro, plata, soja, maíz, azúcar y algodón, es la forma correcta de participar en el mercado de materias primas.