¿Dólar bajará o subirá en 2025? Análisis completo del par USD/MXN

El comportamiento del tipo de cambio USD/MXN en 2025 dependerá de múltiples factores económicos, políticos y monetarios. Para entender si el dólar bajará o subirá frente al peso mexicano, es esencial analizar tanto la situación macroeconómica como los indicadores técnicos que marcan la dinámica del par.

Panorama Actual del USD/MXN: Estado de Volatilidad

El par USD/MXN, que representa la relación entre el dólar estadounidense y el peso mexicano, ha registrado una volatilidad considerable en los últimos meses. Actualmente se cotiza cerca de 19.94 pesos por dólar, tras alcanzar mínimos en mayo de 2024 de 16.31 y máximos de 20.08. Esta apreciación del dólar refleja la incertidumbre que afecta tanto a mercados estadounidenses como mexicanos.

La variación interanual del USD/MXN alcanza +9.36%, evidenciando que el dólar se ha fortalecido considerablemente. El rango de 52 semanas (16.2559-20.1520) muestra la amplitud de movimientos que caracteriza este par. Con un spread típico de 5 pips y horarios de operación 24 horas de lunes a viernes, ofrece múltiples oportunidades para traders interesados en maximizar los movimientos de divisas.

Factores Determinantes para 2025: Dólar Bajará o Subirá

Dinámicas Económicas Contrastantes

Las perspectivas de crecimiento económico divergen significativamente entre ambas naciones. México enfrenta un panorama más moderado, con el Fondo Monetario Internacional proyectando un crecimiento del PIB de 1.3% para 2025, mientras que BBVA Research estima 1.0%. Esta desaceleración obedece a la debilidad de la demanda interna y un menor crecimiento del empleo formal.

En contraste, Estados Unidos presenta expectativas más robustas. Vanguard anticipa un crecimiento del PIB del 2.1% en 2024, sostenido por un consumo sólido y un mercado laboral resiliente. Este diferencial de crecimiento tiende a fortalecer el dólar frente al peso, ya que los inversores buscan refugio en economías más dinámicas.

Política Monetaria: La Pieza Clave

El comportamiento del dólar bajará o subirá dependerá en gran medida de las decisiones de política monetaria. Banxico inició un ciclo de recortes de tasas de interés, situándose en 10.50% en septiembre de 2024. Se espera que continúen los recortes durante 2025, lo que típicamente debilita el peso al reducir el atractivo de los activos denominados en pesos para inversores extranjeros.

Por su parte, la Reserva Federal también ha comenzado su ciclo de reducciones, ejecutando un recorte de 50 puntos básicos en septiembre de 2024. Las proyecciones sugieren más recortes en los meses finales de 2024, llevando las tasas a un rango de 4.25%-4.50%. Aunque esto representa una reducción, los rendimientos de activos en dólares seguirán siendo competitivos globalmente, manteniendo la fortaleza relativa del dólar.

Incertidumbre Política y Elecciones

Las elecciones presidenciales estadounidenses de noviembre de 2024 introducen un factor de volatilidad crucial. El liderazgo de Donald Trump en encuestas ha generado preocupación en mercados, especialmente debido a sus propuestas de aranceles proteccionistas, incluyendo amenazas de imponer aranceles del 200% a vehículos importados desde México. Esta política potencial debilitaría significativamente la economía mexicana, deprimiendo el peso y fortaleciendo el dólar.

En México, la reforma judicial promovida por la presidenta Claudia Sheinbaum ha creado incertidumbre institucional, afectando la percepción de estabilidad política del país. Esto reduce el atractivo de activos mexicanos para inversores internacionales.

Inflación y Expectativas

Vanguard estima que la inflación subyacente en México se mantendrá entre 3.7% y 3.9% al cierre de 2024, sin alcanzar el objetivo del 3% del banco central. Esta inflación persistente continúa debilitando el peso, ya que reduce el poder adquisitivo de la moneda mexicana y su atractivo para inversores.

Pronósticos del Tipo de Cambio para 2025

Las proyecciones de múltiples instituciones especializadas sobre si el dólar bajará o subirá en 2025 presentan considerable variabilidad:

Estas previsiones reflejan la complejidad de predecir con precisión el comportamiento del par. Algunos analistas anticipan una continuación de la apreciación del dólar (Longforecast y CoinCodex proyectan niveles significativamente más altos), mientras que otros sugieren consolidación o corrección (Gov Capital, Wallet Investor y Tradersunion).

Análisis Técnico: Señales sobre Movimientos Futuros

Bandas de Bollinger y Dinámica de Precios

Las Bandas de Bollinger, basadas en una media móvil de 20 períodos, indican volatilidad moderada actual. El precio ha tocado la banda superior recientemente, señalando un impulso alcista. Sin embargo, el retroceso hacia la media móvil sugiere una posible fase de consolidación a corto plazo. Una ruptura sostenida por encima de la banda superior apoyaría la continuación alcista del dólar, mientras que un cruce por debajo de la media móvil indicaría una corrección bajista.

Indicador RSI: Posicionamiento Neutral

El RSI (Índice de Fuerza Relativa) se sitúa en 53.42, reflejando una posición neutral en el mercado. Esta lectura sugiere que el par podría moverse lateralmente en el corto plazo sin una tendencia clara. Si el RSI superara los 70, se configurarían condiciones de sobrecompra que podrían presagiar una corrección. Un descenso por debajo de 30 indicaría condiciones de sobreventa, potencialmente generando rebotes alcistas.

Índice de Volatilidad Relativa (RVI)

El RVI, que mide el impulso de las tendencias, se posiciona en 34.60, reflejando un ligero sesgo bajista. Este dato sugiere que el impulso a corto plazo es negativo, lo que refuerza la posibilidad de una corrección si el par no se mantiene por encima de sus soportes clave.

Impacto Económico del USD/MXN: Quién Se Beneficia y Quién Pierde

Para México

Un dólar que suba frente al peso encarece las importaciones, generando presiones inflacionarias que afectan tanto a consumidores como a empresas con deudas en dólares. Simultáneamente, las empresas exportadoras mexicanas se benefician del tipo de cambio favorable. Sin embargo, el encarecimiento de importaciones suele dominar el impacto negativo en la economía general.

Para Estados Unidos

Un dólar fuerte abarata las importaciones de productos mexicanos, favoreciendo sectores como el automotriz y aliviando presiones inflacionarias internas. Esto beneficia a consumidores estadounidenses al reducir precios de bienes importados.

Contexto Histórico: Patrones Pasados

La relación histórica USD/MXN ha evidenciado volatilidad recurrente. La crisis de deuda mexicana de los años 1980 generó devaluaciones significativas. El Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN) en los 1990 estabilizó la moneda mediante mayor inversión extranjera. La caída de precios petroleros en 2014-2015 y decisiones de la OPEP en 2016-2018 impactaron significativamente el par debido a la dependencia mexicana de exportaciones petroleras.

La crisis financiera global de 2008, las elecciones estadounidenses de 2016 y 2020, y la pandemia de COVID-19 generaron fluctuaciones considerables, demostrando que eventos macroeconómicos y políticos crean movimientos sustanciales en el tipo de cambio.

Factores Clave Que Continuarán Influyendo

Tipos de Interés

En Estados Unidos, aumentos en las tasas de la Reserva Federal fortalecen el dólar atrayendo capitales hacia activos estadounidenses. En México, aumentos en tasas de Banxico atraen inversores temporalmente, fortaleciendo el peso. Dada la tendencia actual de recortes en ambas jurisdicciones, el diferencial de tasas favorece al dólar.

Balanza Comercial

Las exportaciones mexicanas, principalmente hacia Estados Unidos, fortalecen el peso cuando son robustas. Déficits comerciales o caídas en demanda de productos mexicanos debilitan la moneda. Estados Unidos, como emisor de moneda de reserva global, padece menos del impacto de déficits comerciales.

Estabilidad Política e Institucional

La estabilidad política refuerza el dólar como activo seguro. La inestabilidad en México genera incertidumbre inversora, deprimiendo el peso.

Precios de Petróleo y Materias Primas

México, como importante exportador de crudo, ve su moneda presionada cuando caen precios petroleros. Estados Unidos, como importador neto, experimenta menor presión directa.

Oportunidades de Inversión: Cómo Operar USD/MXN

Modalidades de Inversión

El trading en USD/MXN se realiza principalmente a través de plataformas Forex que operan 24 horas diarias de lunes a viernes. Los inversores pueden participar comprando y vendiendo el par directamente en mercados de divisas. Alternativamente, fondos de inversión especializados en monedas ofrecen exposición indirecta. Instrumentos derivados como futuros y opciones también permiten especular sobre movimientos de precios.

Momentos Óptimos para Operar

La liquidez y volatilidad varían según la sesión de trading. Momentos de mayor actividad coinciden con anuncios de la Reserva Federal, reportes económicos estadounidenses, eventos políticos en ambos países, y comunicados del sector energético como anuncios de la OPEP. Estos eventos generan oportunidades para quienes buscan aprovechar movimientos significativos de precios.

Conclusión: Perspectivas para 2025

El panorama del USD/MXN en 2025 se caracteriza por volatilidad derivada de múltiples presiones. Políticamente, las elecciones estadounidenses y la situación institucional mexicana generan incertidumbre. Económicamente, diferenciales de crecimiento favorecen el dólar, mientras que políticas monetarias de recortes de tasas generan presiones mixtas.

Los análisis técnicos sugieren consolidación a corto plazo, aunque con potencial alcista si se rompen resistencias clave. La pregunta sobre si el dólar bajará o subirá en 2025 encuentra respuesta en múltiples escenarios, pero la tendencia dominante apunta hacia fortaleza relativa del dólar, especialmente si persisten incertidumbres en México.

Para inversores de corto plazo, la volatilidad presenta oportunidades significativas. Para estrategias de largo plazo, la clave radica en monitorear evoluciones de política monetaria en ambas jurisdicciones, dinámicas políticas mexicanas, y comportamiento de precios petroleros. Un contexto de incertidumbre global podría mantener el dólar como activo de refugio preferido, sustentando su fortaleza frente al peso mexicano.