Todo el ecosistema de las cadenas públicas está experimentando una limpieza brutal. Desde la floreciente diversidad inicial hasta la actualidad, donde las olas arrasan con todo, este proceso ha sido más rápido y absoluto de lo que imaginábamos.

Los datos están frente a nosotros: el 90% de las cadenas públicas ya están muertas, aunque nominalmente todavía están vivas, en realidad hace tiempo que se convirtieron en «cadenas zombi». Esto no es una exageración, sino la interpretación extrema del efecto Mateo en el mundo de las criptomonedas.

**Seis gobernantes en la cima de la pirámide**

Las ganancias y el tráfico del mercado casi se reparten entre seis cadenas públicas. TRON, BNB Chain, Solana, Ethereum, Bitcoin y Base, estas seis, generan aproximadamente 17 millones de dólares en ingresos semanales, más del 1700% de todos los demás. Imagínense esta proporción: casi todo el valor está concentrado en estas seis cadenas.

TRON mantiene la posición más estable. Con unos ingresos semanales de 6.38 millones de dólares, ocupa el primer lugar, ¿a qué se debe? A la demanda constante de transferencias USDT. Es una verdadera vaca lechera en efectivo, con una barrera de entrada insuperable.

BNB Chain está en auge últimamente. En los mercados de Meme y derivados, ha florecido en varios frentes, con un crecimiento del 33% en ingresos semanales, y muchos usuarios que migraron de otras cadenas públicas están concentrándose aquí. Los datos de direcciones activas y volumen de transacciones también son muy positivos.

Solana sigue siendo la reina del tráfico, con más de 15 millones de direcciones activas y un volumen de transacciones superior a 390 millones, pero detrás de este brillo hay riesgos. Los ingresos por tarifas semanales han caído un 18%, y la competencia con BNB Chain se vuelve cada vez más dura, especialmente con la influencia en la comunidad de Meme en chino en declive.

Ethereum se encuentra en una posición algo incómoda. Aunque el TVL representa el 68% de toda la red, tras la actualización de Kunlun, las tarifas de gas bajaron drásticamente, y los ingresos del protocolo cayeron un 78%, solo puede ubicarse en el cuarto lugar. Es un ejemplo típico de «crecimiento sin aumento de ingresos», además de tener que lidiar con la presión inflacionaria.

Bitcoin opera en otra dimensión, como un tótem. Con solo las tarifas de transferencia, ya es suficiente, y su participación en la capitalización total del mercado alcanza el 60%, siendo el ancla del mercado.

Base, como una novata, respalda un fondo de respaldo regulatorio. Aunque sus ingresos absolutos no son los más altos, tiene una ventaja competitiva en fondos principales y cumplimiento normativo.

**La capa intermedia lucha por sobrevivir**

Las cadenas públicas en las posiciones 7 a 11 están mucho peor. Sus ingresos semanales han caído a un rango de 50,000 a 220,000 dólares, y han entrado en modo «sobrevivir», sin expectativas de crecimiento.

**La cola es un cementerio**

Más abajo están las verdaderas cadenas fantasmas. Aquellas fuera del puesto 12, que alguna vez tuvieron financiamiento y popularidad, ahora solo tienen financiamiento alto, valoraciones elevadas, ingresos nulos y ecosistemas inexistentes. Sus nombres están allí, pero nadie realmente las usa.

**La era ha cambiado**

La era del «comprar cadenas públicas a ciegas» ha terminado por completo. Ahora, si no se hace una selección cuidadosa, simplemente se está entregando el control a los VC. Esta fase de eliminación apenas está en medio, y lo que viene será aún más brutal. Las cadenas públicas ya no son un mar azul, sino un mercado donde el ganador se lleva todo.