Guía Práctica: Inversión en Bolsas Asiáticas durante 2024

El analista de inversiones Benjamin Graham dejó una máxima que sigue siendo relevante hoy: las acciones representan mayor riesgo cuando sus precios suben, y menor cuando caen. Bajo esta perspectiva, los mercados financieros asiáticos presentan actualmente un panorama de potencial compra, especialmente en el contexto chino. Este análisis te proporciona los elementos clave para entender la situación actual y tomar decisiones informadas en 2024.

Estado Actual de las Bolsas Asiáticas: El Desafío Chino

La atención de los inversores en bolsas asiáticas se concentra principalmente en China, donde convergen tanto desafíos estructurales como coyunturales. Las cifras son contundentes: desde 2021 hasta la actualidad, las tres principales plazas bursátiles del país (Shanghai, Hong Kong y Shenzhen) han perdido aproximadamente 6 billones de dólares en capitalización.

El impacto en los principales índices bursátiles ha sido severo. Durante el periodo 2021-2024:

• El índice China A50 retrocedió 44,01%
• El Hang Seng cayó 47,13%
• El Shenzhen 100 se desplomó 51,56%

¿Qué ha provocado este colapso en las bolsas asiáticas? Una combinación de factores:

• Las consecuencias de la política de Covid-Cero
• Incremento en la regulación sobre gigantes tecnológicos
• Crisis estructural del sector inmobiliario
• Reducción de demanda externa por desaceleración global
• Tensiones comerciales con Estados Unidos, particularmente en tecnología y semiconductores

El resultado es una economía china que ha dejado de crecer a dos dígitos. La inversión extranjera directa disminuye, la manufactura migra hacia India, Indonesia y Vietnam, y la población envejece significativamente.

Respuesta de las Autoridades: Medidas de Estímulo

El banco central chino (PBOC) ha comenzado a intervenir. Las acciones implementadas incluyen:

Inyección de liquidez: Reducción del Coeficiente de Reservas Obligatorias en 50 puntos básicos, liberando aproximadamente 1 billón de yuanes (139,45 billones de dólares).

Plan de rescate bursátil en discusión: Un paquete de 2 billones de yuanes (278,90 billones de dólares) proveniente de fondos offshore de empresas estatales, diseñado para comprar valores y contener la venta masiva.

Política de tasas: Las tasas de préstamo preferencial a 1 año se mantienen en niveles mínimos de 3,45%, bajadas desde finales de 2021.

Sin embargo, estas medidas tardan en mostrar efectos. China experimenta deflación, indicativo de menor consumo interno. El crecimiento del cuarto trimestre de 2023 fue de 5,2%, por debajo de expectativas y lejano del boom de décadas anteriores.

Mapeo de los Principales Mercados Financieros Asiáticos

Asia representa el continente más extenso y poblado, y evidencia desde hace décadas un desplazamiento del centro económico mundial hacia esta región. Las principales bolsas asiáticas operan en:

China: Domina con tres grandes plazas. Shanghai Stock Exchange lidera con capitalización de 7,357 billones de dólares (2023), seguida por Shenzhen (4,934 billones) y Hong Kong Exchanges (4,567 billones). En conjunto, las bolsas chinas suman 16,86 billones de dólares.

Japón: Tokio mantiene 5,586 billones en capitalización, segunda en la región. Antiguamente fue líder, pero el prolongado estancamiento nipón cambió la jerarquía.

India: Con cinco economía mundial, su bolsa de Bombay integra más de 5,500 compañías, posicionándose como alternativa a los mercados asiáticos tradicionales.

Mercados emergentes: Indonesia, Tailandia, Filipinas, Vietnam y Malasia muestran crecimiento variable. Corea del Sur, Australia, Taiwán y Singapur ya alcanzaron desarrollo elevado.

En términos de dominio global, Estados Unidos concentra 58,4% del mercado mundial (2022). Los principales mercados asiáticos apenas suman 12,2%, aunque esto refleja recuperación notable desde posiciones históricamente más débiles.

Horarios de Operación: Clave para Traders Globales

Si operas desde Europa (zona CET/GMT+1), los horarios para acceder a bolsas asiáticas requieren precisión:

Diferencias horarias desde Madrid:

• Tokio (GMT+9): 8 horas de diferencia
• Shanghai, Shenzhen, Hong Kong (GMT+8): 7 horas de diferencia

Para operar estas bolsas asiáticas en tiempo real desde Madrid, la ventana activa va desde las 1:00 a.m. hasta las 9:00 a.m.

Solapamiento de horarios: El período óptimo ocurre entre las 2:30 a.m. y 8:00 a.m., cuando los cuatro mercados funcionan simultáneamente, garantizando liquidez y volumen. Este “solapamiento asiático” crea oportunidades significativas para traders en otras zonas horarias.

Desafíos Estructurales del Mercado Asiático

La región enfrenta cuatro retos críticos:

1. Inestabilidad geopolítica: Múltiples focos de conflicto potencial (Corea, Mar de China Meridional, Taiwán, frontera India-China) amenazan la estabilidad regional y comercial.

2. Desaceleración económica: China mantendrá crecimientos más modestos, generando efectos cascada en economías dependientes del comercio y turismo chino. La recuperación post-pandemia aún está incompleta.

3. Transición demográfica: Envejecimiento poblacional, urbanización acelerada y escasez de talento laboral plantean presiones en costos de bienestar social y productividad.

4. Cambio climático: La región es vulnerable a eventos extremos y contribuye aproximadamente 50% de las emisiones globales. Equilibrar desarrollo con sustentabilidad es imperativo.

Análisis Técnico de Índices Principales

China A50: Rastrea 50 acciones clase A de Shanghai y Shenzhen, representando empresas líderes por capitalización. El índice permanece en tendencia bajista desde febrero 2021 (máximo de 20.603,10$). Actualmente cotiza a 11.160,60$, 9,6% por debajo de la media móvil de 50 semanas (12.232,90$). El RSI fluctúa bajo la zona media, indicando consolidación bajista. Para revertir la tendencia, es necesaria rotura sostenida por encima de esta media con cambio de pendiente alcista.

Hang Seng: Índice ponderado por capitalización que cubre 65% de Hong Kong y agrupa 80+ compañías. Cotiza actualmente a 16.077,25 HK$, igualmente en zona bajista. Niveles clave: 18.278,80 HK$ (resistencia cercana) y 24.988,57 HK$ (resistencia distante, dependiente de recuperación económica china).

Shenzhen 100: Mide las 100 principales acciones clase A de Shenzhen. Desde el máximo histórico de 8.234,00 yuanes (febrero 2021), ha caído a 3.838,76 yuanes. El RSI está en zona de sobreventa (cercano a 30), sugeriendo potencial de rebote. Soportes críticos en 2.902,32 yuanes (mínimo 2018) y resistencia en 4.534,22 yuanes.

Oportunidades de Inversión en Bolsas Asiáticas

Inversión directa en acciones: Las mayores corporaciones chinas compiten con gigantes occidentales. State Grid, China National Petroleum y Sinopec lideran por ingresos, pero enfrentan restricciones para inversionistas minoristas extranjeros. Alternativas más accesibles incluyen JD.com, Alibaba, Tencent, Pinduoduo, Vipshop y BYD (fabricante automotriz). Estas pueden adquirirse vía ADRs en bolsas occidentales.

Inversión indirecta: Los Contratos por Diferencia (CFD) permiten especular sin adquirir activos subyacentes, ofreciendo flexibilidad y apalancamiento. Plataformas especializadas facilitan acceso a estos derivados.

Recomendación Clave para 2024

Las bolsas asiáticas, particularmente chinas, presentan oportunidades latentes condicionadas a dos factores críticos:

1. Mejora en la actividad económica: Indicadores que demuestren recuperación real, no solo estímulos temporales.

2. Políticas amigables: Cambios regulatorios que favorezcan negocios, especialmente en tecnología e inmobiliario.

El consejo práctico es directo: mantén vigilancia constante sobre anuncios de políticas monetarias, fiscales y regulatorias chinas. Estos movimientos serán los indicadores adelantados que confirmen si las bolsas asiáticas completarán su reversión o continuarán en debilidad. En mercados deprimidos como el actual, la clave no es timing perfecto, sino identificar cuándo las condiciones fundamentales comienzan a cambiar.