Los inversores deben conocer el PE Ratio: una herramienta para entender el precio de las acciones

Cuando miras después de una corrección del mercado, muchas personas observan las acciones que les interesan, pero también se preguntan si el nivel de precio actual es barato o caro. La pregunta que sigue es: ¿debería comprar ahora mismo? ¿Cuándo puedo recuperar mi inversión? ¿Cuándo llegará la ganancia?

Para encontrar la respuesta, analistas e inversores enfocados en el valor (Value Investors) suelen referirse a varios indicadores, pero el más mencionado es el PE Ratio, que es el Ratio Precio-Ganancias. Este artículo te ayudará a entender qué es el PE Ratio y cómo usarlo.

PE Ratio: definición que debes conocer

PE significa Price-to-Earnings Ratio o “Relación precio-beneficio”. Este valor indica que si compras acciones a este precio, ¿cuántos años tardarás en recuperar tu inversión, asumiendo que la empresa genera beneficios en la misma cantidad cada año.

En otras palabras, el PE Ratio es una medida que te ayuda a saber cuánto estás pagando por cada peso de beneficio que genera la empresa.

¿Cómo calcular el PE Ratio?

La fórmula básica es:

PE Ratio = Precio de la acción ÷ EPS (Earnings Per Share)

Esta fórmula tiene dos componentes:

1. Precio de la acción (Price): Este es el precio de mercado actual. Cuanto más barato compres, menor será el PE Ratio y más rápido llegará el punto de equilibrio.

2. Beneficio por acción (EPS): Este se calcula dividiendo el beneficio neto total de la empresa entre el número total de acciones. Indica cuánto gana cada accionista por año. Si el EPS es alto, significa que la empresa tiene buena capacidad para generar beneficios.

Ejemplo de cálculo:
Supón que compras una acción a 10 pesos y en ese momento el EPS es de 1 peso.
PE Ratio = 10 ÷ 1 = 10 veces

Esto significa que tendrás que esperar 10 años para recuperar tu inversión, asumiendo que la empresa mantiene ese nivel de beneficios.

Diferencias: Forward P/E y Trailing P/E

El PE Ratio tiene dos versiones que los inversores suelen mencionar:

Forward P/E (P/E hacia adelante)

El Forward P/E usa el precio actual dividido por los beneficios que se esperan en el futuro, generalmente para el próximo año.

Ventajas:
Te permite ver el valor real de la empresa en el futuro sin esperar a que los números reales se publiquen.

Desventajas:
Depende de estimaciones, que pueden no ser precisas. Algunas empresas pueden subestimar sus beneficios para que el Forward P/E sea más alto cuando se publiquen los resultados reales.

( Trailing P/E )P/E pasado###

El Trailing P/E usa el precio actual dividido por los beneficios reales de los últimos 12 meses.

Ventajas:
Se basa en datos reales, no en estimaciones, por lo que es más confiable.

Desventajas:
El rendimiento pasado no garantiza el futuro. Si la empresa enfrenta cambios importantes que afecten su capacidad de generar beneficios, el Trailing P/E puede reflejarlo con retraso.

Limitaciones que deben tener en cuenta los inversores

Aunque el PE Ratio es una herramienta útil, también tiene sus defectos:

1. El EPS no es constante:
Cuando cambian las circunstancias, el EPS puede subir o bajar. Por ejemplo, si la empresa expande su mercado y el EPS pasa de 0.5 a 1 peso, el PE de una acción de 5 pesos pasará de 10 a 5. Esto significa que el punto de equilibrio pasa de 10 años a 5 años.

2. Pueden ocurrir factores negativos:
Por otro lado, si el EPS disminuye de 0.5 a 0.25 pesos, el PE subirá de 10 a 20, lo que indica que los inversores tendrán que esperar 20 años para recuperar su inversión.

3. No es la única herramienta:
El PE Ratio no refleja la calidad de la gestión, la deuda o las oportunidades de crecimiento a largo plazo.

Conclusión

Cuanto más bajo sea el PE Ratio, más barata parece estar la acción. Los inversores exitosos no usan solo una herramienta. En mercados volátiles, pueden combinar el PE Ratio con otros indicadores para tomar decisiones. Cuando entiendes que PE significa Price-to-Earnings Ratio y sabes cómo usarlo, podrás analizar acciones con mayor inteligencia y aprovechar mejor las oportunidades de inversión.