Análisis profundo: ¿Cómo distinguir entre Token y Coin? Guía de inversión en Tokens

Coin y la historia de su evolución

En las primeras etapas de las criptomonedas, proyectos como Bitcoin, Litecoin, Dogecoin, entre otros, utilizaban el término Coin para nombrarse, y el mercado no presentaba confusión en los nombres. Desde la aparición de Ethereum, los conceptos de Coin y Token comenzaron a usarse de manera entrelazada, y en el contexto en chino, ambos se traducen como “tokens” o “criptomonedas”, lo que ha dificultado que muchos inversores distingan la diferencia esencial entre ellos.

¿Qué es exactamente un Token?

En chino, el Token suele traducirse como “pase”, “ficha” o “token”, y es una existencia que representa derechos específicos, certificados o formas de activos digitales, que pueden ser negociados, transferidos y canjeados en la red blockchain correspondiente.

A diferencia de Coin, el Token no posee una infraestructura blockchain independiente, sino que se emite sobre cadenas públicas existentes. En 2015, Ethereum introdujo el estándar ERC-20 para tokens, permitiendo a cualquier persona crear su propio Token en su red. Hasta la fecha, Ethereum sigue siendo la cadena pública con la mayor emisión de Tokens.

Diferencias esenciales entre Token y Coin

La diferencia más fundamental radica en la propiedad de la infraestructura:

Características de Coin:

• Posee su propia cadena de bloques nativa (capa-1)
• Funciones que incluyen pagos, staking y aplicaciones básicas
• Tipos comunes: BTC, LTC, SOL, DOT, ADA, FIL
• La emisión se realiza principalmente mediante minería

Características de Token:

• No tiene una cadena de bloques independiente, funciona sobre otras cadenas públicas (capa-2, capa-3)
• Funciones más variadas, incluyendo pagos, staking, votaciones, etc.
• Tipos comunes: MATIC, COMP, LINK, UNI, MKR, AAVE
• La emisión puede realizarse mediante ICO, IDO, IEO, entre otros

Desde la perspectiva de aplicaciones ecológicas, Coin, al tener su propia blockchain, puede construir un ecosistema más completo; mientras que Token, en cambio, está más limitado y suele existir como un token interno de una aplicación o servicio.

Sistema de clasificación de Tokens en tres categorías

Según la clasificación de la Autoridad Suiza de Supervisión del Mercado Financiero (FINMA), los Tokens se dividen en tres tipos:

Tokens de pago (Payment Tokens)

Su principal uso es facilitar pagos seguros, eficientes y de bajo costo; las stablecoins son un ejemplo típico. Estos Tokens están vinculados a monedas fiduciarias, su precio es relativamente estable y son adecuados como medio de intercambio.

Tokens de utilidad (Utility Tokens)

Proporcionan acceso a diferentes aplicaciones, actuando como “pases”. Los tokens ERC-20 en Ethereum pertenecen a esta categoría, incluyendo protocolos DeFi, proyectos NFT, etc.

Tokens de activos (Asset Tokens)

Representan la propiedad de un proyecto o activo. Tener este Token implica ser participante del proyecto y beneficiarse del potencial de apreciación del Token. Es importante notar que, en el ámbito de las criptomonedas, los poseedores de Tokens generalmente no tienen derechos legales de propiedad o dividendos del proyecto.

En la práctica, un Token suele poseer atributos de dos o incluso tres categorías, siendo difícil una diferenciación estricta.

Consideraciones de seguridad de los Tokens

La seguridad de un Token está estrechamente relacionada con el nivel de seguridad de su cadena pública base. Ethereum, como cadena pública reconocida por su seguridad y estabilidad, ofrece mayor protección para los Tokens emitidos en ella. Por el contrario, cadenas emergentes, al carecer de validación a largo plazo, presentan mayores riesgos e incertidumbres.

En comparación con las Coin nativas, los Tokens enfrentan riesgos más diversos: emisión maliciosa, fuga del equipo de desarrollo, vulnerabilidades en contratos inteligentes, entre otros. Por ello, al invertir en Tokens, es fundamental revisar el historial del proyecto y la auditoría de seguridad del contrato.

¿Por qué invertir en Tokens? Análisis de perspectivas

Coin y Token tienen ventajas propias, y se complementan en lugar de competir.

Si consideramos Coin como una criptomoneda de cadena pública, el Token sería una criptomoneda de aplicación. La primera resuelve problemas de infraestructura, satisfaciendo indirectamente las necesidades del usuario; la segunda, sobre esa base, ofrece aplicaciones y servicios específicos, resolviendo problemas prácticos. Ambos son indispensables y juntos impulsan el desarrollo del ecosistema.

En comparación, los Tokens tienen mayor escalabilidad y flexibilidad en su implementación. El valor de Coin se limita a la construcción de infraestructura, y si fracasa, suele ser difícil cambiar de rumbo. En cambio, los Tokens pueden iterar continuamente en sus aplicaciones; incluso si una aplicación no tiene buena acogida en el mercado, los desarrolladores pueden lanzar nuevos productos. Por ejemplo, MakerDAO pasó de su negocio de stablecoins a expandirse en el campo de RWA (tokenización de activos reales).

En términos de volatilidad, los Tokens suelen superar ampliamente a las Coin. La fluctuación de UNI, SNX, MKR, por ejemplo, suele ser mayor que la de BTC y ETH, especialmente en mercados alcistas. Esto ofrece más oportunidades para inversores a corto plazo, aunque también implica mayores riesgos.

Tokens destacados a tener en cuenta

UNI (Token nativo de Uniswap)

En junio de 2022, UNI cayó desde un máximo de 45 dólares hasta 3.1 dólares, una caída del 93%. Aunque hubo una recuperación, se mantiene en un rango de 3-9 dólares, y el mercado en general espera que ese rango sea posiblemente el fondo.

MATIC (Token de la red Layer-2 de Polygon)

En 2021, sufrió una caída rápida de 2.6 dólares a 0.6 dólares, seguida de una fuerte recuperación. A principios de 2023, se recuperó a 1.5 dólares, mostrando una buena resistencia y potencial alcista, siendo relativamente apto para operaciones a corto plazo.

APE (Token de gobernanza de los NFT Bored Ape)

Desde un máximo histórico de 32 dólares en marzo de 2022, cayó a 1 dólar, una caída del 97%. Sin una recuperación clara a largo plazo, el mercado espera que pueda haber una sobreventa y una recuperación a finales de año.

Dos formas de invertir en Tokens

Modo 1: Comercio spot

El comercio spot se basa en la compra y venta de activos reales en cantidades completas. Por ejemplo, si el precio actual de UNI es de 3 dólares, el comprador paga 3 dólares para obtener 1 UNI, con propiedad total.

Advertencia de riesgo: Cuidado con las falsificaciones con el mismo nombre. Algunos equipos malintencionados copian nombres de tokens conocidos para emitir tokens sin valor con nombres similares. La forma de evitarlo es verificar la dirección del contrato en el sitio oficial o en exploradores de bloques, asegurándose de comprar el Token oficial y auténtico.

Modo 2: Comercio con margen

A diferencia del comercio spot, que requiere inversión total, el comercio con margen utiliza apalancamiento. Por ejemplo, usando un apalancamiento de 10x para comprar UNI, si el precio es de 3 dólares, solo se necesita invertir 0.3 dólares para controlar una posición de 1 UNI.

Característica clave: La mayoría de estas operaciones no implican la entrega física del token, por lo que no hay riesgo de falsificación. Sin embargo, el apalancamiento alto conlleva riesgos elevados. Dado que los Tokens son más volátiles que las Coin, se recomienda no usar un apalancamiento superior a 10x y controlar cuidadosamente el tamaño de la posición.

Proceso práctico para operar con Tokens

Primer paso: elegir una plataforma de comercio segura y regulada por una autoridad reconocida, para garantizar la seguridad de los fondos.

Segundo paso: en la plataforma, ingresar el código del Token objetivo (como UNI) en el cuadro de búsqueda y encontrar el par de trading correspondiente.

Tercer paso: completar los parámetros de la operación según la estrategia personal, incluyendo dirección (compra/vende), tipo de operación, cantidad, apalancamiento, precios de stop-loss y take-profit, etc.

Cuarto paso: verificar que los parámetros sean correctos y hacer clic en el botón de orden para completar la operación.

Resumen de recomendaciones de inversión

El Token representa una dirección innovadora en la capa de aplicaciones del ecosistema cripto, con alta volatilidad y múltiples escenarios de aplicación. Al participar en inversiones en Tokens, se deben seguir algunos principios: entender las diferencias esenciales entre Token y Coin; evaluar la seguridad de la cadena pública emisora; elegir cuidadosamente el modo de operación; gestionar el riesgo; y no invertir grandes sumas en activos desconocidos. Solo mediante el aprendizaje y la práctica, se podrá aprovechar las oportunidades y evitar riesgos en la inversión en Tokens.