El auge de las acciones energéticas en Taiwán: oportunidades de inversión en los líderes de energía verde

Las acciones energéticas de Taiwán están viviendo una oportunidad de desarrollo sin precedentes. En el contexto global de cero emisiones netas de carbono y transición energética, Taiwán está acelerando su estrategia de energías renovables, lo que crea un gran espacio para una serie de empresas cotizadas involucradas en energía solar, eólica, almacenamiento de energía y ecosistemas de vehículos eléctricos.

Como inversor, ¿deberías prestar atención a esta ola de acciones energéticas? La respuesta puede ser más clara de lo que imaginas.

La realidad y las ambiciones de la transición energética en Taiwán

Los datos hablan por sí mismos. Según las últimas estadísticas de la Oficina de Energía del Ministerio de Economía, en 2022, el 80.88% de la generación total de electricidad en Taiwán provino de carbón y gas, mientras que las energías renovables aportaron solo un 8.27%. Esta proporción está claramente por detrás de países europeos avanzados — Reino Unido y Alemania alcanzaron el 43% y 44% respectivamente, e incluso China, vecina en Asia, tiene un 32%.

¿Pero qué significa esto exactamente? Potencial enorme.

El gobierno ha establecido claramente el objetivo de “No nuclear para 2025”, lo que implica que el 8.24% de la energía nuclear debe ser reemplazada por otras fuentes. Para entonces, la proporción de energías renovables en el sistema eléctrico deberá subir a aproximadamente el 15.1%, lo que casi significa que en solo tres años la capacidad instalada de energías renovables tendrá que duplicarse.

Otro contexto que no se puede ignorar es que Taiwán importa el 97.3% de su energía, produciendo solo el 2.7 localmente. En tiempos de turbulencias internacionales y fluctuaciones frecuentes en los precios de la energía, desarrollar energías renovables nacionales ya no es solo un tema ecológico, sino una necesidad imperante para la seguridad energética.

Cuatro acciones energéticas que vale la pena seguir

Delta Electronics (2308)

Muchos solo conocen a Delta por sus productos electrónicos y baterías, pero pasan por alto su ventaja competitiva en almacenamiento de energía. Esto es crucial: la generación de energía solar y eólica es inherentemente inestable, por lo que se necesita un sistema de almacenamiento para regular, de lo contrario, la expansión a gran escala de energía verde será difícil. La solución de almacenamiento de Delta encaja justo en este punto clave.

Además, los productos electrónicos para vehículos de Delta ya tienen cierta escala, con el 75% de los 20 principales fabricantes de automóviles del mundo como clientes. Con la mayor penetración de vehículos eléctricos y el aumento de las barreras de certificación, el espacio de crecimiento en este sector es bastante prometedor.

El desempeño en la primera mitad de 2023 lo confirma: en junio, los ingresos alcanzaron 34.825 millones de nuevos dólares taiwaneses, un aumento del 8% interanual, alcanzando un máximo histórico para ese mes, impulsado principalmente por el departamento de vehículos eléctricos. Los datos de los últimos tres años muestran una tendencia de crecimiento acelerado, por lo que se recomienda a los inversores aprovechar para comprar en estos momentos.

Senwei Energy (6806)

Especializada en inversión y desarrollo en energía solar, eólica y renovables, Senwei Energy experimentó una breve corrección tras completar su IPO en noviembre de 2022. Los ingresos totales en 2022 fueron de 4.301 millones de yuanes, prácticamente iguales a los del año anterior. Pero en 2023, la situación cambió claramente.

Lo importante es que comenzaron a reconocer los ingresos del proyecto de offshore wind de segunda fase de Taipower. En abril, los ingresos del mes alcanzaron 774 millones de yuanes, estableciendo un récord. Los ingresos de este proyecto se reconocerán gradualmente en los próximos dos años, lo que significa que el rendimiento de la empresa podría crecer significativamente. Para inversores con paciencia, ahora es un buen momento para posicionarse y beneficiarse cuando los resultados futuros se materialicen.

Hua Cheng (1519)

Hua Cheng es socio a largo plazo de la red eléctrica de Taipower y líder en la industria de estaciones de carga para vehículos eléctricos en Taiwán, con una participación de mercado cercana al 20%.

En septiembre de 2022, Taipower anunció un plan de diez años para fortalecer la resiliencia de la red eléctrica, con una inversión de 564.5 mil millones de yuanes para una actualización integral. Como principal proveedor, Hua Cheng sin duda será uno de los mayores beneficiados. Al mismo tiempo, la demanda de estaciones de carga para vehículos eléctricos continúa creciendo: en junio, los ingresos fueron de 1.403 mil millones de yuanes, un aumento del 50% interanual; en la primera mitad del año, los ingresos alcanzaron 4.643 mil millones, un incremento del 35%.

Pero hay que tener en cuenta que el precio de las acciones de Hua Cheng ha subido más del 240% desde principios de año, por lo que en el corto plazo podría experimentar una corrección. Los inversores pueden esperar a un precio más favorable para entrar.

United Microelectronics (5483)

La Ley de Reducción de la Inflación aprobada en EE. UU. el año pasado destinó 369 mil millones de dólares para apoyar la transición energética, siendo la mayor inversión en historia de EE. UU. en energía y clima. Se estima que esta ley impulsará un aumento del 69% en la capacidad instalada de energía solar en EE. UU. en los próximos diez años.

Como gran fabricante de energía solar en Taiwán, United Microelectronics se beneficia directamente. En 2022, los ingresos del negocio solar alcanzaron 10.25 mil millones de yuanes, un aumento del 34.5%, rompiendo por primera vez la barrera de los 10 mil millones. Actualmente, la industria enfrenta presión por la caída de los precios de las materias primas, lo que puede afectar los ingresos a corto plazo, pero también representa una oportunidad para posicionarse. Cuando los precios de las materias primas se estabilicen, la relación riesgo-retorno será más favorable.

La doble cara de invertir en acciones energéticas

El sector de energías emergentes tiene un potencial de crecimiento atractivo, pero también riesgos que no se pueden ignorar:

Atractivos

• La temática ESG cada vez es más valorada por las instituciones, y las acciones energéticas sostenibles son más fáciles de incluir en fondos
• La demanda global de energías renovables sigue creciendo, y las empresas taiwanesas pueden beneficiarse de esta tendencia
• Las políticas gubernamentales son claras, con subsidios y beneficios fiscales que respaldan
• Tienen poca relación con industrias tradicionales, ayudando a diversificar el riesgo de la cartera

Precauciones

• La volatilidad de los precios es mayor que en las acciones blue chip tradicionales, influenciada por políticas y precios energéticos
• Muchas empresas aún están en expansión, con fluctuaciones significativas en resultados y dividendos
• La competencia en el sector es intensa, lo que hace difícil seleccionar acciones
• La falta de instrumentos de cobertura como opciones limita la gestión del riesgo

Recomendaciones de inversión

La lógica a largo plazo de las acciones energéticas en Taiwán es sólida: objetivos gubernamentales claros, tecnología avanzada de las empresas y demanda global fuerte. Pero en el corto plazo, hay que tener en cuenta algunos puntos:

Primero, entender bien los riesgos. Las empresas dedicadas exclusivamente a energías verdes suelen ser relativamente nuevas, con volatilidad en sus resultados. Controla bien el ritmo de compra y el tamaño de la posición, no pongas todos los huevos en una sola cesta.

Segundo, mantener una mentalidad a largo plazo. La energía renovable es un plan de décadas, no es para especulación a corto plazo. Elige empresas líderes y da tiempo para que los resultados se materialicen.

Tercero, ser paciente y esperar buenas oportunidades. Algunas empresas de calidad ya reflejan en sus precios expectativas futuras, así que vale la pena esperar un mejor momento de entrada. Las acciones energéticas no temen a llegar tarde, sino a comprar en máximos sin oportunidad de aprovechar la bajada.

La transición energética en Taiwán acaba de comenzar: pasar del 8% al 15.1% en energías renovables aún es un camino largo. La clave no está en qué tan rápido reaccionas, sino en qué tan bien eliges y en qué puedes mantenerte firme.