⚡️Si realmente has estado siguiendo narrativas, 2025 probablemente será un año en el que el mercado te eduque una y otra vez—

Probablemente te des cuenta de que, aunque ninguna narrativa de tendencia ha desaparecido, los beneficios generales no han mejorado significativamente.

En el mercado de Crypto, seguir narrativas en sí mismo no está mal. Pero el problema es:

¡En 2025, los cambios de narrativa en el mercado de Crypto serán realmente, demasiado, rápidos!

Si analizamos todas las narrativas, creo que se pueden clasificar en 4 lógicas de fondos reales:

1️⃣ AI / InfoFi / Launchpad

Pongo estas tres categorías juntas porque, en mi opinión, abordan el mismo problema: quién controla la entrada de información al mercado.

AI Agent, InfoFi, Launchpad, en esencia, no están creando nuevos escenarios de valor, sino que están haciendo tres cosas:

Producción, filtrado, distribución y fijación de precios de información.

Se centran principalmente en nuevas emisiones y en la especulación, las plataformas ganan dinero de manera estable, los minoristas pueden obtener buenos beneficios en ciertos momentos, pero dependen mucho de las reglas de acceso de la plataforma y de subsidios tempranos.

2⃣ MEME + mercados de predicción

¿Por qué agrupo estos dos en una misma línea de fondos? Porque creo que ambos tienen un enfoque en tendencias y un carácter de apuesta, y en esencia hacen lo mismo:

Convertir emociones, opiniones y eventos de tendencia en activos negociables.

La diferencia es que se ha pasado de apostar en chats a apostar con reglas específicas y modelos de probabilidad.

Este tipo de mercados, tras muchas apuestas de alta frecuencia, agotan rápidamente su liquidez, son muy adecuados para plataformas, pero no para holders a largo plazo.

3⃣ RWA / Stablecoin

Lógica de fondos institucionales muy típica, incluyendo acciones tokenizadas, en esencia, resuelven: cómo hacer que los activos financieros tradicionales circulen y liquiden de manera más eficiente en la cadena.

Los participantes en esta línea también son muy claros: BlackRock, Fidelity, Robinhood, Tether, Circle.

La lógica de respaldo a largo plazo de BTC y ETH proviene casi en su totalidad de esta línea. Sin ella, el límite del mercado de Crypto sería mucho menor.

4⃣ PerpDEX

Esta es la narrativa más clara y sostenida en 2025.

Desde Hyperliquid a principios de año, luego Aster a mitad de año, y Lighter a finales, es la narrativa de tendencia indiscutible que atraviesa todo el año.

Pero muy pocos pueden participar de manera estable y rentable a largo plazo. Solo puedo decir que, muy pocos.

¿Entonces, crees que el mercado carece de narrativas? Para nada.

Lo que falta es una estructura que pueda soportar fondos a largo plazo y que permita a los participantes comunes obtener beneficios continuos.

Si notas que cada vez persigues más narrativas, pero tus beneficios generales no mejoran claramente,

el problema suele no ser tu esfuerzo, sino que tu forma de participar en el mercado ya tiene un problema.