El ambiente en el mundo de las criptomonedas ha estado bastante sombrío últimamente. La volatilidad del Bitcoin conmueve a todos, las alertas de crisis financiera de inversores reconocidos generan preocupación, y muchos en la comunidad preguntan una y otra vez si deberían liquidar o comprar en la caída. Como observador que ha atravesado múltiples ciclos de mercado, quiero compartir un juicio central: el riesgo del mercado en sí no es lo que realmente asusta, sino la falta de estrategias de respuesta, esa sí que es la verdadera peligrosidad.

Primero, es importante entender claramente la situación. Esas alertas de crisis no son infundadas; en realidad, existen dos factores de riesgo que merecen nuestra atención.

**Primer riesgo: la fragilidad del sistema de deuda global**

La deuda pública de EE. UU. ha superado los 37 billones de dólares, y el gasto en intereses diarios incluso supera el gasto militar. Estas cifras reflejan de manera clara el nivel de descontrol en la magnitud de la deuda. Lo que es aún más grave es Japón, cuya proporción de deuda respecto al PIB alcanza el 250%, muy por encima del nivel peligroso durante la crisis griega. En un entorno de altas tasas de interés, sumado a una enorme carga de deuda, el sistema financiero tradicional está soportando una presión enorme.

El impacto en el mercado de criptomonedas es directo. La mayoría de las stablecoins principales mantienen en sus reservas una alta proporción de bonos del Tesoro de EE. UU. Si el mercado de deuda tradicional experimenta una volatilidad severa, la liquidez de las stablecoins se verá afectada gravemente, lo que a su vez impactará la liquidez en todo el ecosistema cripto.

**Segundo riesgo: la burbuja de valoración en la industria tecnológica**

La capitalización de mercado de Nvidia ya se acerca a la suma de las veinte principales empresas europeas, una cifra que dice mucho. La fiebre de inversión en IA supera con creces los fundamentos que la soportan, y la brecha entre el capital que fluye y las aplicaciones reales se hace cada vez mayor. Cuando la burbuja estalle, la corrección en las acciones tecnológicas inevitablemente arrastrará al mercado de activos de riesgo en su conjunto, y las criptomonedas no serán la excepción.

Frente a este entorno, lo importante no es reaccionar pasivamente, sino entender la lógica del mercado y tomar decisiones específicas. El riesgo y la oportunidad a menudo coexisten, y esa es la regla de supervivencia que los participantes del mercado cripto deben dominar.