El progreso actual de la CBDC global es bastante interesante: hasta ahora, Nigeria, Bahamas y Jamaica han implementado monedas digitales de bancos centrales, mientras que otros países siguen siendo prácticamente sobre el papel. El Banco de la Reserva de la India expresó recientemente una postura clara en su informe de estabilidad financiera de diciembre: la CBDC es la elección correcta y las stablecoins privadas deben apartarse.

La razón también es muy real. La moneda digital del banco central puede ayudar a mantener "la unidad del dinero y la integridad del sistema financiero", y puede actuar como un "activo de liquidación final" y "ancla de la confianza monetaria". En pocas palabras, la CBDC es más estable y controlable, y puede garantizar el orden financiero. En cambio, el riesgo de las stablecoins emitidas privadamente surge: hay mucha presión en el mercado, y es probable que estas stablecoins supongan un nuevo avance en la inestabilidad financiera.

La encuesta económica del gobierno indio 2025-2026 también reveló señales de que están descubriendo cómo atacar las stablecoins. La actitud del RBI es más directa, apoyando una política cautelosa hacia todo el ecosistema de criptoactivos.

La lógica detrás de esto también es clara: el banco central sostiene los dos cuchillos de política y regulación, y naturalmente dominará las reglas del futuro juego monetario. La declaración del RBI está, en realidad, allanando el camino para el establecimiento de una infraestructura de pagos de próxima generación "rápida, de bajo coste y más segura". Por lo tanto, es probable que la CBDC se convierta en la opción principal de los bancos centrales en el futuro, y el futuro de las stablecoins dependerá de cómo se regulen en distintos lugares.