#美联储政策与降息 Recientemente he visto varias declaraciones de la Reserva Federal, y en mi mente muchos amigos inversores pueden estar especulando sobre el ritmo de los recortes de tasas. Waller mencionó que el crecimiento del empleo se acerca a cero y que el mercado laboral muestra signos de debilidad, lo cual realmente allana el camino para una política más acomodaticia. Pero quiero decir que, cuando la política cambia de rumbo, suele ser el momento en que el estado de ánimo del mercado es más propenso a perder el control.

Algunos se emocionan pensando que una bajada de tasas significa que la oportunidad ha llegado, y con impaciencia aumentan el apalancamiento o concentran sus apuestas. En realidad, ese es precisamente el momento de mayor riesgo. La historia nos muestra que una mejora en el entorno macroeconómico no significa que todos los activos subirán, y las diferencias en el rendimiento entre diferentes sectores y clases de activos suelen ser muy grandes.

Mi consejo es simple: en este momento, hay que mantener la disciplina en las posiciones. No alterar la planificación original solo por las expectativas de política. Lo que hay que mantener a largo plazo, hay que mantenerlo; y lo que hay que controlar en términos de riesgo, hay que controlarlo. La Reserva Federal puede actuar "a un ritmo moderado", y los inversores también deberíamos mantener un ritmo similar.

Las verdaderas ganancias suelen venir de aquellos que mantienen la calma en medio de la agitación del mercado. Después de pasar por varios ciclos, uno entiende que la sensación de seguridad y la paciencia valen mucho más que perseguir cada cambio de política.