¿El cambio de 180 grados en la política de Trump? Los analistas predicen cómo la reducción de aranceles combinada con las devoluciones de impuestos impulsará la economía de EE. UU.

La política comercial del gobierno de Trump podría enfrentar un cambio importante. Según las últimas noticias, Ed Yardeni, presidente de Yardeni Research, predice que Trump impulsará un crecimiento económico estadounidense superior al 3% mediante una combinación de reducción de aranceles y una ola de reembolsos fiscales. La lógica detrás de esta predicción merece atención, ya que sugiere que el gobierno podría estar ajustando gradualmente su postura proteccionista anterior.

La cadena lógica del cambio de política

De barreras a fichas: ajuste estratégico

El punto central de Ed Yardeni es que: el gobierno de Trump convertirá los aranceles de simples barreras comerciales en fichas de negociación. ¿Qué impulsa este cambio?

Según el análisis:

• La presión de los precios se ha convertido en el catalizador principal, obligando al gobierno a reevaluar los costos y beneficios de la política arancelaria
• Se han alcanzado los objetivos estratégicos, y la Casa Blanca ahora tiene la condición de reducir aranceles para aliviar la presión inflacionaria
• El ministro de Finanzas, Bessent, ya ha insinuado que la efectividad de los aranceles está disminuyendo, lo que podría ser una señal de ajuste de política

Doble motor de crecimiento económico

El impulso de crecimiento mencionado en la predicción proviene de dos aspectos:

El efecto de la reducción de aranceles: aliviar el costo de los bienes importados, reducir la presión de precios en el consumo y las empresas, y así aumentar la deseo de consumir e invertir

El efecto de la ola de reembolsos fiscales: incrementar directamente los ingresos disponibles de las familias, estimular el gasto de consumo y proporcionar una demanda que impulse el crecimiento económico

La combinación de estas dos políticas, en teoría, puede sostener un crecimiento superior al 3%.

Implicaciones del mercado y factores de riesgo

Impacto potencial en los mercados de activos

Si esta predicción se cumple, un crecimiento acelerado de la economía estadounidense podría:

• Reforzar la fortaleza del dólar, ya que el crecimiento económico suele respaldar la apreciación de la moneda
• Afectar las expectativas de política de la Reserva Federal, posiblemente retrasando los recortes de tasas
• Cambiar el rendimiento de los activos de riesgo, incluyendo criptomonedas y otros activos de alto riesgo

Variables a seguir

Yardeni también ofrece una advertencia importante: si ocurre un impacto geopolítico significativo (como un empeoramiento de la situación en Europa), todas estas predicciones económicas podrían quedar invalidas. Esto implica que:

• La predicción actual se basa en un entorno geopolítico relativamente estable
• Cualquier cambio importante en la situación internacional podría reescribir las perspectivas económicas
• Los inversores deben monitorear continuamente los riesgos geopolíticos

Resumen

La esencia de esta predicción es: el gobierno de Trump podría estar pasando de un proteccionismo comercial previo a una postura más conciliadora a través de negociaciones. La combinación de reducción de aranceles y reembolsos fiscales, en teoría, puede sostener un crecimiento económico más fuerte en EE. UU. Pero todo esto depende de que el entorno geopolítico se mantenga relativamente estable. Para los inversores en activos de riesgo como las criptomonedas, es importante seguir tanto las expectativas económicas de EE. UU. como la evolución de la situación internacional, ya que ambas influirán en la preferencia por el riesgo en el mercado.