Hyperliquid ingresos caen un 30% tras la fase de ajuste en el mercado de DEXs perpetuos

Hyperliquid los ingresos de diciembre alcanzaron los 61,24 millones de dólares, lo que representa una caída del 32,4% respecto al mes anterior. Este número, a simple vista, puede parecer alarmante, pero si se contextualiza en el panorama general del mercado de DEXs perpetuos, en realidad es una fluctuación periódica bastante normal. La clave es que, incluso en esta caída, Hyperliquid sigue siendo líder en la industria, y los fundamentos de la plataforma son mucho más sólidos de lo que parecen.

La caída de ingresos es un fenómeno general del mercado, no exclusivo de Hyperliquid

La disminución de ingresos de noviembre a diciembre refleja directamente lo que está atravesando el mercado. Según las últimas noticias, este período coincide con las vacaciones de Navidad y una mayor volatilidad del mercado, lo que naturalmente reduce la actividad de trading. La información relacionada indica que toda la categoría de DEXs perpetuos está experimentando ajustes similares, no es un problema exclusivo de Hyperliquid.

Desde los datos, la principal causa de la caída en volumen total de operaciones y en la actividad de los usuarios en diciembre. Pero esta caída suele ser cíclica, no una tendencia a largo plazo. La capacidad operativa y la posición de mercado de la plataforma en sí no han cambiado por ello.

Comparado con nuevos competidores, los fundamentos de Hyperliquid son más sólidos

La aparición reciente de nuevos competidores como Lighter ha provocado una reevaluación del panorama de los DEXs perpetuos. Pero un análisis profundo revela que los fundamentos de Hyperliquid son mucho más saludables.

Según un análisis detallado de las noticias relevantes:

El valor de 1.72 en Hyperliquid indica que las operaciones son más racionales, los usuarios realmente hacen trading en lugar de solo inflar volumen. El 7.07 de Lighter refleja una gran cantidad de comportamientos de “comprar y vender en un instante”, lo cual genera dudas sobre la sostenibilidad de ese modelo.

La rentabilidad de la plataforma sigue siendo fuerte

Aunque los ingresos hayan disminuido respecto al mes anterior, la capacidad de ganancias de Hyperliquid no se ha visto afectada. Según las últimas noticias, en las últimas 24 horas, Hyperliquid recompró 42,420 tokens HYPE a un precio promedio de 25.80 dólares, por un valor aproximado de 1.09 millones de dólares, y quemó 1,800 tokens.

¿Qué indica este mecanismo de recompra y quema? Que la plataforma, incluso en meses con ingresos en descenso, aún cuenta con suficiente flujo de caja para realizar recompras. Esto no lo puede hacer un proyecto débil. En contraste, plataformas donde los usuarios solo buscan aprovecharse sin aportar valor, no pueden permitirse este tipo de movimientos.

Posición en el mercado y competencia ya definida

Según las noticias relevantes, el modelo CLOB (que utiliza Hyperliquid) ya ocupa aproximadamente el 70-75% del mercado de DEXs perpetuos. Esto no se debe a que tenga la tecnología más avanzada o la estrategia de marketing más fuerte, sino a que el modelo CLOB ofrece un precio independiente, lo cual es crucial para traders profesionales y entidades institucionales.

El modelo AMM (que adoptan plataformas como Lighter) aunque innovador, en esencia depende de oráculos que trasladan precios de CEX, lo que puede convertirse en un cuello de botella en grandes movimientos del mercado. El mercado ya ha expresado su preferencia con acciones.

Resumen

La caída en ingresos de diciembre de Hyperliquid refleja más una corrección cíclica del mercado que una señal de disminución en la competitividad de la plataforma. Desde la cuota de mercado, los fundamentos y la rentabilidad, la posición de Hyperliquid en la industria sigue siendo sólida. Las fluctuaciones a corto plazo no cambian el panorama a largo plazo.

Para quienes siguen este sector, es importante distinguir entre “volatilidad a corto plazo” y “tendencias a largo plazo”. La caída actual puede ser solo una fase de ajuste dentro de un ciclo mayor. Cuando la actividad del mercado se recupere, estos números volverán a subir. Lo fundamental es si la plataforma mantiene su capacidad operativa y la retención de usuarios durante estos períodos de ajuste, y en ese aspecto, el desempeño de Hyperliquid es confiable.