#数字资产动态追踪 Anoche la Reserva Federal inyectó 105 mil millones de dólares, la mayor cantidad en un solo día desde el inicio de la pandemia. La cifra puede parecer alarmante, pero la lógica detrás de esta "salvación del mercado" es en realidad más compleja de lo que la mayoría piensa.

No se trata de poner en marcha una máquina de imprimir dinero, sino de una operación de recompra nocturna — una inyección de liquidez de la Reserva Federal en el sistema bancario. ¿Por qué los bancos tienen tanta falta de dinero? Los ciclos de liquidación de fin de año, la emisión de bonos del Estado, la volatilidad del mercado, estos factores combinados hacen que los fondos a corto plazo sean escasos. Algunos bancos prefieren mantener su dinero en la Reserva Federal para obtener intereses, en lugar de prestarlo al mercado, lo que indica señales de congestión en los capilares financieros.

¿Y qué significa esto para el mercado de criptomonedas y los activos de riesgo?

Primero, es una medida defensiva, no ofensiva. El principal objetivo de la Reserva Federal es mantener estables las tasas de interés y evitar un deterioro del sistema financiero, es una operación de emergencia. Esto sienta las bases para que todo el mercado de activos de riesgo deje de experimentar una tensión de liquidez continua. Pero — y aquí está lo más importante — no lo interpretes como una señal de mercado alcista. Un ciclo de subida real requiere que la Reserva Federal dé señales claras de recortes de tasas o de reactivar las compras de activos a largo plazo.

¿Y qué es lo más importante a seguir ahora? La evolución de la tasa SOFR y los movimientos en el balance de la Reserva Federal. Si esta gran cantidad de inyecciones se vuelve una norma en lugar de una emergencia, eso sería una señal de que la política monetaria realmente se está flexibilizando. La experiencia histórica nos dice que las frecuentes "operaciones de rescate" de la Fed suelen implicar riesgos estructurales más profundos. Mantener la calma ahora es clave para poder entender hacia dónde se dirige el mercado después. $BTC $ETH