Queridos todos, me gustaría hablar desde una perspectiva más macro sobre los problemas que se avecinan: el impacto que enfrentará la economía global en 2026. Esto no es una conjetura, sino algo que ya está reflejado en los datos.

**La factura del derroche de deuda, ya es hora de pagarla**

En los últimos diez años, especialmente el gobierno de Estados Unidos, ha estado tomando préstamos de manera desenfrenada en un entorno de tasas de interés cercanas a cero. Esto en sí mismo no es un problema, el problema es que—no hay almuerzo gratis. Para 2026, esa deuda barata vencerá en masa. Estados Unidos tendrá que gestionar un déficit de aproximadamente 1.95 billones de dólares, además de refinanciar 2.3 billones de dólares en deuda.

Haciendo un cálculo simple: los intereses de los préstamos anteriores podrían haber sido inferiores al 2%, pero ahora el costo de emitir nueva deuda se ha disparado al 4% o incluso más. ¿Qué significa esto? Cada año, se pagarán cientos de millones de dólares adicionales en intereses, lo que desplazará gastos clave en salud, infraestructura y otros sectores. Es como si una tarjeta de crédito estuviera al límite y de repente el banco llamara para subir la tasa de interés; los días de tapar un agujero con otro están llegando a su fin.

**El costo de los intereses, está devorando todo el presupuesto**

El gasto en intereses del gobierno de EE. UU. ya se acerca a 1 billón de dólares al año, representando aproximadamente el 35% de los ingresos federales. Si las tasas de interés siguen subiendo, para 2030, solo en intereses se podría gastar más que en defensa y seguridad social combinados.

Lo más desagradable aquí es un ciclo vicioso: más deuda → mayor presión de financiamiento → tasas más altas → dificultades fiscales → necesidad de seguir emitiendo deuda. Una vez que esta espiral comience a acelerarse, incluso si el banco central quisiera intervenir, sería muy difícil. Después de todo, la propia Reserva Federal está atrapada—teme reducir tasas y avivar la inflación, pero también teme subir tasas y provocar una recesión, quedando en un dilema.

**Por qué el mercado de criptomonedas debería prestar atención a esto**

Este cambio radical en el entorno de liquidez global tiene un impacto profundo en los activos digitales. Cuando los gobiernos enfrentan restricciones fiscales y la política de los bancos centrales se vuelve incierta, el capital buscará nuevos refugios y oportunidades de crecimiento—y esto ha sido así en cada crisis pasada. Las crisis de deuda suelen ser ventanas de oportunidad para que el mercado de criptomonedas capte atención y flujo de fondos. La volatilidad de las monedas privadas y principales en la actualidad ya está anticipando estas expectativas.

En los próximos dos años, lo importante no será si una moneda sube o baja, sino entender la lógica macro detrás. Cuando la tormenta fiscal global realmente llegue, las reglas del juego cambiarán por completo.