La plata hace mucho tiempo que dejó atrás el apodo de "pariente pobre del oro". Hoy en día, se ha convertido en un elemento clave que sostiene la industria tecnológica global: paneles fotovoltaicos, vehículos eléctricos, sistemas de enfriamiento para chips de IA, estos protagonistas del futuro no pueden prescindir de ella. ¿Por qué? La conductividad eléctrica y las propiedades de disipación de calor de la plata son insustituibles, lo que no solo afecta los costos, sino que también determina los límites de rendimiento y la línea de seguridad del producto. Los vehículos de nueva energía utilizan la plata en cantidades que son al menos 3 veces mayores que los vehículos de combustión tradicionales, y la búsqueda de una capacidad de cálculo de IA sin latencia alguna ha llevado a la plata a convertirse en una "necesidad absoluta".

Pero los problemas en el lado de la oferta son cada vez más severos. El 70% de la plata en el mundo en realidad es un subproducto de la extracción de cobre, plomo y zinc, por lo que su producción no está determinada por el precio de la plata, sino completamente influenciada por la situación de las principales minas. Además, los grandes grupos industriales han comenzado a acumular inventarios para su autoprotección, y las operaciones de liquidación de inventarios de plata en India para liquidar importaciones de energía, han llevado a un ritmo de consumo de inventarios sin precedentes. Las existencias en las bolsas de Nueva York y Londres ya han caído entre un 40% y un 70% en comparación con 2020, y en algunas regiones, las existencias disponibles solo alcanzan para 30 días de mercado.

Para 2025, la brecha de plata ya ha superado las 3600 toneladas, y para 2026 podría dispararse cerca de las 8000 toneladas. La revisión de las políticas de control de exportaciones a nivel mundial ha agravado aún más esta situación. Los gigantes tecnológicos de Silicon Valley pronto podrían enfrentarse no a un problema de "precio alto o bajo", sino a una prueba de vida o muerte de "¿hay stock o no?".

A corto plazo, la industria seguramente experimentará una ronda de reestructuración: las empresas automotrices podrían priorizar la producción de modelos de alta gama. A largo plazo, solo hay dos caminos: o los equipos técnicos logran superar la "desplatinización", o los grandes actores se dedican a planificar y adquirir recursos minerales por sí mismos.

La última advertencia: la volatilidad del precio de la plata es de 2 a 3 veces mayor que la del oro, y el mercado le ha puesto un apodo: "metal demonio". Esta tormenta de plata, que afecta el pulso de la tecnología global, no es un juego fácil de manejar para los inversores comunes.