Últimamente hay un detalle que merece atención: las acciones de Tether, líder en stablecoins, en relación con Bitcoin, se están volviendo cada vez más sistemáticas.

Según los datos en cadena, Tether aumentó significativamente sus reservas en Bitcoin durante el Q4 de 2025, comprando casi 9,850 BTC en un solo trimestre, lo que equivale aproximadamente a 8.76 mil millones de dólares. Si piensas que esto es algo puntual, estás subestimando la situación. Desde mayo de 2023, Tether ha dejado claro su estrategia: destinar el 15% de las ganancias de la compañía a invertir en Bitcoin cada trimestre.

¿Y qué muestran los datos actuales? Las reservas en Bitcoin de Tether ya alcanzan los 96,185 BTC, con un valor total de aproximadamente 8,42 mil millones de dólares, manteniéndose en la quinta posición en la clasificación global de ballenas de Bitcoin. Calculando a partir del coste histórico, el precio medio de compra es de aproximadamente 51,117 dólares, lo que significa que las ganancias no realizadas en el balance superan los 3,5 mil millones de dólares. Antes, un emisor de stablecoins, ahora se ha convertido en un super toro de Bitcoin.

¿Por qué es tan importante esta señal? En primer lugar, se trata de compras reales y continuas. Tether no juega con emociones ni sigue modas, invierte de manera constante con las ganancias, y este tipo de fondos tiene una fuerte adherencia, no se deshace de sus activos por volatilidades a corto plazo. En segundo lugar, el mayor emisor de stablecoins ha convertido a Bitcoin en su principal activo de reserva, lo que refuerza la narrativa de Bitcoin como oro digital — la capacidad de respaldo crediticio de las stablecoins también está fortaleciendo el reconocimiento del valor de Bitcoin. En tercer lugar, en el contexto global actual de altas deudas y gran incertidumbre, que Tether utilice BTC como reserva a largo plazo, en cierto modo, está haciendo un hedge y un seguro tanto para sí mismo como para todo el mercado.

Pero también hay que ser conscientes de los riesgos. La concentración en una sola gran institución aumenta la vulnerabilidad del mercado; si hay cambios regulatorios o ajustes en las políticas de la propia institución, esta concentración puede amplificar la volatilidad del mercado. Además, este tipo de compras son suaves y duraderas: no impulsan inmediatamente los precios, pero en las correcciones pueden ofrecer soporte, siendo más adecuado para inversores a largo plazo. Para los traders que buscan beneficios a corto plazo, este enfoque tiene menos sentido.

¿Qué se puede aprender de este caso? Los fondos inteligentes ya no se preocupan tanto por la pregunta "¿debería comprar Bitcoin o no?", sino que calculan "¿cuánto debería comprar cada trimestre?". Mientras la mayoría aún intenta determinar la dirección del mercado, algunas instituciones ya han incluido claramente a Bitcoin en sus balances.

El inicio de un mercado alcista puede estar impulsado por emociones y tendencias, pero lo que realmente sostiene el mercado suele ser esa compra constante y aparentemente tranquila. ¿Habrá en el futuro más proyectos de stablecoins que también consideren a BTC como su reserva principal? Es una cuestión que vale la pena reflexionar.