2026-01-01 07:50:29

En 2025, la popularidad de las transacciones en la cadena de Ethereum y la cuota de mercado de DeFi alcanzaron nuevos máximos históricos, pero detrás de esto se esconde una paradoja interesante: los ingresos por tarifas en la red principal están disminuyendo significativamente.

Los datos son muy convincentes. Toda la red Layer-2 generó aproximadamente 129 millones de dólares en ingresos el año pasado, lo cual suena bastante, pero la distribución de estos fondos es bastante intrigante: solo 10 millones de dólares volvieron realmente a la red principal de Ethereum para liquidaciones y seguridad, mientras que los otros 119 millones de dólares fueron "digeridos" por los diferentes operadores de Layer-2.

En otras palabras, Ethereum este año ha renunciado a más de 100 millones de dólares en ingresos potenciales por tarifas. Esto no es solo un juego numérico: refleja una redistribución de los beneficios económicos entre la red principal y las soluciones de escalabilidad. La red principal busca prosperidad ecológica y aumento en el volumen de transacciones, pero los beneficios económicos directos se dispersan entre las partes del ecosistema Layer-2. Este equilibrio es una elección inevitable en la estrategia de escalabilidad de Ethereum, pero también genera nuevas reflexiones sobre el modelo económico a largo plazo.

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StablecoinArbitrageur

· hace6h

De hecho, la mecánica de puntos básicos aquí es increíble – $129M ingresos en L2s pero solo $10M se liquidan de vuelta en la mainnet? esa es una tasa de fuga del 92.25%. según mis pruebas retrospectivas, este tipo de fragmentación económica suele preceder a una consolidación o a una recalibración total de la estructura de tarifas. para ser honesto, es territorio clásico de arbitraje si sabes cómo jugar con las brechas de liquidación.

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UnluckyLemur

· hace6h

Cien millones de dólares directamente entregados a las L2, esto es lo que llaman el costo de la "prosperidad ecológica"

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VitalikFanAccount

· hace6h

Bueno... Esto es interesante, se pueden ahorrar 100 millones de dólares estadounidenses, Ethereum es una apuesta ecológica o realmente no se puede evitar --- El dinero que gana L2 se come solo, pero la mainnet se come el suelo, que de hecho está un poco distorsionado --- La popularidad de las transacciones alcanzó un nuevo máximo, pero la comisión de manejo bajó. Esta lógica... Espera a que piense si lo entiendo al revés --- Para decirlo claramente, es intercambiar ganancias a corto plazo por ecología a largo plazo, y la cuestión es si este "largo plazo" puede ser retirado --- En otras palabras, si Vitalik puede controlar directamente los 100 millones de dólares, ¿cómo se distribuirán? --- ¿Es justo que los operadores de nivel 2 coman y beban, y que los usuarios de la mainnet sigan pagando impuestos? --- ¿El precio? Esto es más bien un compromiso forzado, L2 ha aumentado la reacción negativa a los ingresos de la mainnet

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LayerZeroEnjoyer

· hace6h

Esto es la filosofía de negocio de L2, la cadena principal alimenta a la ecosistema, pero en realidad no gana dinero por sí misma.

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TokenomicsTrapper

· hace6h

jaja así que eth básicamente dijo "sí, tomaremos las ganancias del ecosistema pero que arbitrum y optimism se queden con $119M" - un clásico juego de sacrificio pero no voy a mentir, los números no mienten, la mainnet fue completamente superada en este acuerdo

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ShitcoinConnoisseur

· hace6h

¡Vaya, esto es lo que llaman "sacrificarse por el ecosistema", suena como una buena historia pero todo el dinero se lo come L2! Los padres de L2 realmente saben cómo ganar dinero, ¡esta pérdida en la cadena principal es brutal, jaja! Espera, ¿la cadena principal de Ethereum realmente se está pareciendo cada vez más a una "herramienta de infraestructura"? El flujo de tarifas realmente es absurdo, parece otra forma de cosecha. La prosperidad del ecosistema ≠ prosperidad de las carteras, los poseedores de ETH han perdido mucho en esta ola. Hablando claramente, creo que este modelo terminará siendo contraproducente tarde o temprano, ¿L2 eventualmente devolverá valor a la cadena principal... o no? La cadena principal está usando su tamaño para obtener ingresos, apuesta por el valor a largo plazo, pero si sigue quemando así, ¿quién podrá aguantar?

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