De cara a 2026, la confluencia de tres factores principales podría redefinir el panorama de las acciones en EE. UU. Primero, la inversión en IA sigue en plena aceleración. Empresas de todos los sectores continúan invirtiendo miles de millones en infraestructura y despliegue de IA—piensa en centros de datos, chips y software empresarial. Esta ola de gasto masivo no se desacelerará pronto, lo que podría mantener elevados los beneficios tecnológicos y impulsar la expansión de márgenes para los fabricantes de hardware.

En segundo lugar, las ganancias corporativas están demostrando ser más resistentes de lo que predijeron los escépticos. Incluso con vientos económicos en contra, las empresas han logrado mantener líneas de fondo saludables mediante eficiencia operativa y poder de fijación de precios. Esa resiliencia importa cuando los múltiplos de valoración están bajo presión.

En tercer lugar, el ciclo de recortes de tasas de la Reserva Federal podría acelerarse. Si la inflación continúa enfriándose hacia el objetivo del 2%, podríamos ver movimientos más agresivos por parte de la Fed en 2026. Las tasas más bajas suelen actuar como un impulso para las valoraciones de las acciones, especialmente para las acciones de crecimiento y los activos de riesgo.

Combina estos tres elementos y obtienes una posible receta para la fortaleza del mercado de cara al próximo año. Por supuesto, los shocks inesperados siempre acechan, pero el escenario base parece prometedor para quienes estén posicionados para beneficiarse de la transformación impulsada por IA y un entorno monetario más acomodaticio.