Por qué los ETFs de cobre merecen la pena: una mirada más cercana a cinco opciones de inversión

La creciente demanda de cobre en los sistemas energéticos modernos

La acelerada transición del mundo hacia infraestructuras de energía renovable ha puesto al cobre en el centro de atención. A diferencia de muchas materias primas, el cobre posee cuatro características distintivas que lo hacen indispensable para esta transición: una conductividad eléctrica excepcional (sin igual entre los metales no preciosos), maleabilidad (fácil de formar en cables, tubos y componentes), eficiencia térmica superior (aproximadamente un 60% más eficiente que el aluminio), y total reciclabilidad sin degradación del rendimiento.

El cobre sirve como componente crítico en plataformas de energía renovable, desde paneles solares y aerogeneradores hasta trenes de transmisión en vehículos eléctricos y sistemas de bioenergía. Según S&P Global Market Intelligence, el cambio hacia la energía limpia podría impulsar el consumo de cobre en un 82% entre 2021 y 2035. Sin embargo, a pesar de estas perspectivas de crecimiento a largo plazo, el cobre ha enfrentado recientemente vientos en contra. La desaceleración económica de China, combinada con una menor demanda industrial, ha presionado los precios a la baja. Los contratos de futuros de marzo alcanzaron su punto más débil desde mediados de noviembre antes de recuperarse algo.

Para los inversores que buscan exposición directa o indirecta a la recuperación del cobre, los fondos cotizados en bolsa ofrecen diversos puntos de entrada. Aquí tienes un resumen de cinco vehículos ETF que vale la pena considerar:

Seguimiento de futuros de cobre: US Copper (CPER)

USCF Investments introdujo US Copper en octubre de 2012, creando un vehículo sencillo para exposición a futuros de cobre. CPER posee exclusivamente contratos de futuros de cobre, reflejando los movimientos de precios del commodity subyacente. El fondo gestiona aproximadamente 125,1 millones de dólares en activos y cobra una ratio de gastos del 0,88%. En lo que va de año, CPER se ha mantenido relativamente estable.

Gigantes mineros: ETF GX Copper Miners (COPX)

Desde su lanzamiento en mayo de 2011 por Global X, el ETF GX Copper Miners ha seguido a los principales productores de cobre a nivel mundial. COPX refleja el índice Solactive Global Copper Miners Total Return, proporcionando exposición tanto a operaciones mineras establecidas como emergentes. Con 1.400 millones de dólares en activos, cuenta con un ratio de gastos reducido del 0,65%. Las principales participaciones incluyen Southern Copper (SCCO), Freeport-McMoRan (FCX) y Ivanhoe Mines (IVN.TO). El rendimiento en lo que va de año muestra una caída del 2,8%.

Productores emergentes: ETF Sprott Junior Copper Miners (COPJ)

La entrada de Sprott Asset Management en 2023, COPJ, se enfoca en operadores de cobre de menor tamaño y mediana capitalización. Al centrarse en empresas mineras junior en fases de desarrollo y exploración, captura un potencial de crecimiento superior dentro del sector. El fondo sigue el índice Nasdaq Sprott Junior Copper Miners y posee 4,9 millones de dólares en activos con una estructura de tarifa del 0,75%. Las posiciones principales incluyen Compañía de Minas Buenaventura (BVN), Ero Copper (ERO), Capstone Copper (CSCCF) y Hudbay Minerals (HBM). El ETF muestra una pérdida del 4,1% en lo que va del año.

Exposición a metales diversificados: ETF iShares Copper and Metals Mining (ICOP)

BlackRock’s ICOP amplía la perspectiva de inversión para incluir la minería de minerales metálicos más allá del cobre. El fondo sigue a empresas dedicadas a la extracción de cobre y otros metales en mercados globales. ICOP gestiona 4,9 millones de dólares con un ratio de gastos económico del 0,47%. Las principales participaciones incluyen Grupo México (GMBXF), Freeport-McMoRan, BHP Group (BHPLF), Ivanhoe Mines y Antofagasta (ANFGF). El fondo ha disminuido un 4% en lo que va del año.

Estrategia multimetálica: ETF iShares Global Select Metals & Mining (PICK)

También de BlackRock, PICK ofrece la exposición más amplia a metales entre estas opciones. Lanzado en enero de 2012, abarca empresas diversificadas de metales y minería a nivel global, excluyendo metales preciosos. Esto lo hace menos un juego puro de cobre, sino una apuesta equilibrada en metales industriales. PICK opera con 1.100 millones de dólares en activos y la ratio de gastos más baja, del 0,39%. Las principales posiciones incluyen BHP Billiton (BHP), Rio Tinto (RIO), FCX y Nucor (NUE). El fondo ha tenido una pérdida del 7,4% en lo que va del año.

Comparando tus opciones

Cada vehículo ETF de cobre responde a diferentes objetivos de inversión. Seguidores de futuros directos como CPER ofrecen simplicidad y bajos costos. Los fondos enfocados en mineras establecidas como COPX proporcionan potencial de dividendos y exposición operativa. Las mineras junior (COPJ) atraen a inversores orientados al crecimiento dispuestos a aceptar volatilidad. Las opciones de metales diversificados (ICOP y PICK) reducen el riesgo de concentración mientras mantienen participación en metales industriales. La elección depende de tu tolerancia al riesgo, horizonte de inversión y nivel deseado de enfoque en el sector del cobre.