CyberArk Software atrae la atención institucional: La apuesta de $29 millones de TREMBLANT por el líder en ciberseguridad

La Movida de Inversión

TREMBLANT CAPITAL GROUP estableció una nueva participación en CyberArk Software Ltd. (NASDAQ:CYBR), acumulando 60.201 acciones valoradas en aproximadamente 29,09 millones de dólares al 30 de septiembre de 2025. Según las divulgaciones ante la SEC presentadas el 14 de noviembre de 2025, esta posición representa el 3% de los 968,95 millones de dólares en acciones nacionales reportables del fondo, convirtiéndose inmediatamente en la 14ª participación más significativa del grupo.

Por qué CyberArk llamó la atención institucional

CyberArk Software se posiciona como una fuerza dominante en el ámbito de la seguridad de identidades y la gestión de accesos privilegiados. La cartera integral de la compañía abarca gestión de accesos privilegiados, arquitectura de seguridad de identidades, controles de privilegios en endpoints y soluciones de permisos en la nube. Los ingresos provienen principalmente de acuerdos de licencias de software, modelos SaaS por suscripción y servicios de mantenimiento continuos, entregados tanto a través de canales directos como de un extenso ecosistema de socios.

El alcance del mercado de la firma se extiende por sectores de servicios financieros, salud, manufactura, energía, retail, tecnología, telecomunicaciones y gobierno en todo el mundo. A medida que las organizaciones priorizan la protección de infraestructura y la salvaguarda de datos, las soluciones de autenticación adaptativa y seguridad nativa en la nube de CyberArk la posicionan estratégicamente en un panorama de amenazas en rápida evolución.

Rendimiento del mercado y contexto de valoración

Al 13 de noviembre de 2025, las acciones de CyberArk cotizaban a 487,29 dólares, representando un sólido aumento anual del 67,1% que superó al S&P 500 en 49,43 puntos porcentuales. La compañía mantiene una capitalización de mercado de 24,60 mil millones de dólares, con ingresos de los últimos doce meses de 1,30 mil millones, aunque el ingreso neto es de -226,92 millones de dólares.

Cotizando a un múltiplo precio-ventas de 17, la valoración refleja la confianza del mercado en la trayectoria de crecimiento del sector de ciberseguridad, aunque no es una métrica de ganga.

Contexto de la cartera e implicaciones estratégicas

La actividad del tercer trimestre de 2025 de TREMBLANT revela una implementación agresiva de capital. La compra de CyberArk fue la mayor transacción individual del fondo en ese trimestre, superando la inversión de 26,3 millones de dólares en Chipotle y la adición de 20,5 millones en Warner Bros. Discovery. Tras cerrar siete posiciones a principios del trimestre, el fondo mantuvo una cantidad significativa de capital en reserva para adquisiciones estratégicas.

Cabe destacar que Palo Alto Networks anunció planes de adquisición de CyberArk en julio de 2025. No está claro si esta transacción pendiente influyó en la convicción de TREMBLANT. La tesis de inversión podría beneficiarse si la aprobación regulatoria avanza, aunque la incertidumbre del acuerdo añade un elemento a considerar.

Resumen de la composición de la cartera

CyberArk forma parte de la cartera de 39 acciones de TREMBLANT junto con una fuerte concentración en los sectores de tecnología y consumo:

• Warner Bros. Discovery (NASDAQ:WBD): 59,30 millones de dólares (6,12% del AUM)
• Grab Holdings (NASDAQ:GRAB): 57,59 millones de dólares (5,94% del AUM)
• DoorDash (NASDAQ:DASH): 53,59 millones de dólares (5,53% del AUM)
• Spotify Technology (NYSE:SPOT): 52,23 millones de dólares (5,39% del AUM)
• TKO Group Holdings (NYSE:TKO): 50,39 millones de dólares (5,20% del AUM)

La entrada de CyberArk mantiene la coherencia estilística con las preferencias de inversión establecidas por TREMBLANT, inclinándose hacia empresas de crecimiento y nativas digitales.

La conclusión

La entrada de TREMBLANT en CyberArk refleja confianza en los fundamentos de ciberseguridad y en el posicionamiento de mercado de la compañía. Aunque los múltiplos de valoración no son modestos, la importancia de la infraestructura de seguridad de identidades y los posibles desarrollos estratégicos hacen de esta una apuesta calculada. La validación final de la posición dependerá en parte de las condiciones macroeconómicas, el momento del cierre del acuerdo y la capacidad de CyberArk para mantener el impulso de crecimiento en medio de presiones competitivas.