Fortaleza de la infraestructura electrónica frente a la resistencia de la vivienda: ¿Podrá STRL afrontar las presiones del mercado en 2026?

El mercado inmobiliario de EE. UU. continúa enfrentando desafíos estructurales que preocuparían a inversores de valor a largo plazo como Warren Buffett—la asequibilidad sigue siendo el cuello de botella crítico que impide que potenciales compradores de vivienda ingresen al mercado. Sterling Infrastructure, Inc. STRL se encuentra atrapada en esta desaceleración inmobiliaria más amplia, particularmente en su segmento de Soluciones de Construcción. Durante el tercer trimestre de 2025, esta división experimentó una disminución del 1% en ingresos interanuales, con los ingresos residenciales tradicionales cayendo un 17% debido a la persistente demanda débil de compradores en medio de presiones constantes de asequibilidad. Aunque la Reserva Federal redujo la tasa en 0,25 puntos porcentuales el 10 de diciembre de 2025, el impacto en la vivienda sigue siendo limitado—las tasas hipotecarias elevadas, la oferta restringida y las presiones de precios continúan suprimendo la demanda, apuntando a una recuperación modesta solo hasta 2026.

Sin embargo, la tesis de inversión depende de si el otro segmento principal de la compañía puede compensar los vientos en contra del mercado inmobiliario.

E-Infrastructure: El contrapeso del crecimiento

Sterling Infrastructure ha posicionando estratégicamente su segmento de Soluciones de E-Infrastructure como el motor principal de crecimiento, sirviendo a centros de datos, instalaciones de semiconductores y proyectos industriales críticos. En el tercer trimestre de 2025, este segmento—que representa aproximadamente el 60% de los ingresos totales de la compañía—generó $417,1 millones en ingresos, marcando un aumento robusto del 58% interanual y destacando una demanda acelerada por infraestructura que soporta la computación avanzada y la manufactura.

La trayectoria de la cartera de pedidos ofrece una visibilidad convincente: al 30 de septiembre de 2025, la compañía reportó una cartera firmada de $2,6 mil millones, un aumento del 64% respecto al año anterior. Al incluir premios y fases futuras de proyectos, el pipeline total de trabajo potencial supera $4 billion, con oportunidades en E-Infrastructure que comprenden la mayor parte. La infraestructura de centros de datos sigue siendo la piedra angular, mientras que los megaprojectos de semiconductores y manufactura avanzada están posicionados para desbloquear oportunidades sustanciales en 2026 y 2027.

Valoración y rendimiento en el mercado: ¿Prima con razón?

Las acciones de STRL han apreciado un 37,2% en los últimos seis meses, superando sustancialmente tanto al crecimiento del 1% en la industria de Ingeniería—Servicios de I+D (1%) como al sector de Construcción en general, que creció un 9,1%(, además de superar los rendimientos del S&P 500, que fue del 14,5%). Este rendimiento sobresaliente resulta aún más llamativo en comparación con sus pares: AECOM ()/market-activity/stocks/acm[ACM] cayó un 13,7%, Fluor Corporation ()/market-activity/stocks/flr[FLR] bajó un 20,4%, y KBR, Inc. ()/market-activity/stocks/kbr[KBR] descendió un 16,1% durante el mismo período.

Actualmente, la acción cotiza a un múltiplo P/E a 12 meses adelantado de 26,51—una prima clara en relación con los comparables del sector. AECOM cotiza a 16,92x, Fluor a 18,18x y KBR a 9,65x ganancias futuras. Es importante destacar que las estimaciones de ganancias para 2026 de STRL han sido revisadas al alza en los últimos 60 días, subiendo a $11,95 por acción desde $10,98, reflejando un crecimiento esperado de ganancias del 14,6% interanual.

La narrativa de inversión para 2026

A pesar de la persistente debilidad en el mercado inmobiliario—un freno legítimo para los proveedores tradicionales de servicios de construcción—Sterling Infrastructure parece estar posicionada de manera diferente. La escala, el perfil de rentabilidad y la visibilidad futura de las actividades de E-Infrastructure sugieren un impulso suficiente para absorber la debilidad a corto plazo del mercado inmobiliario y apoyar el rendimiento general hasta 2026. Con una calificación Zacks Rank #1 (Strong Buy), la compañía ha ganado la confianza de los analistas, fundamentada tanto en su diversificación fuera de la construcción residencial como en su sustancial pipeline de proyectos que respalda el crecimiento futuro.

La pregunta fundamental para los inversores: ¿puede la demanda de centros de datos y manufactura avanzada mantenerse lo suficientemente robusta para contrarrestar los vientos en contra de la asequibilidad de la vivienda? Los datos de la cartera de pedidos y las tasas de crecimiento de los segmentos sugieren que sí, al menos hasta 2026.