La explosiva carrera de la plata en 2025: ¿Seguirá subiendo en 2026?

El mercado de metales preciosos está funcionando a pleno rendimiento. El oro acaba de romper récords en $4,500 por onza esta semana, ofreciendo aproximadamente un 70% de ganancias para 2025. Pero aquí está lo que está haciendo que todos hablen: la plata está demoliciendo absolutamente las expectativas. Con un impresionante aumento del 140% en lo que va de año, la plata ha dejado al oro en el polvo. ¿La verdadera sorpresa? Casi el 99% de las ganancias del iShares Silver Trust (SLV) ocurrieron en solo los últimos seis meses.

Por qué la plata está dando vueltas a todo el oro

Los analistas del mercado señalan un patrón clásico: en los mercados alcistas de metales preciosos, la plata históricamente se queda atrás del oro al principio, para luego experimentar movimientos explosivos de recuperación. Eso es exactamente lo que está sucediendo ahora. En cinco años, la plata tuvo un rendimiento inferior, pero 2025 cambió completamente la historia.

La relación oro-plata cuenta toda la historia. En abril, necesitabas alrededor de 104 onzas de plata para igualar el valor de una onza de oro. ¿Hoy? Eso se ha comprimido a aproximadamente 64 a 1. La plata está cerrando rápidamente la brecha.

La mecánica detrás del auge de la plata

Varios factores convincentes están impulsando la aceleración de la plata. Primero, la plata sigue siendo significativamente más barata que el oro, ganándose el apodo de “el oro de los pobres”. Esta accesibilidad significa que los inversores pueden construir posiciones significativas sin los mismos requisitos de capital, una gran ventaja ya que 2026 se perfila como un año fuerte para los metales en general.

En segundo lugar, los vientos de la política monetaria están cambiando. La gestión del presidente de la Fed, Jerome Powell, concluye en mayo de 2026, y un liderazgo entrante bajo una administración favorable a recortes de tasas podría desatar un mayor alivio más allá de las expectativas actuales. Las tasas de interés más bajas hacen que activos sin rendimiento como la plata sean cada vez más atractivos.

En tercer lugar, la huella industrial de la plata supera con creces a la del oro. La electrónica, la infraestructura de energía limpia y la demanda explosiva de centros de datos con IA requieren la conductividad superior de la plata. A medida que las empresas financian nuevos proyectos con capital más barato, la demanda de plata debería acelerarse.

Cuarto—y esto es fundamental—la plata enfrenta una crisis estructural de suministro. Desde 2021, los déficits acumulados de suministro se han acercado a los 800 millones de onzas. Mientras tanto, la demanda del sector eléctrico y electrónico ha aumentado un 51% desde 2016. El oro vio un aumento en las compras de inversión y de bancos centrales en 2025, pero la debilidad en la joyería compensó parcialmente las ganancias.

Caminos estratégicos de inversión

Nunca ha sido tan fácil acceder a los metales preciosos. Para inversiones directas en plata, los inversores pueden acceder a SLV o al ETF abrdn Physical Silver Shares (SIVR). Quienes busquen exposición apalancada a través de acciones mineras podrían considerar el ETF Global X Silver Miners (SIL) o el Amplify Junior Silver Miners ETF (SILJ)—permitiéndoles aprovechar las oportunidades en ETF de mineras de plata mientras disfrutan del apalancamiento operacional.

Los inversores en oro tienen opciones similares: SPDR Gold Shares (GLD) y iShares Gold Trust (IAU) para exposición física, o VanEck Gold Miners ETF (GDX) y VanEck Junior Gold Miners ETF (GDXJ) para potencial de crecimiento en acciones mineras.

La conclusión

A medida que se acerca 2026, las posiciones en ETF de mineras de plata y lingotes físicos están captando la atención de instituciones serias. La convergencia de dinero más fácil, restricciones estructurales de suministro y crecimiento en la demanda industrial crea un escenario convincente. Ya sea que seas optimista con respecto a los metales en general o apuestes a la continuación del rendimiento superior de la plata, la maquinaria está en marcha para movimientos significativos en el horizonte.