Estrategia de Infraestructura de IA: Por qué estos tres gigantes de chips y energía son importantes para 2026

El desarrollo de la IA está entrando en una fase crítica. Se pronostica que el gasto global en capital de IA alcanzará los $571 mil millones en 2026, y tres líderes en semiconductores e infraestructura están posicionados para captar la mayor parte de esta oportunidad histórica: Nvidia (NVDA), Broadcom (AVGO) y Vertiv (VRT).

Cada empresa ancla una capa diferente de la cadena de valor de la IA. NVDA domina el cómputo a través del liderazgo en GPU. AVGO impulsa silicio personalizado y redes para hyperscalers. VRT proporciona la columna vertebral física—gestión de energía, refrigeración y soluciones térmicas que hacen posible el despliegue de IA a gran escala. Juntas, representan una apuesta diversificada en el auge de la infraestructura.

La tesis de inversión principal

A pesar de la volatilidad del mercado a corto plazo, los impulsores fundamentales de la demanda permanecen intactos. Las cargas de trabajo de IA están llevando los límites técnicos a niveles más altos, creando una demanda duradera de hardware especializado y soluciones de infraestructura. Las tres empresas cotizan a valoraciones razonables en relación con sus perfiles de crecimiento, y el impulso reciente en ganancias sugiere un potencial adicional a medida que se desarrolla 2026.

La relación riesgo-recompensa es favorable en los niveles actuales. Incluso si persiste la debilidad a corto plazo, cualquier caída parece táctica en lugar de estructural. Los niveles de soporte se mantienen firmes en todos los ámbitos, lo que sugiere que el mercado se está posicionando para la siguiente subida una vez que la volatilidad disminuya.

Nvidia: La adquisición muestra un posicionamiento agresivo

Las movimientos estratégicos de Nvidia revelan cuán en serio toma la competencia en chips avanzados. La adquisición de activos por $20 mil millones de la startup de chips de IA Groq—fundada por ex arquitectos de TPU de Google—indica la determinación de NVDA de mantener su foso en la vanguardia. El acuerdo integra el liderazgo de Groq en la estructura de Nvidia, incorporando su experiencia en silicio enfocado en inferencia en la organización más grande.

Desde un punto de vista fundamental, NVDA sigue en ofensiva. Las estimaciones de ganancias han subido casi un 16% en los últimos dos meses, con consenso que prevé un crecimiento anual de EPS del 46.3% en los próximos tres a cinco años. Con aproximadamente 40.6x las ganancias futuras, la valoración parece justificada dada la participación de la compañía en el ciclo tecnológico más importante en más de una década.

Técnicamente, NVDA ha roto decisivamente al alza después de meses de negociación errática y lateral. La acción superó una formación de cuña descendente durante el período de vacaciones con bajo volumen, un patrón constructivo que sugiere que hay más ganancias por venir. Mientras los precios se mantengan por encima del nivel de ruptura, la configuración técnica apunta a una continuación del alza a medida que 2026 comienza.

Broadcom: Profundidad estratégica en silicio personalizado

El verdadero valor de Broadcom se ha hecho cada vez más evidente a medida que Alphabet reafirmó su liderazgo en IA. La implementación interna de Google de Unidades de Procesamiento Tensor (TPUs) durante casi una década creó una ventaja competitiva poderosa, y Broadcom está en el corazón de ese ecosistema.

Aunque los TPUs llevan la marca Google, Broadcom proporciona la experiencia arquitectónica subyacente en diseño de ASIC, redes y conexiones de alta velocidad—la infraestructura técnica que permite a Google escalar estos sistemas de manera confiable en toda la infraestructura hyperscale. A medida que Alphabet expande agresivamente la capacidad de IA en búsqueda, nube y modelos generativos, el silicio personalizado se vuelve económicamente esencial. Las GPUs genéricas no pueden igualar la eficiencia de chips diseñados específicamente para cargas de trabajo concretas.

La consolidación de Broadcom en este ecosistema es profunda y difícil de interrumpir. La compañía ayuda a diseñar chips optimizados para inferencia, entrenamiento y cargas de trabajo internas de Google donde las soluciones estándar no alcanzan. Esto posiciona a AVGO como un beneficiario duradero del desarrollo de infraestructura de IA de Alphabet.

Fundamentalmente, el consenso pronostica un crecimiento anual de EPS del 35.7% en los próximos tres a cinco años. Cotizando a aproximadamente 36x las ganancias futuras, la valoración sigue siendo razonable para esta tasa de crecimiento y posicionamiento estratégico. La reciente consolidación cerca de un nivel que se ha mantenido desde finales del verano sugiere que la perspectiva técnica es constructiva. Mientras el soporte se mantenga, la configuración actual favorece una acumulación paciente.

Vertiv: El ángulo de infraestructura física

Vertiv ocupa un nicho único—es quizás la opción más pura en la columna vertebral física del despliegue de IA. La compañía suministra energía crítica, sistemas de refrigeración y gestión térmica a centros de datos hyperscale y operadores empresariales. Este posicionamiento aísla a VRT de parte de la cyclicidad que afecta a las acciones puras de chips.

Los desarrollos recientes subrayan la fortaleza de la demanda subyacente. Vertiv ha anunciado alianzas ampliadas con grandes operadores de centros de datos y hyperscalers, mientras que la dirección destacó un crecimiento acelerado en la cartera de pedidos vinculado directamente a la expansión de capacidad impulsada por IA. Las soluciones de refrigeración de alta densidad superan las expectativas de demanda a medida que las cargas de trabajo de próxima generación elevan los requisitos de energía y térmicos.

Las estimaciones de ganancias siguen en aumento, con consenso que prevé un crecimiento anual de EPS del 30.2% en los próximos tres a cinco años. La palanca operativa y la expansión de márgenes se materializan a medida que crecen los volúmenes. Aunque VRT cotiza a 40.6x las ganancias futuras, esta múltiplo parece justificado dado el elevado ritmo de crecimiento, el mercado direccionable en expansión y el papel cada vez más indispensable en la infraestructura de IA.

Técnicamente, VRT rebotó limpiamente desde un soporte dentro de un canal alcista bien definido tras un avance pronunciado a principios del ciclo. El nivel clave a vigilar en alza es alrededor de $180, que marca la parte superior del rango de negociación actual. Una ruptura decisiva por encima de esa resistencia señalaría el siguiente movimiento importante al alza. Hasta entonces, el perfil riesgo-recompensa sigue siendo atractivo cerca de los niveles de soporte actuales.

La conclusión

Nvidia, Broadcom y Vertiv ofrecen una exposición complementaria a las tres capas críticas del desarrollo de infraestructura de IA—cómputo, silicio personalizado y redes, e infraestructura física. La volatilidad a corto plazo es inevitable, pero los fundamentos y la visibilidad de la demanda a largo plazo permanecen sólidos. Con cada empresa posicionada en un punto crucial de la cadena de valor de la IA y cotizando cerca de niveles técnicos importantes, la configuración actual favorece compras oportunistas a medida que el ciclo de inversión se extiende hasta 2026 y más allá.

El ancla para inversores pacientes es clara: se proyecta que el gasto en capital de IA se acelere, y estas tres empresas están en el centro de ese flujo de capital. La acción reciente en los gráficos sugiere que el mercado está comenzando a reconocer esta realidad.