¿ Qué Posee Warren Buffett? Dentro de Su Cartera de 9 Inversiones Legendarias a Largo Plazo por Valor de $193 Mil millones

La filosofía detrás de Forever Holdings

El “Oráculo de Omaha” compartió una vez un principio que define toda su filosofía de inversión: cuando descubres negocios excepcionales dirigidos por líderes sobresalientes, el período de tenencia ideal es para siempre. Esto no es un consejo casual—es la base sobre la que Berkshire Hathaway ha construido una de las carteras de inversión más grandes del mundo.

Entre todas las acciones que Buffett ha acumulado a lo largo de décadas, solo unas pocas realmente encarnan este principio de “para siempre”. Ha desplegado aproximadamente $138 mil millones en nueve empresas que representan el núcleo de la estrategia a largo plazo de Berkshire. Pero, ¿qué exactamente posee Warren Buffett y por qué importan estas participaciones a los inversores?

Las Nueve Participaciones Fundamentales

Los Anclajes Blue-Chip: American Express y Coca-Cola

Las relaciones más duraderas de Buffett con cualquier acción son sus posiciones en American Express y The Coca-Cola Company. Estas dos han estado en la cartera de Berkshire más tiempo que cualquier otra participación. En sus comunicaciones más recientes con los accionistas, Buffett afirmó explícitamente que son empresas que espera mantener indefinidamente.

La lección es profunda: cuando encuentras un negocio verdaderamente excepcional, resiste la tentación de comerciar. Quédate con él. Esta filosofía transformó a Berkshire Hathaway de ser una fábrica textil en quiebra a convertirse en una potencia financiera.

Energía e Innovación: Occidental Petroleum

Más allá de los blue chips tradicionales, Buffett ha dado máxima prioridad a Occidental Petroleum como una participación para siempre. Su aprecio por OXY se centra en sus reservas de petróleo y gas dominantes en Estados Unidos, combinadas con su liderazgo pionero en tecnología de captura de carbono—una apuesta hacia el futuro de la energía.

La Diversificación Japonesa: Casas Comerciales

Lo que resulta particularmente interesante en la cartera de Buffett es su asignación a cinco empresas comerciales japonesas: Itochu, Marubeni, Mitsubishi, Mitsui y Sumitomo. No son apuestas casuales. Buffett estableció un paralelismo deliberado entre estas empresas y Berkshire en sí—todas operan como conglomerados altamente diversificados en múltiples industrias y geografías.

El Gigante Tecnológico Reconsiderado: Apple

Curiosamente, la posición más grande de Berkshire—Apple—no fue etiquetada explícitamente como una “acción para siempre” en las cartas a los accionistas recientes. Sin embargo, esto importa menos que la declaración de Buffett en 2024 de que Apple en realidad es un negocio superior a Coca-Cola. Esa aprobación, probablemente, le otorga una membresía automática en el club de para siempre, independientemente de que Berkshire haya reducido su posición en los últimos trimestres.

Comparando las Nueve: Rendimiento, Ingresos y Valoración

Para entender qué hace que estas participaciones sean especiales, considera cómo se comparan entre sí en tres métricas críticas para inversores.

Trayectorias de Crecimiento a Largo Plazo

En un período de cinco años, la apreciación del precio de Apple ha destrozado a la competencia—simplemente no hay comparación. El impulso del sector tecnológico ha sido extraordinario. Sin embargo, esto no disminuye el rendimiento reciente de Occidental Petroleum, que ha sido el mejor del grupo últimamente, con Marubeni muy cerca. De cara al futuro, analistas de Wall Street proyectan que Oxy ofrecerá la mayor expansión de ganancias el próximo año, aunque hay que tener en cuenta que las cinco casas comerciales japonesas no reciben una cobertura analista extensa debido a su estatus de comercio extrabursátil en los mercados de EE. UU.

Generación de Dividendos

Cada una de las nueve empresas proporciona a los accionistas ingresos regulares por dividendos. Sumitomo lidera el grupo con un rendimiento del 3.33%, pero Coca-Cola (3.09%) y Mitsubishi (también competitivas) no están muy atrás. Coca-Cola merece una mención especial como miembro de los élite Dividend Kings—un club exclusivo para empresas que han aumentado sus pagos durante al menos 50 años consecutivos. La racha de Coca-Cola ha alcanzado 63 años y sigue creciendo.

Múltiplos de Valoración

Desde una perspectiva de valoración—algo en lo que Buffett siempre ha estado obsesionado—Sumitomo ofrece el punto de entrada más atractivo con un ratio P/E futuro de solo 8.98. Las otras cuatro empresas japonesas también presentan múltiplos relativamente modestos. Marubeni ocupa el segundo lugar en valoración con un P/E futuro de 11.65, lo que lo hace particularmente interesante para inversores enfocados en valor.

¿Cuál destaca?

Si las puntuaciones puras decidieran el veredicto, probablemente Marubeni sería la ganadora. Ocupa el segundo lugar tanto en rendimiento a cinco años como en métricas de valoración, además de ofrecer un rendimiento de dividendos respetable del 2.84%. La casa comercial japonesa representa un punto dulce en varias dimensiones.

Sin embargo, hay un argumento convincente para que Apple merezca la primera posición entre las participaciones para siempre de Buffett. Sí, Berkshire ha reducido su posición en el titán tecnológico. Sí, las tasas de crecimiento se han moderado desde sus niveles estratosféricos anteriores. Pero la perspectiva a largo plazo parece realmente emocionante.

Considera los rumores sobre la entrada de iPhones plegables en el mercado pronto—estos rumores tienen credibilidad. Tal producto probablemente sería un éxito rotundo. Más allá, la entrada de Apple en las gafas inteligentes representa otro mercado fronterizo que vale la pena seguir. Y no subestimes las iniciativas de inteligencia artificial de la compañía; Apple podría emerger como un líder inesperado en este espacio tecnológico transformador, como un gigante dormido que espera ser despertado.

El hecho de que Berkshire Hathaway mantenga una participación sustancialmente mayor en Apple que en cualquier otra sola participación—incluso después de las recientes reducciones—sugiere que las acciones de Buffett hablan más fuerte que sus palabras sobre este tema.

La conclusión

¿Qué posee Warren Buffett? Una cartera de nueve negocios extraordinarios que ejemplifican sus creencias fundamentales de inversión. Cada uno ha sido probado en batalla, demostrado resistente a través de ciclos de mercado, y liderado por equipos directivos dignos de confianza. Ya sea analizando la aristocracia de dividendos de Coca-Cola, el potencial de innovación de Apple, el dominio energético de Occidental o la resiliencia diversificada de las casas comerciales japonesas, las participaciones de Buffett ofrecen lecciones en inversión paciente y principista que trascienden el ruido del mercado a corto plazo.