Rendimiento de una década: ¿Qué índice del mercado estadounidense obtuvo las mayores ganancias?

El mercado de acciones de Estados Unidos es el más grande del mundo, representando el 43% de la $106 trillones de la capitalización bursátil global. Su expansión refleja una combinación distintiva de dinamismo comercial y avance tecnológico—factores que han generado riqueza de manera constante para los inversores a largo plazo. Hoy en día, las corporaciones americanas dominan el escenario global, con 17 de las 20 empresas más grandes con sede en EE. UU.

Seguir el rendimiento de este mercado masivo requiere entender sus principales puntos de referencia: el S&P 500, el Dow Jones Industrial Average y el Nasdaq Composite. Aunque estos índices comparten componentes superpuestos, cumplen diferentes funciones y atraen a distintas filosofías de inversión. Así es como cada uno se ha comportado en la última década hasta enero de 2024.

El S&P 500: La medida más fiable del mercado

El S&P 500 funciona como el indicador estándar de la salud del mercado de acciones de EE. UU. Aunque fue establecido formalmente en 1957, su predecesor conceptual surgió en 1923. Este índice abarca 500 empresas americanas de gran capitalización, combinando características de valor y crecimiento, y captura aproximadamente el 80% de la capitalización del mercado doméstico—lo que lo convierte en la representación más completa del mercado en general.

La composición del índice está dominada por firmas tecnológicas y financieras de megacap. Sus cinco mayores participaciones a principios de 2024 eran:

1. Microsoft (7.1%)
2. Apple (6.8%)
3. Alphabet (3.9%)
4. Amazon (3.5%)
5. Nvidia (3.3%)

Durante la última década, el S&P 500 entregó ganancias acumuladas del 163%, lo que equivale a una tasa de crecimiento anual compuesta del 10.2%. Este rendimiento robusto se debe en parte a la ponderación pesada en tecnología durante un período de transformación digital.

Para quienes buscan exposición pasiva, el Vanguard S&P 500 ETF (VOO) ofrece un seguimiento sencillo del índice. Warren Buffett ha defendido durante mucho tiempo este enfoque, señalando que aproximadamente el 85% de los gestores profesionales no logran superar consistentemente al S&P 500—una estadística que humilla y que sugiere que la gestión activa a menudo destruye valor en lugar de crearla.

El Dow Jones: Estabilidad de blue-chip en lugar de crecimiento

El Dow Jones Industrial Average adopta un enfoque diferente, limitando su universo a solo 30 empresas blue-chip que cumplen criterios estrictos: reputaciones estelares, trayectorias de ganancias confiables y atención de inversores institucionales. Esta metodología selectiva hace que el índice sea un proxy principal para empresas establecidas y financieramente sólidas.

Las cinco componentes del Dow con mayor peso incluían:

1. UnitedHealth Group (9.4%)
2. Microsoft (6.7%)
3. Goldman Sachs (6.6%)
4. Home Depot (6.2%)
5. Amgen (5.3%)

A pesar de su prestigio, el Dow Jones quedó por detrás del mercado en general, con un rendimiento total del 131% y ganancias anualizadas del 8.7% en la década. Este subrendimiento refleja la inclinación deliberada del índice hacia empresas maduras y rentables en lugar de disruptores de alto crecimiento. Sin embargo, esta composición conservadora también resultó en menor volatilidad, ofreciendo a los inversores un recorrido más suave durante las turbulencias del mercado. El SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA) proporciona acceso directo al índice.

El Nasdaq Composite: crecimiento impulsado pero volátil

El Nasdaq Composite representa un universo de inversión muy diferente, rastreando más de 3,000 valores que cotizan en la bolsa Nasdaq. Aunque predominantemente estadounidense, incluye una pequeña representación internacional. El índice se inclina fuertemente hacia sectores impulsados por la innovación—especialmente tecnología y bienes de consumo discrecional—lo que lo convierte en la opción natural para inversores enfocados en el crecimiento.

Las gigantes tecnológicas conforman el núcleo de las participaciones del índice:

1. Apple (12.3%)
2. Microsoft (11.5%)
3. Alphabet (6.7%)
4. Amazon (6.5%)
5. Nvidia (5.1%)

El rendimiento del Nasdaq superó ampliamente a sus rivales, con un aumento acumulado del 264% y una tasa de crecimiento anual del 13.8%. Esta carrera excepcional refleja el ascenso notable de la tecnología y las plataformas de consumo durante la última década.

Los inversores pueden acceder a este índice a través del Fidelity Nasdaq Composite ETF (ONEQ). Sin embargo, la compensación es significativa: la composición concentrada del Nasdaq generó una volatilidad mayor en comparación con sus competidores más amplios, exponiendo a los inversores a oscilaciones de precios más dramáticas durante las dislocaciones del mercado.

La década en perspectiva: resiliencia del mercado en medio de turbulencias

Una visión clave que surge al revisar las trayectorias de estos tres índices es que, a pesar de haber atravesado múltiples correcciones y dos mercados bajistas en los últimos diez años, los tres mantuvieron resultados claramente positivos. El S&P 500 y el Dow Jones casi duplicaron su valor, mientras que el Nasdaq casi cuadruplicó.

Resumen del rendimiento a 10 años:

Esta distribución del rendimiento revela una verdad esencial sobre la inversión en acciones: la paciencia y la disciplina importan mucho más que el timing del mercado o la selección activa. Las caídas del mercado resultaron ser temporales, mientras que las tendencias de crecimiento secular demostraron ser duraderas.

Lo que esto enseña sobre la inversión a largo plazo

El historial sugiere que los inversores disciplinados que emplean estrategias basadas en índices—ya sea siguiendo el amplio S&P 500, el orientado a la estabilidad Dow Jones o el centrado en el crecimiento Nasdaq—han experimentado una acumulación significativa de riqueza. La resiliencia de estos tres índices a través de los ciclos del mercado respalda la idea de mantener posiciones de acciones a largo plazo.

Estos patrones tienen implicaciones importantes para las proyecciones a diez años. Si los mercados experimentan trayectorias de crecimiento similares en los próximos diez años, las inversiones en seguimiento de índices probablemente seguirán generando retornos sustanciales. Esto refuerza por qué muchos inversores exitosos prefieren estrategias sistemáticas de fondos indexados de bajo costo en lugar de intentar cronometrar los mercados o seleccionar valores individuales.