La riqueza nunca surge de la nada, ni desaparece sin dejar rastro; simplemente fluye y se redistribuye constantemente. Esta es la verdad más básica del mercado, pero también la más fácil de pasar por alto.

La esencia del mundo de las criptomonedas es un escenario de redistribución de la riqueza. Las historias de enriquecimiento rápido en los mercados alcistas y las tragedias de recortes en los mercados bajistas, en última instancia, provienen del mismo mecanismo: cuando alguien gana, necesariamente alguien pierde. Una lógica aparentemente simple, pero que deja atónitos al 99% de las personas.

La naturaleza humana se vuelve especialmente compleja frente al mercado. Cuando cae, domina el miedo; cuanto más cae, más ganas de escapar, y reducir posiciones se convierte en una reacción instintiva. Cuando sube, la avaricia toma el control; cuanto más sube, más ganas de apalancarse, como si la libertad financiera estuviera a un segundo de distancia. Este vaivén extremo, como un péndulo, es la principal razón por la que los inversores minoristas pierden todo su capital.

En las primeras etapas de un mercado alcista, la sombra del último mercado bajista todavía cubre la mente. La indecisión, la observación y la participación en pequeñas cantidades como prueba de cautela tras una trauma. Pero una vez que el mercado arranca, el FOMO se propaga rápidamente. En el momento más frenético del pico del mercado alcista, la racionalidad se rinde por completo, y apalancarse y tener todo en una sola posición se convierte en la última apuesta. Lo que sigue es una caída brutal de los precios, y aquellos que estaban sumidos en la fantasía de un mercado alcista descontrolado, a menudo ven cómo sus activos se reducen en un 90%, pero aún así no quieren cortar pérdidas.

En 2017-2018, muchas personas vendieron sus casas, tomaron préstamos y apalancaron para invertir en criptomonedas. Las historias extremas aparecen a menudo en las noticias: algunos optaron por escapar, otros pagaron con su familia. Estas lecciones están llenas de lágrimas y sangre, pero la naturaleza humana es difícil de cambiar. La historia de miles de años demuestra que, bajo la motivación de beneficios, las debilidades humanas se repiten con alta frecuencia.

El mismo BTC, cuando estaba en 3000 dólares, hizo que algunos dudaran de la vida; cuando alcanzó los 8000 dólares, otros apostaron todo en una sola operación. Los resultados suelen ser opuestos: los que observan en las etapas bajas pierden beneficios, y los valientes en las etapas altas quedan atrapados en una posición profunda. Esto no es un problema de inteligencia, sino un problema psicológico.

¿Y cuál es el fenómeno más común en el mundo de las criptomonedas ahora? Los inversores que persiguen las subidas y venden en las caídas son innumerables. La noticia más frecuente en las redes sociales es: "Tal moneda ha subido varias veces, ¿debería seguir?" La mayoría no tiene una lógica independiente para elegir monedas, y mucho menos disciplina en el trading. Cuando ven que la moneda de otros se dispara, y la suya no se mueve, la ansiedad los impulsa a cambiar de posición con frecuencia — persiguiendo sin principios las monedas con mayores ganancias, sin saber que esto es precisamente la mejor oportunidad del mercado para que los inversores minoristas sean recolectados.