Panorama global de la oferta de cobre: qué naciones lideran la producción minera en 2024

El mercado del cobre enfrentó desafíos considerables a lo largo de 2024, ya que las restricciones en la producción se combinaron con una demanda en auge proveniente de iniciativas de energía renovable y electrificación. La extracción global de cobre alcanzó las 23 millones de toneladas métricas, sin embargo, la infraestructura minera envejecida en las principales naciones productoras generó preocupaciones sobre la capacidad de satisfacer la demanda futura. Este desequilibrio entre oferta y demanda llevó los precios del cobre a niveles sin precedentes, superando por primera vez en mayo de 2024 el umbral de $5 por libra.

Mientras que China sigue siendo el motor económico mundial para el procesamiento de cobre refinado, la extracción real de mineral se concentra en un grupo más reducido de países. Entender qué países dominan la producción de cobre resulta esencial para los inversores que navegan en los mercados de commodities.

Las principales naciones mineras de cobre

Chile: El líder indiscutible

Chile consolidó su posición como la nación dominante en la minería de cobre en 2024, representando aproximadamente el 23 por ciento de la producción global con 5.3 millones de toneladas métricas. El sector minero del país se beneficia de operaciones establecidas por Codelco, Anglo American, Glencore y Antofagasta. La mina Escondida de BHP —la mayor instalación de extracción de cobre del planeta— aportó 1.13 millones de toneladas métricas, operando como una empresa conjunta con Rio Tinto, que posee el 30 por ciento. Se proyecta que la producción chilena aumente a 6 millones de toneladas métricas en 2025 a medida que nuevos proyectos mineros alcancen su capacidad operativa plena.

Ascenso rápido de Congo

La República Democrática del Congo emergió como la segunda mayor productora de cobre con 3.3 millones de toneladas métricas en 2024, representando un 11 por ciento de las suministros globales. Esto supuso un aumento sustancial respecto a las 2.93 millones de toneladas métricas del año anterior. El proyecto Kamoa-Kakula, operado por Ivanhoe Mines y Zijin Mining Group, contribuyó significativamente, produciendo 437,061 toneladas métricas y esperando una expansión adicional a 520,000-580,000 toneladas métricas anuales.

Perú y la concentración en Sudamérica

Perú aportó 2.6 millones de toneladas métricas a la oferta mundial de cobre, aunque esto representó una disminución de 160,000 toneladas métricas respecto a 2023. Las reducciones en la producción en la mina Cerro Verde de Freeport McMoRan —la mayor operación de cobre en Perú— se debieron a actividades de mantenimiento y a menores volúmenes de procesamiento de mineral. Las operaciones Quellaveco de Anglo American y Tia María de Southern Copper continúan complementando la producción peruana.

China: Dominio en refinado sobre la extracción minera

La producción directa de cobre en China alcanzó 1.8 millones de toneladas métricas en 2024, mostrando una ligera disminución respecto a años anteriores. Sin embargo, la verdadera fortaleza del cobre en China radica en la producción refinada, que generó 12 millones de toneladas métricas —representando el 44 por ciento de la producción mundial de cobre refinado. China también mantiene las mayores reservas de cobre a nivel mundial, con 190 millones de toneladas métricas. La adquisición de la mina Qulong en Tíbet por Zijin Mining Group consolida la posición de la compañía como la principal productora de cobre en China.

Fortaleza emergente de Indonesia

Indonesia superó a Estados Unidos y Rusia para ocupar la quinta posición con 1.1 millones de toneladas métricas de cobre. Esto representó un crecimiento sustancial respecto a las 907,000 toneladas métricas de 2023 y las 731,000 toneladas métricas de 2021. El complejo Grasberg de Freeport McMoRan domina la producción indonesia, mientras que la mina Batu Hijau de PT Amman Mineral está escalando significativamente, con una nueva planta de fundición que procesa 900,000 toneladas métricas de concentrado anualmente.

Producción en Norteamérica en meseta

Estados Unidos y México mantienen una extracción de cobre constante pero modesta. EE. UU. produjo 1.1 millones de toneladas métricas en 2024, con Arizona representando el 70 por ciento del suministro interno. Las minas Morenci, Safford y Sierrita en Arizona constituyen la columna vertebral de la producción estadounidense. México generó 700,000 toneladas métricas, con operaciones concentradas en las minas Buenavista del Cobre y La Caridad en Sonora.

Productores secundarios completan la cadena de suministro

Rusia, Australia y Kazajistán contribuyen colectivamente con otras 2.47 millones de toneladas métricas. Las 930,000 toneladas métricas de Rusia se beneficiaron de la puesta en marcha de la fase 1 de Udokan Copper en Siberia. Australia, con 800,000 toneladas métricas, centra su producción en la mina Olympic Dam de BHP, que alcanzó un máximo de producción en 10 años. Kazajistán entró en el top 10 con 740,000 toneladas métricas, impulsado por planes para aumentar la producción mineral en un 40 por ciento para 2029.

Implicaciones del mercado

La naturaleza concentrada de la minería global de cobre crea vulnerabilidades en el suministro. Con minas envejecidas que requieren inversiones de reemplazo y una demanda que se acelera por proyectos de transición energética, los analistas del mercado proyectan déficits de cobre en los próximos años. Esta escasez estructural debería proporcionar un soporte sostenido a los precios, ya que las empresas mineras invierten en expansión de capacidad para captar valoraciones premium.

Para los inversores que buscan exposición a la dinámica del mercado del cobre, la diversificación entre estos países productores ofrece un equilibrio en la cartera frente a interrupciones en la producción de un solo país.