Generando un rendimiento anual del 7.2%: Una estrategia de opciones cubiertas OKE

Si posee acciones de ONEOK Inc y desea maximizar sus retornos más allá del actual rendimiento por dividendos del 5.6%, escribir opciones de compra cubiertas presenta una oportunidad interesante. Al vender contratos de opción de compra para enero de 2028 en el nivel de $100 strike y cobrar la prima de $2.35, puede aumentar su ingreso anual total a aproximadamente 7.2%, asumiendo que su posición no sea ejercida.

Los números detrás de la estrategia

Así es como funciona la matemática: los ingresos por prima se traducen en un rendimiento adicional anualizado del 1.5% a partir del precio actual de la acción. Esto significa que su rendimiento total aumenta del 5.6% al 7.2% anual si la acción se mantiene por debajo de $100. La compensación es sencilla: si OKE sube por encima del $100 strike, probablemente sus acciones serán llamadas. Sin embargo, ese umbral representa una subida del 36.7% desde los niveles actuales de aproximadamente $73.06, una apreciación sustancial que aún ofrecería un rendimiento total respetable del 39.9%, incluyendo los dividendos recaudados en el camino.

Entendiendo el perfil de riesgo-recompensa

La decisión de ejecutar esta estrategia requiere sopesar los ingresos adicionales frente al potencial de subida que se renuncia. Al limitar sus ganancias a $100, en esencia está intercambiando un potencial ilimitado por un pago de prima hoy. La volatilidad de los últimos doce meses para OKE es del 31%, lo que ayuda a evaluar si la compensación a través de la prima justifica renunciar a esos movimientos de precios más altos.

Consideraciones sobre dividendos

Es importante recordar que los montos de dividendos fluctúan en función de la rentabilidad de la empresa. Revisar los pagos históricos de dividendos de OKE puede ayudar a validar si el rendimiento actual del 5.6% es sostenible o si los pagos futuros podrían variar. Este análisis se vuelve crucial al proyectar su objetivo de rendimiento total del 7.2%.

Contexto del mercado

A partir de la negociación a media tarde, la actividad de opciones en el mercado en general mostró un volumen notablemente alto de llamadas en relación con las puts, con una relación put a call de 0.54 frente al promedio a largo plazo de 0.65. Esto sugiere que los operadores de opciones están favoreciendo actualmente las llamadas, lo que podría reflejar un optimismo subyacente sobre los precios de las acciones.

Para los inversores que buscan alternativas con diferentes fechas de vencimiento, explorar varios niveles de strike y plazos de contrato puede ayudar a optimizar el enfoque de generación de ingresos, alineándose con la tolerancia al riesgo individual y los objetivos de precio.