Cruce de Caminos en Computación Cuántica: Por qué el Impulso del Mercado Favorece un Camino Tecnológico Sobre Otro

La promesa y la realidad de las inversiones en tecnología cuántica

El sector de la computación cuántica ha capturado la imaginación de los inversores, con varias empresas puramente enfocadas en este campo atrayendo flujos de capital significativos. Rigetti Computing (NASDAQ: RGTI) ejemplifica este fenómeno—ofreciendo retornos extraordinarios que demuestran el entusiasmo de los inversores por el sector. La acción de la compañía ha apreciado aproximadamente un 300% en los últimos 12 meses y alrededor de un 2.540% en tres años, impulsada por avances tecnológicos y colaboraciones de alto perfil con la Fuerza Aérea de EE. UU. y actores del sector de defensa.

Sin embargo, dentro de este sector emergente, diferentes enfoques tecnológicos están produciendo trayectorias comerciales marcadamente distintas. Entender estos caminos divergentes es crucial para los inversores que evalúan dónde asignar capital.

Dos tecnologías cuánticas, dos caminos divergentes

D-Wave Quantum (NYSE: QBTS) y Rigetti representan estrategias tecnológicas fundamentalmente diferentes en la computación cuántica.

El enfoque de Rigetti apunta a capacidades cuánticas revolucionarias que podrían, eventualmente, ofrecer resultados transformadores, pero actualmente opera en un territorio altamente especulativo. D-Wave persigue la tecnología de recocido cuántico—un camino más viable a corto plazo que enfatiza la comercialización práctica hoy en día en lugar de especular sobre futuros avances.

Esta diferencia en filosofía se refleja claramente en las métricas comerciales actuales:

Rendimiento reciente de Rigetti:

• Ingresos del Q3: aproximadamente 1,95 millones de dólares (bajando un 18% interanual)
• Ingresos en nueve meses: 5,22 millones de dólares (bajando desde 8,52 millones en el mismo período del año anterior)

Trayectoria de D-Wave:

• Ingresos del Q3: 3,7 millones de dólares
• Ingresos en nueve meses: 15,3 millones de dólares (lo que representa un crecimiento del 235% interanual y un 100% solo en el Q3)

La brecha de ingresos entre ambas empresas es sustancial, y lo que es más importante, la dirección del crecimiento diverge significativamente.

Por qué importa el impulso de la comercialización

La computación cuántica sigue en su infancia como categoría tecnológica. Los observadores de la industria esperan razonablemente un crecimiento desigual en las ventas de las empresas pioneras en aplicaciones cuánticas. Sin embargo, el patrón de ese crecimiento cuenta una historia importante sobre qué enfoque tecnológico está ganando tracción con los clientes reales hoy en día.

La tendencia a la caída en ventas de Rigetti refleja el desafío de comercializar tecnología cuántica especulativa. Aunque la compañía continúa estableciendo alianzas que sugieren potencial a largo plazo, la contracción de ingresos a corto plazo complica la tesis de inversión. Futuros avances podrían justificar teóricamente las valoraciones actuales, pero eso sigue siendo fundamentalmente incierto.

La expansión de D-Wave cuenta una narrativa diferente. El enfoque de recocido cuántico de la compañía ha pasado de una promesa teórica a una adopción demostrable en el mercado. El crecimiento del 235% en ingresos en nueve meses sugiere que los clientes han identificado aplicaciones prácticas para la tecnología de D-Wave en este momento—no en un escenario futuro teórico.

El cálculo de riesgo-recompensa

Para inversores con alta tolerancia al riesgo que buscan retornos transformadores, el potencial especulativo de Rigetti tiene un atractivo obvio. La compañía podría lograr avances tecnológicos que revolucionen la computación. Pero “podría” tiene un peso significativo aquí.

El camino tecnológico más conservador de D-Wave puede ofrecer un upside menos explosivo, pero está entregando algo quizás más valioso para los inversores: evidencia de tracción comercial real. La capacidad de la compañía para generar un crecimiento del 235% en ingresos demuestra que la tecnología de recocido cuántico resuelve problemas por los que los clientes están dispuestos a pagar hoy.

Para los inversores que evalúan la exposición pura a la computación cuántica, la dinámica actual del mercado sugiere que D-Wave representa una asignación más prudente—no porque ofrezca un potencial a largo plazo mayor, sino porque su trayectoria de comercialización proporciona evidencia más tangible de viabilidad.

Ambas empresas operan en un sector emergente donde las valoraciones siguen siendo elevadas en comparación con precedentes históricos. Cualquier inversión en computación cuántica conlleva un riesgo sustancial. Sin embargo, el rendimiento financiero divergente entre estos dos competidores principales ofrece una visión significativa de qué camino tecnológico está generando impulso comercial a corto plazo.