Por qué las acciones de SBAC podrían merecer su atención de inversión: una inmersión profunda en los REITs de torres inalámbricas

SBA Communications (SBAC) ha estado construyendo silenciosamente un caso sólido para los inversores a pesar de los vientos en contra recientes. Aunque las acciones cayeron un 4,3% en los últimos tres meses—superando la caída del 0,7% de la industria en general—los analistas no están entrando en pánico. De hecho, la compañía acaba de obtener una calificación Zacks Rank #2 (Comprar), y hay una sólida razón detrás del optimismo.

La tendencia del mercado es real

Aquí está la cuestión: el mundo se está ahogando en datos. La proliferación de teléfonos inteligentes, los despliegues de 5G en todos los continentes y las aplicaciones que consumen mucho ancho de banda están obligando a los operadores inalámbricos a gastar en grande. Están actualizando redes, ampliando cobertura y alquilando más espacio en torres para manejar la carga. La extensa cartera de infraestructura de SBAC se encuentra justo en medio de esta tendencia de crecimiento secular. La compañía no apuesta por una moda pasajera—está apostando por aumentos fundamentales en el consumo de datos que no muestran signos de desaceleración.

Un modelo de negocio construido para la estabilidad

Lo que hace que SBAC sea particularmente interesante es la previsibilidad de su flujo de ingresos. La compañía genera la mayor parte de sus ingresos a partir de arrendamientos de torres a largo plazo (generalmente de 5 a 15 años), creando un colchón de flujos de efectivo estables y recurrentes. Con márgenes operativos que permanecen atractivos incluso durante la incertidumbre del mercado, este modelo de arrendamiento ha demostrado ser resistente. A lo largo de 2025, los proveedores de servicios inalámbricos continúan agregando espacio de antenas en las torres de SBAC, y la dirección espera que los ingresos principales por arrendamiento crezcan en comparación con los niveles de 2024 en una base neutral en moneda.

Señales de expansión agresiva que generan confianza

SBAC no se queda de brazos cruzados. Solo en el tercer trimestre, la compañía adquirió 447 sitios de comunicación (incluyendo los 446 activos de Milicom) por 142,8 millones de dólares y construyó 151 torres. La compañía también gastó 8,9 millones de dólares en terrenos, servidumbres y extensiones de arrendamiento. Para el 3 de noviembre de 2025, SBAC tenía contratos adicionales para comprar 78 sitios de comunicación por 66,9 millones de dólares, que se espera cierren en el primer trimestre de 2026. Este plan de expansión—tanto nacional como internacional—posiciona a la compañía para capitalizar la demanda continua de infraestructura inalámbrica a nivel global.

Crecimiento de dividendos que importa

Para los inversores enfocados en ingresos, SBAC ofrece resultados. La compañía ha aumentado los dividendos cinco veces consecutivas en los últimos cinco años, con una tasa de crecimiento anualizada del 18,52%. Dada la sólida plataforma operativa de la compañía, su posición financiera razonable y ratios de pago de dividendos por debajo de la industria, estos pagos parecen sostenibles a largo plazo.

Los números respaldan la tesis

Las estimaciones de los analistas cuentan una parte de la historia. La estimación consensuada de Zacks para el FFO por acción de SBAC en 2025 y 2026 ha aumentado—un 2,2% y un 3,3% respectivamente en los últimos dos meses—llegando a $12,89 y $12,86. Estas revisiones modestas pero significativas sugieren confianza en los fundamentos subyacentes.

Al mirar a los pares, empresas como Cousins Properties (CUZ) y Digital Realty Trust (DLR) también tienen calificación Zacks Rank #2, con expectativas de crecimiento del FFO del 5,6% año tras año para Cousins. Aunque estas alternativas ofrecen diferentes exposiciones dentro del espacio REIT, la posición única de SBAC en infraestructura inalámbrica proporciona ventajas distintas.

La combinación de dinámicas de mercado favorables, flujos de efectivo previsibles, expansión activa de la cartera y crecimiento comprometido de dividendos crea una narrativa convincente. Para los inversores que buscan exposición al despliegue de infraestructura inalámbrica, SBAC representa un punto de entrada razonado a pesar de la volatilidad reciente.