Por qué DAL supera a AAL: La competencia de acciones de aerolíneas que necesitas ver

Cuando se trata de elegir entre dos aerolíneas de peso pesado en el sector de transporte aéreo, Delta Air Lines (DAL) y American Airlines (AAL) son los nombres que importan. Pero profundiza en sus finanzas, y la imagen se aclara sobre cuál podría servir mejor a tu cartera.

Salud Financiera: La Pregunta del Apalancamiento

Aquí las cosas se vuelven claras. AAL lleva una deuda enorme—$10.6 mil millones al final del Q3 2025—lo que lleva su ratio de deuda a capitalización por encima del 100%. Eso es una señal de alerta en comparación con el balance más saludable de DAL. Para los inversores preocupados por el riesgo a la baja, esto importa mucho. Un alto apalancamiento limita la flexibilidad y aumenta la vulnerabilidad durante las desaceleraciones económicas, que incluso un entorno de demanda de viajes aéreos en mejora no puede compensar completamente.

Impulso de Ganancias: ¿Quién Está Realmente Superando Expectativas?

Ambas aerolíneas han demostrado una ejecución sólida últimamente. DAL ha superado la estimación consensuada de Zacks en cuatro trimestres consecutivos, con un promedio de superación superior al 8%. AAL igualó ese récord de superar las estimaciones en los últimos cuatro trimestres, pero con un promedio de superación aún más impresionante, superior al 26%. Sin embargo, las superaciones en ganancias por sí solas no cuentan toda la historia cuando el crecimiento del resultado final está siendo estrangulado por los costos.

La Perspectiva de Ganancias: La Guía Cuenta la Verdadera Historia

DAL proyectó ganancias por acción para todo 2025 de $6 a nivel de ($5.25-$6.25), en la mitad superior de su rango previamente proporcionado. Esa confianza importa. Mientras tanto, AAL estima ganancias ajustadas para todo 2025 entre 65 y 95 centavos por acción, con una guía para el Q4 en 45 centavos por acción. La diferencia refleja un perfil operativo más fuerte y mayor poder de fijación de precios de DAL.

Costos Laborales: La Resistencia Estructural

Esto es crucial. El acuerdo con los pilotos de AAL el año pasado le impuso gastos laborales elevados. Los salarios, sueldos y beneficios aumentaron un 9.9% en 2024, y AAL espera que el costo ajustado por asiento disponible por milla (CASM) para el Q4 de 2025 suba entre un 2.5% y un 4.5% respecto al año anterior. La sindicalización en toda la industria hace casi imposible contener los salarios. DAL enfrenta presiones similares, pero sus flujos de ingresos diversificados y eficiencia operativa ofrecen mejor protección.

Retornos a los Accionistas: Dinero en Tu Bolsillo

Aquí está el diferenciador que no debe ser ignorado. DAL anunció un aumento del 25% en los pagos trimestrales de dividendos este año—el segundo incremento desde que reanudó los dividendos tras el COVID. ¿AAL? Sin dividendos en absoluto. Para los inversores enfocados en ingresos, especialmente en tiempos volátiles, los retornos en efectivo constantes de DAL reducen la volatilidad de la cartera y proporcionan un flujo de ingresos estable. No es una apreciación dramática del precio, pero sí una construcción de riqueza real.

Costos de Combustible: Una Viento de Cola Compartido

Ambas aerolíneas se benefician de la caída en los precios del petróleo, ya que el combustible es un componente importante de los costos para las aerolíneas. Pero esta ventaja, aunque real, es temporal y está fuera del control de la gestión. Los factores estructurales—apalanque, costos laborales y políticas amigables con los accionistas—crean la barrera competitiva duradera.

Impulso del Precio: La Superación de DAL Habla por Sí Misma

En los últimos seis meses, las acciones de DAL han registrado ganancias de dos dígitos, superando tanto a la industria como a AAL. Esto refleja el reconocimiento del mercado por su fortaleza operativa y disciplina financiera.

La Conclusión

La temporada navideña suele traer un aumento en el tráfico de pasajeros—algo positivo para ambas aerolíneas tras el cierre del gobierno que interrumpió operaciones. Las reducciones de capacidad están impulsando ganancias en precios para AAL. Sin embargo, al comparar la tarjeta de puntuación—el balance de DAL, su política de dividendos amigable, una guía de ganancias más sólida y un rendimiento superior en el precio de las acciones—la elección se vuelve evidente. Aunque ambas acciones actualmente tienen una clasificación Zacks #3 (Mantener), DAL presenta un perfil de riesgo-recompensa más convincente para los inversores que buscan exposición a la recuperación del sector aéreo sin preocupaciones excesivas por apalancamiento o sequía de dividendos.